Король CATL слетел с пьедестала? Акции компании обвалились вдвое и на материковом, и на гонконгском рынках. За этим стоит жестокая реальность — «обвал оценки»!
Последний отчет за три квартала сорвал маску высоких темпов роста и показал разительный разрыв между выручкой и прибылью: в III квартале выручка подскочила почти на 59%, а чистая прибыль выросла лишь на скромные 14,5%. Валовая маржа и вовсе опустилась до минимума за два года.
Прибыль CATL безжалостно подтачивают три фактора:
• массовые поставки накопителей энергии по низким ценам;
• возобновление взимания государственного потребительского налога на батареи в размере 2%;
• обесценение запасов из-за колебаний цен на карбонат лития.
Но это лишь поверхностные раны. По-настоящему подрывает позиции компании коллективное «предательство» ее прежних партнеров. Автопроизводители давно устали зависеть от CATL! Такие гиганты, как Li Auto, XPeng и Geely, ускоряют разработку собственных батарей или подключают «второго поставщика». Главная цель — сломать монополию и превратить CATL из безальтернативного выбора в один из возможных вариантов, нещадно ослабив ее переговорные позиции. На фоне вялого сезонного пика производственных заказов в октябре и отраслевой тенденции к достижению потолка проникновения электромобилей эпоха, когда можно было просто получать сверхприбыли, уже безвозвратно ушла.
Хотя за первые три квартала компания получила колоссальную прибыль в 64,5 млрд юаней — по этому показателю ей по-прежнему нет равных на рынке акций A, — а динамический коэффициент P/E уже рухнул до 12, рынок торгует именно на ожиданиях «конца мифа о высоком росте». Если в IV квартале валовую маржу не удастся остановить от дальнейшего падения, CATL вряд ли сможет отыграться одной лишь верой инвесторов.
#ВзаимнаяПодписка# #ПодписываюсьВОтвет#
Последний отчет за три квартала сорвал маску высоких темпов роста и показал разительный разрыв между выручкой и прибылью: в III квартале выручка подскочила почти на 59%, а чистая прибыль выросла лишь на скромные 14,5%. Валовая маржа и вовсе опустилась до минимума за два года.
Прибыль CATL безжалостно подтачивают три фактора:
• массовые поставки накопителей энергии по низким ценам;
• возобновление взимания государственного потребительского налога на батареи в размере 2%;
• обесценение запасов из-за колебаний цен на карбонат лития.
Но это лишь поверхностные раны. По-настоящему подрывает позиции компании коллективное «предательство» ее прежних партнеров. Автопроизводители давно устали зависеть от CATL! Такие гиганты, как Li Auto, XPeng и Geely, ускоряют разработку собственных батарей или подключают «второго поставщика». Главная цель — сломать монополию и превратить CATL из безальтернативного выбора в один из возможных вариантов, нещадно ослабив ее переговорные позиции. На фоне вялого сезонного пика производственных заказов в октябре и отраслевой тенденции к достижению потолка проникновения электромобилей эпоха, когда можно было просто получать сверхприбыли, уже безвозвратно ушла.
Хотя за первые три квартала компания получила колоссальную прибыль в 64,5 млрд юаней — по этому показателю ей по-прежнему нет равных на рынке акций A, — а динамический коэффициент P/E уже рухнул до 12, рынок торгует именно на ожиданиях «конца мифа о высоком росте». Если в IV квартале валовую маржу не удастся остановить от дальнейшего падения, CATL вряд ли сможет отыграться одной лишь верой инвесторов.
#ВзаимнаяПодписка# #ПодписываюсьВОтвет#