Сколько должен стоить USDh при низкой ликвидности рынка?
Биткоин-DeFi на Stacks развивается дальше простых токенов, обеспеченных BTC. Стейблкоины с доходностью, такие как USDh от Hermetica, ставят перед рынками кредитования новый вопрос: должна ли стоимость залога полностью зависеть от последней рыночной сделки?
Рассмотрим стейблкоин с ограниченной ликвидностью на вторичном рынке. Его рыночная цена может отклоняться от целевого значения, даже если базовые резервы не изменились.
Для оценки залога DIA Value использует подход, основанный на резервах, — фид Reserve-Backing Ratio (RBR) для USDh.
Вот как это работает:
Шаг 1: Оценить резервы. Собрать данные о стоимости запасов BTC и резервах стейблкоинов, обеспечивающих USDh.
Шаг 2: Сравнить резервы с предложением. Рассчитать, покрывает ли общая стоимость резервов предложение USDh в обращении.
Шаг 3: Определить консервативную цену.
Цена USDh = min($1, Резервы / Предложение)
Если резервы полностью покрывают предложение, оценка остается на уровне $1. Если обеспечение меньше предложения, формула пропорционально снижает цену.
Для кредитных протоколов, таких как Zest, это дает ориентир для оценки на основе резервов вместо того, чтобы полагаться исключительно на потенциально малоликвидный вторичный рынок.
Важная оговорка: формула оракула не может гарантировать погашение, устранить риск, связанный с кастодианом, или самостоятельно подтвердить все заявления о резервах. Надежные исходные данные и подходящие параметры кредитования по-прежнему необходимы.
Главная идея в том, что при оценке стейблкоина можно учитывать активы, стоящие за токеном, а не только цену, по которой он торгуется в данный момент.
Это важный аспект проектирования по мере развития биткоин-DeFi на Stacks. $DIA
Биткоин-DeFi на Stacks развивается дальше простых токенов, обеспеченных BTC. Стейблкоины с доходностью, такие как USDh от Hermetica, ставят перед рынками кредитования новый вопрос: должна ли стоимость залога полностью зависеть от последней рыночной сделки?
Рассмотрим стейблкоин с ограниченной ликвидностью на вторичном рынке. Его рыночная цена может отклоняться от целевого значения, даже если базовые резервы не изменились.
Для оценки залога DIA Value использует подход, основанный на резервах, — фид Reserve-Backing Ratio (RBR) для USDh.
Вот как это работает:
Шаг 1: Оценить резервы. Собрать данные о стоимости запасов BTC и резервах стейблкоинов, обеспечивающих USDh.
Шаг 2: Сравнить резервы с предложением. Рассчитать, покрывает ли общая стоимость резервов предложение USDh в обращении.
Шаг 3: Определить консервативную цену.
Цена USDh = min($1, Резервы / Предложение)
Если резервы полностью покрывают предложение, оценка остается на уровне $1. Если обеспечение меньше предложения, формула пропорционально снижает цену.
Для кредитных протоколов, таких как Zest, это дает ориентир для оценки на основе резервов вместо того, чтобы полагаться исключительно на потенциально малоликвидный вторичный рынок.
Важная оговорка: формула оракула не может гарантировать погашение, устранить риск, связанный с кастодианом, или самостоятельно подтвердить все заявления о резервах. Надежные исходные данные и подходящие параметры кредитования по-прежнему необходимы.
Главная идея в том, что при оценке стейблкоина можно учитывать активы, стоящие за токеном, а не только цену, по которой он торгуется в данный момент.
Это важный аспект проектирования по мере развития биткоин-DeFi на Stacks. $DIA