Новая система центрального банка обеспечивает круглосуточные расчёты по цифровым облигационным инструментам.
Банк Негара Малайзия, центральный банк страны, запустил платформу на базе технологии распределённого реестра для токенизированных облигаций. Инициатива предусматривает выпуск и расчёты по облигационным инструментам с использованием инфраструктуры на основе блокчейна вместо традиционных клиринговых систем.
Согласно сообщениям, платформа поддерживает расчёты круглосуточно, семь дней в неделю. Это отличается от традиционных рынков облигаций, где расчёты по сделкам обычно проводятся только в рабочие часы по будням. Непрерывные расчёты могут сократить задержки, связанные с часовыми поясами и банковскими календарями.
Токенизация превращает финансовый актив, например облигацию, в цифровой токен, который можно выпускать, передавать и рассчитываться по нему в блокчейне. Сторонники этого подхода утверждают, что он позволяет снизить операционные расходы, сократить сроки расчётов и повысить прозрачность данных о владельцах. Центральные банки и финансовые регуляторы по всему миру тестируют аналогичные системы уже несколько лет.
Инициатива Банка Негара Малайзия вписывается в более широкую тенденцию: денежно-кредитные органы изучают применение DLT для ключевых функций рынка. Учреждения в Сингапуре, Гонконге и Европейском союзе проводили аналогичные пилотные проекты с токенизированными облигациями и цифровыми системами расчётов. Запуск в Малайзии указывает на то, что технология переходит от пилотных программ к более широкому практическому внедрению.
В опубликованных сообщениях не уточнялось, какие финансовые учреждения будут пользоваться платформой и какие выпуски облигаций она будет поддерживать на начальном этапе. Также неясно, будет ли она работать с государственными облигациями, корпоративным долгом или и тем и другим. Ожидается, что Банк Негара Малайзия предоставит дополнительные сведения об участниках и сроках запуска.
Запуск состоялся на фоне растущего интереса в регионе к финансовой инфраструктуре на основе блокчейна. Регуляторы стран Юго-Восточной Азии по-разному относятся к цифровым активам: некоторые отдают приоритет институциональным решениям, таким как токенизированные ценные бумаги, а не криптопродуктам для розничных клиентов. Создание платформы для токенизированных облигаций под руководством центрального банка соответствует этой тенденции: внимание уделяется устройству рынка, а не потребительской торговле.
Эта инициатива также отражает более широкие усилия денежных властей по модернизации расчётных систем, основанных на инфраструктуре, которой уже несколько десятилетий. Мировые рынки облигаций по-прежнему во многом зависят от посредников, а в некоторых случаях расчёты занимают несколько дней. Переход к непрерывным расчётам на основе блокчейна со временем может повлиять на подход других центральных банков к выпуску и клирингу долговых инструментов.
Влияние на рынок
Возможность проводить расчёты круглосуточно может упростить операции на внутреннем рынке облигаций Малайзии для институциональных инвесторов, работающих в разных часовых поясах. Более быстрые непрерывные расчёты также могут снизить риск контрагента, связанный с задержками клиринга в традиционных системах.
В более широком смысле этот запуск дополняет растущий массив свидетельств того, что центральные банки рассматривают DLT как жизнеспособную инфраструктуру для долговых рынков, а не просто экспериментальную технологию. Если платформа успешно заработает в крупных масштабах, это может побудить другие денежно-кредитные органы региона ускорить собственные инициативы по токенизации и потенциально изменить способы выпуска и торговли государственным и корпоративным долгом в Юго-Восточной Азии.
Платформа Банка Негара Малайзия для токенизированных облигаций — конкретный шаг на пути к созданию инфраструктуры долгового рынка на основе блокчейна в Юго-Восточной Азии. Её долгосрочное влияние будет зависеть от того, насколько активно финансовые учреждения начнут ею пользоваться и какие виды облигаций она в итоге будет поддерживать.
Часто задаваемые вопросы
Что такое токенизированная облигация?
Токенизированная облигация — это долговой инструмент, представленный в виде цифрового токена в блокчейне. Это позволяет выпускать его, передавать и проводить расчёты по нему в электронном виде.
Почему круглосуточные расчёты важны для рынков облигаций?
В традиционных системах расчёты по облигациям обычно проводятся только в рабочее время, что может задерживать операции между часовыми поясами. Непрерывные расчёты позволяют проводить клиринг сделок в любое время и потенциально сокращать задержки при обработке.
Это первый центральный банк, применивший DLT для облигаций?
Нет. Несколько центральных банков и регуляторов, в том числе в Сингапуре и Гонконге, уже тестировали технологию распределённого реестра для выпуска облигаций и расчётов по ним.
Влияет ли эта платформа на розничную торговлю криптовалютами в Малайзии?
Согласно имеющейся информации, платформа предназначена для выпуска облигаций и расчётов по ним на институциональном уровне, а не для розничной торговли криптовалютами.
Первоначально материал был опубликован AltcoinGordon, автор — Дэниел Фостер. Переиздано с разрешения.
Посмотреть оригинал на AltcoinGordon →
Статья «Токенизированные облигации получили новую DLT-платформу от центрального банка Малайзии» впервые опубликована на TheCoinrise.com.