🔍 Разгромили три тысячи магазинов, а в итоге платить будет долговой рынок
В выходные во Франции на улицы вышли более полумиллиона человек. В некоторых районах демонстрации переросли в погромы и грабежи. Более трёх тысяч магазинов подверглись разграблению (по данным объединения работодателей MEDEF), подожгли мэрию Лиможа, в районе площади Республики и квартале Ле-Аль в Париже, а также в центре Лиона ввели комендантский час. В Лилле и Ницце он распространяется на несовершеннолетних. Правительство направило в города подразделения Sentinelle для стационарного патрулирования, чтобы высвободить полицию и жандармерию для наведения порядка. Премьер-министр Лекорню заявил, что в эту субботу силы будут развёрнуты «в масштабном порядке» с целью «немедленно восстановить порядок».
На улицах можно навести порядок. С долгами так не получится.
В понедельник во Франции одновременно упали облигации, акции и валюта. Доходность 10-летних французских гособлигаций — 4,92%, немецких — 3,42%, спред — 150 базисных пунктов (данные TradingEconomics на 20 октября). Внутридневное значение в понедельник, приводимое CNBC, составляло 147 базисных пунктов — такой уровень наблюдали лишь во время долгового кризиса в еврозоне в 2011–2012 годах. В конце сентября спред был около 110 пунктов. Слишком быстро. Индекс CAC 40 закрылся в понедельник на отметке 7868,05, потеряв 1,11%; во вторник внутри дня он опускался до 7838,49. Евро в понедельник стоил 1,1212 доллара, снизившись на 0,24%; сейчас — 1,1231.
Страховые компании тоже подсчитывают убытки. Ущерб, покрытый страховками после беспорядков во время событий, связанных с Наэлем, в 2023 году составил около 1 млрд евро. По оценке компании по анализу рисков Verisk Maplecroft, ущерб от нынешних беспорядков может оказаться ещё больше. Правительство заявило, что создаст фонд помощи пострадавшим предприятиям и обсудит со страховыми компаниями ускорение оценки ущерба. Перевожу: в конечном счёте счёт выставят налогоплательщикам.
У бюджета нет запаса прочности. В 2026 году дефицит составит 5,4% ВВП, а бюджет на 2027-й предполагает сократить его до 5% за счёт заморозки индексации зарплат госслужащих и сокращения выплат по больничным. Во втором квартале безработица составила 8,3%, а среди молодёжи от 15 до 24 лет — 21,6%. Годовая инфляция CPI в сентябре — 3,1%, цены на энергию выросли на 21,3%. По прогнозам, покупательная способность в этом году снизится на 0,7%; семья из четырёх человек потеряет за год 1200 евро. Эту цифру Французский институт экономических исследований рассчитал для газеты Le Monde.
Руководитель европейской стратегии по акциям Goldman Sachs Шэрон Белл говорит прямо: сократить дефицит можно только за счёт сокращения расходов или увеличения доходов, и, скорее всего, налоги на французские компании вырастут. Майк Белл из RBC BlueBay назвал долговой кризис страны «вполне реальным риском» и добавил: вопрос о выходе на пенсию в 62 года при средней продолжительности жизни 84 года рано или поздно придётся обсуждать. Но представьте, что случится на улицах, если сейчас заговорить о повышении пенсионного возраста.
Биткоин всё это в цену не закладывал. Пока я пишу этот текст, котировки на четырёх площадках находятся в диапазоне от 82 977 до 83 063 долларов, рост за 24 часа — 1,2%. В тот же день индекс доллара слегка подрос — на 0,17%, до 101,97, а отскок американских технологических акций, связанных с ИИ, повысил склонность к риску и потянул за собой биткоин. С французскими событиями это не связано. Когда в еврозоне возникают проблемы, деньги сначала бегут в немецкие гособлигации и доллар. Доходность 10-летних казначейских облигаций США сейчас составляет 5,117%.
Не считайте биткоин страховкой от падения евро. Это ставка против доллара.
Следить нужно всего за одной цифрой — спредом между французскими и немецкими облигациями. Если он превысит 150 базисных пунктов, проблемы Франции перейдут с улиц на рынки заимствований, а платить будут уже не владельцы магазинов, а все, кто держит евро.
