Два с половиной месяца — и 4,8 миллиарда долларов испарились в никуда.
Корейские розничные инвесторы крупно попались на удочку биржевых продуктов с кредитным плечом на отдельные акции. Согласно данным Службы финансового надзора, представленным депутату Национального собрания Пак Сон Хуну, с 27 мая по 14 августа розничные инвесторы в 10 брокерских компаниях потеряли в общей сложности 6,313 трлн вон (около 4,8 млрд долларов) на ETP с кредитным плечом и обратных ETP, привязанных к отдельным акциям. Реализованные убытки составили 2,32 трлн вон, а нереализованные — около 3,99 трлн.
Причина проста: в разгар бума искусственного интеллекта Южная Корея, взяв пример с американского рынка, запустила ETP с двукратным плечом на акции Samsung Electronics и SK Hynix, чтобы удовлетворить высокий спрос розничных инвесторов на рискованные сделки внутри страны. 19 июня индекс KOSPI даже достиг исторического максимума — 9385 пунктов.
Но у кредитного плеча две стороны. С июля корейский рынок акций обваливался, неоднократно вызывая приостановку торгов. 28 и 29 июля два дня подряд срабатывал первый уровень автоматической остановки торгов — при падении на 8%. Механическая ребалансировка ETF с кредитным плечом на падающем рынке превращается в мясорубку: раскручивается смертельная спираль «падение — закрытие позиций», и выбраться из неё не удаётся никому. С сентября акции Samsung и Hynix снова упали на 15% и 23% соответственно, а данные в этом отчёте учитывают убытки только по 14 августа — дыра будет лишь расти.
Больнее всего бьёт распределение потерь по возрасту: совокупный убыток оказался максимальным у инвесторов старше 40 лет — 16,52 млн счетов потеряли в общей сложности 2,053 трлн вон. А самые крупные потери на один счёт пришлись на пожилых людей старше 70 лет: в среднем 29,94 млн вон на домохозяйство. Пожилая женщина за 70 сняла 30 млн вон с депозита и впервые открыла брокерский счёт. Эффект примера — «все вокруг зарабатывают» — стал символом этой вакханалии.
Думаю, крипторынку тоже стоит посмотреть на себя со стороны: корейские розничные инвесторы и участники крипторынка — люди одного типа: высокая склонность к риску, желание малым капиталом сорвать большой куш. Ликвидации позиций с высоким плечом по контрактам $BTC и нынешняя паника — один и тот же сценарий: усилитель волатильности сначала приносит удовольствие, пока рынок движется в одну сторону, а при развороте тренда забирает всё с процентами. У ETF с кредитным плечом есть и скрытый убийца: ежедневная ребалансировка постепенно съедает стоимость чистых активов, поэтому долгосрочное удержание таких бумаг — это медленная потеря крови.
Корейские регуляторы уже приняли меры: приостановили запуск новых продуктов с плечом на отдельные акции, повысили требования к обеспечению и усилили обучение инвесторов. Но можно контролировать продукты, а не человеческую натуру: после ужесточения правил часть инвесторов просто переключилась на американские акции и ETF с ещё более высоким плечом.
Как вы считаете, такие продукты с высоким кредитным плечом нужно просто запретить или взрослые люди должны сами отвечать за свой выбор?
#КорейскиеРозничныеИнвесторыПотеряли6_3ТрлнВонНаETPСПлечом
#ETFСПлечом
#ФондовыйРынокКореи
Всё вышеизложенное не является инвестиционной рекомендацией. DYOR — проводите собственное исследование. Торговля сопряжена с риском.
Корейские розничные инвесторы крупно попались на удочку биржевых продуктов с кредитным плечом на отдельные акции. Согласно данным Службы финансового надзора, представленным депутату Национального собрания Пак Сон Хуну, с 27 мая по 14 августа розничные инвесторы в 10 брокерских компаниях потеряли в общей сложности 6,313 трлн вон (около 4,8 млрд долларов) на ETP с кредитным плечом и обратных ETP, привязанных к отдельным акциям. Реализованные убытки составили 2,32 трлн вон, а нереализованные — около 3,99 трлн.
Причина проста: в разгар бума искусственного интеллекта Южная Корея, взяв пример с американского рынка, запустила ETP с двукратным плечом на акции Samsung Electronics и SK Hynix, чтобы удовлетворить высокий спрос розничных инвесторов на рискованные сделки внутри страны. 19 июня индекс KOSPI даже достиг исторического максимума — 9385 пунктов.
Но у кредитного плеча две стороны. С июля корейский рынок акций обваливался, неоднократно вызывая приостановку торгов. 28 и 29 июля два дня подряд срабатывал первый уровень автоматической остановки торгов — при падении на 8%. Механическая ребалансировка ETF с кредитным плечом на падающем рынке превращается в мясорубку: раскручивается смертельная спираль «падение — закрытие позиций», и выбраться из неё не удаётся никому. С сентября акции Samsung и Hynix снова упали на 15% и 23% соответственно, а данные в этом отчёте учитывают убытки только по 14 августа — дыра будет лишь расти.
Больнее всего бьёт распределение потерь по возрасту: совокупный убыток оказался максимальным у инвесторов старше 40 лет — 16,52 млн счетов потеряли в общей сложности 2,053 трлн вон. А самые крупные потери на один счёт пришлись на пожилых людей старше 70 лет: в среднем 29,94 млн вон на домохозяйство. Пожилая женщина за 70 сняла 30 млн вон с депозита и впервые открыла брокерский счёт. Эффект примера — «все вокруг зарабатывают» — стал символом этой вакханалии.
Думаю, крипторынку тоже стоит посмотреть на себя со стороны: корейские розничные инвесторы и участники крипторынка — люди одного типа: высокая склонность к риску, желание малым капиталом сорвать большой куш. Ликвидации позиций с высоким плечом по контрактам $BTC и нынешняя паника — один и тот же сценарий: усилитель волатильности сначала приносит удовольствие, пока рынок движется в одну сторону, а при развороте тренда забирает всё с процентами. У ETF с кредитным плечом есть и скрытый убийца: ежедневная ребалансировка постепенно съедает стоимость чистых активов, поэтому долгосрочное удержание таких бумаг — это медленная потеря крови.
Корейские регуляторы уже приняли меры: приостановили запуск новых продуктов с плечом на отдельные акции, повысили требования к обеспечению и усилили обучение инвесторов. Но можно контролировать продукты, а не человеческую натуру: после ужесточения правил часть инвесторов просто переключилась на американские акции и ETF с ещё более высоким плечом.
Как вы считаете, такие продукты с высоким кредитным плечом нужно просто запретить или взрослые люди должны сами отвечать за свой выбор?
#КорейскиеРозничныеИнвесторыПотеряли6_3ТрлнВонНаETPСПлечом
#ETFСПлечом
#ФондовыйРынокКореи
Всё вышеизложенное не является инвестиционной рекомендацией. DYOR — проводите собственное исследование. Торговля сопряжена с риском.