Новость о том, что OG, державший монеты девять лет, возможно, полностью вышел из позиции, в ленте превратили в очередную шутку про сброс со стороны кита. Но рынок говорит об обратном: текущая цена ETH — 2455.99, за 24 часа +2.80%, ставка финансирования бессрочных фьючерсов — всего +0.0063%. Если бы действительно шла распродажа, обычно сначала слабела бы ставка финансирования, а затем — свечи. Сейчас ни один из этих показателей не ослаб, значит, новость истолковали в противоположном направлении.
Начнём с ончейн-данных. Единственное, что в этой новости действительно важно, — не «продали ли всё», а «куда перевели». Если бы эти монеты поступили на горячий кошелёк биржи, это должно было бы отразиться на глубине спотового рынка. Но при объёме торгов за 24 часа в 7,624 млрд USDT принять такой объём монет поколения ICO можно и без заметного следа в стакане. Если же монеты перевели маркетмейкеру или на кастодиальный адрес, в блокчейне останется лишь запись о переводе, а цена заметно не изменится. Поэтому в первую очередь нужно следить не за тем, «продавали ли монеты», а за тем, принадлежит ли адрес получателя горячему кошельку или кастодиану/OTC-деску: это принципиально разные ситуации.
Второе — баланс ETH на биржах. По-настоящему важна комбинация «баланс растёт, а цена не падает». Если цена падает, а баланс растёт, это реальное давление продаж. Если цена стоит на месте, а баланс растёт, это больше похоже на OTC-перераспределение: монеты переходят со старого адреса под управление нового кастодиана, минуя биржевой стакан. Такая комбинация стоит внимания куда больше, чем любой твит о ките.
Третье — ставка финансирования. При расчёте каждые 8 часов ставка +0.0063% соответствует примерно 6.9% годовых. Этого как раз достаточно, чтобы базисные стратегии зарабатывали на кэрри, но до «входа направленных лонгов» ещё далеко. Именно поэтому выход давних держателей не вызвал продолжительного падения: монеты приняли не гонящиеся за ростом лонгисты с кредитным плечом, а те, кто держит спот и зарабатывает на ставке финансирования. Им важно лишь, чтобы ставка была положительной, а не то, как выглядят свечи.
Если взглянуть шире, выход последних долгосрочных держателей из поколения ICO — своего рода веха, позволяющая оценить, происходит ли смена предельного ценообразования. Продавец с доходностью в 151 раз не выставляет рыночный ордер по 2455 — он проводит сделку вне биржи. А следы денег, которые принимают эти монеты, нужно искать не в ончейн-переводах, а в кривой ставки финансирования. В дальнейшем, оценивая силу ETH, полезнее следить за тем, удерживается ли ставка в плюсе и в какую сторону движется баланс на биржах, чем за тем, какой старый адрес активизировался.
Что касается конкретных действий: если баланс растёт, а ставка финансирования возвращается к нулю или уходит в минус, значит, давление продаж на споте поглотили кастодианы, а сторона с плечом не подключилась. Такая смена владельцев — это тихая передача монет, а не сброс. И наоборот: если растут и баланс, и ставка, значит, кто-то готов принимать монеты с кредитным плечом — вот тогда можно считать, что смена владельцев завершена. Если ни один из этих сценариев не подтверждается, просто наблюдайте и не спешите делать выводы раньше данных.
За свою позицию отвечаете вы сами. Направление можно обсуждать и после того, как ставка финансирования уйдёт в минус. 🔍
#ETH #Ethereum #Crypto
Начнём с ончейн-данных. Единственное, что в этой новости действительно важно, — не «продали ли всё», а «куда перевели». Если бы эти монеты поступили на горячий кошелёк биржи, это должно было бы отразиться на глубине спотового рынка. Но при объёме торгов за 24 часа в 7,624 млрд USDT принять такой объём монет поколения ICO можно и без заметного следа в стакане. Если же монеты перевели маркетмейкеру или на кастодиальный адрес, в блокчейне останется лишь запись о переводе, а цена заметно не изменится. Поэтому в первую очередь нужно следить не за тем, «продавали ли монеты», а за тем, принадлежит ли адрес получателя горячему кошельку или кастодиану/OTC-деску: это принципиально разные ситуации.
Второе — баланс ETH на биржах. По-настоящему важна комбинация «баланс растёт, а цена не падает». Если цена падает, а баланс растёт, это реальное давление продаж. Если цена стоит на месте, а баланс растёт, это больше похоже на OTC-перераспределение: монеты переходят со старого адреса под управление нового кастодиана, минуя биржевой стакан. Такая комбинация стоит внимания куда больше, чем любой твит о ките.
Третье — ставка финансирования. При расчёте каждые 8 часов ставка +0.0063% соответствует примерно 6.9% годовых. Этого как раз достаточно, чтобы базисные стратегии зарабатывали на кэрри, но до «входа направленных лонгов» ещё далеко. Именно поэтому выход давних держателей не вызвал продолжительного падения: монеты приняли не гонящиеся за ростом лонгисты с кредитным плечом, а те, кто держит спот и зарабатывает на ставке финансирования. Им важно лишь, чтобы ставка была положительной, а не то, как выглядят свечи.
Если взглянуть шире, выход последних долгосрочных держателей из поколения ICO — своего рода веха, позволяющая оценить, происходит ли смена предельного ценообразования. Продавец с доходностью в 151 раз не выставляет рыночный ордер по 2455 — он проводит сделку вне биржи. А следы денег, которые принимают эти монеты, нужно искать не в ончейн-переводах, а в кривой ставки финансирования. В дальнейшем, оценивая силу ETH, полезнее следить за тем, удерживается ли ставка в плюсе и в какую сторону движется баланс на биржах, чем за тем, какой старый адрес активизировался.
Что касается конкретных действий: если баланс растёт, а ставка финансирования возвращается к нулю или уходит в минус, значит, давление продаж на споте поглотили кастодианы, а сторона с плечом не подключилась. Такая смена владельцев — это тихая передача монет, а не сброс. И наоборот: если растут и баланс, и ставка, значит, кто-то готов принимать монеты с кредитным плечом — вот тогда можно считать, что смена владельцев завершена. Если ни один из этих сценариев не подтверждается, просто наблюдайте и не спешите делать выводы раньше данных.
За свою позицию отвечаете вы сами. Направление можно обсуждать и после того, как ставка финансирования уйдёт в минус. 🔍
#ETH #Ethereum #Crypto