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #Bitcoin #БеспорядкиВоФранции
В выходные во Франции на улицы вышли более полумиллиона человек. В некоторых районах демонстрации переросли в погромы и грабежи. Более трёх тысяч магазинов подверглись разграблению (по данным объединения работодателей MEDEF), подожгли мэрию Лиможа, в районе площади Республики и квартале Ле-Аль в Париже, а также в центре Лиона ввели комендантский час. В Лилле и Ницце он распространяется на несовершеннолетних. Правительство направило в города подразделения Sentinelle для стационарного патрулирования, чтобы высвободить полицию и жандармерию для наведения порядка. Премьер-министр Лекорню заявил, что в эту субботу силы будут развёрнуты «в масштабном порядке» с целью «немедленно восстановить порядок».
На улицах можно навести порядок. С долгами так не получится.
В понедельник во Франции одновременно упали облигации, акции и валюта. Доходность 10-летних французских гособлигаций — 4,92%, немецких — 3,42%, спред — 150 базисных пунктов (данные TradingEconomics на 20 октября). Внутридневное значение в понедельник, приводимое CNBC, составляло 147 базисных пунктов — такой уровень наблюдали лишь во время долгового кризиса в еврозоне в 2011–2012 годах. В конце сентября спред был около 110 пунктов. Слишком быстро. Индекс CAC 40 закрылся в понедельник на отметке 7868,05, потеряв 1,11%; во вторник внутри дня он опускался до 7838,49. Евро в понедельник стоил 1,1212 доллара, снизившись на 0,24%; сейчас — 1,1231.
Страховые компании тоже подсчитывают убытки. Ущерб, покрытый страховками после беспорядков во время событий, связанных с Наэлем, в 2023 году составил около 1 млрд евро. По оценке компании по анализу рисков Verisk Maplecroft, ущерб от нынешних беспорядков может оказаться ещё больше. Правительство заявило, что создаст фонд помощи пострадавшим предприятиям и обсудит со страховыми компаниями ускорение оценки ущерба. Перевожу: в конечном счёте счёт выставят налогоплательщикам.
У бюджета нет запаса прочности. В 2026 году дефицит составит 5,4% ВВП, а бюджет на 2027-й предполагает сократить его до 5% за счёт заморозки индексации зарплат госслужащих и сокращения выплат по больничным. Во втором квартале безработица составила 8,3%, а среди молодёжи от 15 до 24 лет — 21,6%. Годовая инфляция CPI в сентябре — 3,1%, цены на энергию выросли на 21,3%. По прогнозам, покупательная способность в этом году снизится на 0,7%; семья из четырёх человек потеряет за год 1200 евро. Эту цифру Французский институт экономических исследований рассчитал для газеты Le Monde.
Руководитель европейской стратегии по акциям Goldman Sachs Шэрон Белл говорит прямо: сократить дефицит можно только за счёт сокращения расходов или увеличения доходов, и, скорее всего, налоги на французские компании вырастут. Майк Белл из RBC BlueBay назвал долговой кризис страны «вполне реальным риском» и добавил: вопрос о выходе на пенсию в 62 года при средней продолжительности жизни 84 года рано или поздно придётся обсуждать. Но представьте, что случится на улицах, если сейчас заговорить о повышении пенсионного возраста.
Биткоин всё это в цену не закладывал. Пока я пишу этот текст, котировки на четырёх площадках находятся в диапазоне от 82 977 до 83 063 долларов, рост за 24 часа — 1,2%. В тот же день индекс доллара слегка подрос — на 0,17%, до 101,97, а отскок американских технологических акций, связанных с ИИ, повысил склонность к риску и потянул за собой биткоин. С французскими событиями это не связано. Когда в еврозоне возникают проблемы, деньги сначала бегут в немецкие гособлигации и доллар. Доходность 10-летних казначейских облигаций США сейчас составляет 5,117%.
Не считайте биткоин страховкой от падения евро. Это ставка против доллара.
Следить нужно всего за одной цифрой — спредом между французскими и немецкими облигациями. Если он превысит 150 базисных пунктов, проблемы Франции перейдут с улиц на рынки заимствований, а платить будут уже не владельцы магазинов, а все, кто держит евро.
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #Bitcoin #БеспорядкиВоФранции