SpaceX снова превзошла ожидания: выручка за третий квартал составила 14,58 млрд долларов — примерно на 13% выше прогноза рынка в 12,87 млрд. Давайте разберём цифры, а в конце поговорим о том, как это использовать
Все три направления показали взрывной рост
① Выручка от ИИ-бизнеса — 7,56 млрд долларов, почти втрое больше, чем за тот же период прошлого года. Основной источник дохода — продажа вычислительных мощностей (их аренда)
② Starlink (услуги связи) — 5,25 млрд долларов, число пользователей выросло до 13,6 млн
③ Космический бизнес — 1,77 млрд долларов
Чистая прибыль составила 4,4 млрд долларов — более чем вдвое выше ожиданий аналитиков в 1,88 млрд. После закрытия торгов акции в какой-то момент подскочили почти на 7%
Но не стоит видеть только блестящую сторону
- Капитальные затраты составили 19,59 млрд долларов, из них 16,4 млрд ушло на вычислительные мощности для ИИ. Деньги сгорают быстрее, чем компания успевает их зарабатывать
- Число пользователей Starlink растёт, но среднемесячный платёж на пользователя упал с 99 до 69 долларов: масштаб наращивают за счёт снижения цен
- Уже звучат сомнения в том, окупятся ли расходы на ИИ. Gartner предупреждает, что к 2030 году инвестиции в инфраструктуру ИИ объёмом свыше 3,5 трлн долларов могут оказаться под угрозой обесценения
Мой вывод: настоящая суть этого отчёта в том, что SpaceX уже не «ракетная компания», а «компания вычислительных мощностей». Двигатель роста — продажа вычислительных ресурсов, а не запуск спутников. Но модель «продавать вычислительные мощности + безумно закупать вычислительные мощности» по сути лишь отодвигает риски на будущее. Ставка делается на то, что спрос на ИИ никогда не будет полностью удовлетворён
Урок для тех из нас, кто занимается криптовалютами: в краткосрочной перспективе нарратив о вычислительных мощностях — децентрализованных ресурсах и ИИ-агентах — останется горячим. Следить за отчётностью — хорошая идея. Но помните: чем больше капитальные затраты, тем очевиднее, что отрасль всё ещё сжигает деньги. Не путайте нарратив с прибылью
Что думаете об этой гонке вооружений за вычислительные мощности для ИИ? Обсудим в комментариях
#SpaceX #SPCX #AI #算力 #财报
Все три направления показали взрывной рост
① Выручка от ИИ-бизнеса — 7,56 млрд долларов, почти втрое больше, чем за тот же период прошлого года. Основной источник дохода — продажа вычислительных мощностей (их аренда)
② Starlink (услуги связи) — 5,25 млрд долларов, число пользователей выросло до 13,6 млн
③ Космический бизнес — 1,77 млрд долларов
Чистая прибыль составила 4,4 млрд долларов — более чем вдвое выше ожиданий аналитиков в 1,88 млрд. После закрытия торгов акции в какой-то момент подскочили почти на 7%
Но не стоит видеть только блестящую сторону
- Капитальные затраты составили 19,59 млрд долларов, из них 16,4 млрд ушло на вычислительные мощности для ИИ. Деньги сгорают быстрее, чем компания успевает их зарабатывать
- Число пользователей Starlink растёт, но среднемесячный платёж на пользователя упал с 99 до 69 долларов: масштаб наращивают за счёт снижения цен
- Уже звучат сомнения в том, окупятся ли расходы на ИИ. Gartner предупреждает, что к 2030 году инвестиции в инфраструктуру ИИ объёмом свыше 3,5 трлн долларов могут оказаться под угрозой обесценения
Мой вывод: настоящая суть этого отчёта в том, что SpaceX уже не «ракетная компания», а «компания вычислительных мощностей». Двигатель роста — продажа вычислительных ресурсов, а не запуск спутников. Но модель «продавать вычислительные мощности + безумно закупать вычислительные мощности» по сути лишь отодвигает риски на будущее. Ставка делается на то, что спрос на ИИ никогда не будет полностью удовлетворён
Урок для тех из нас, кто занимается криптовалютами: в краткосрочной перспективе нарратив о вычислительных мощностях — децентрализованных ресурсах и ИИ-агентах — останется горячим. Следить за отчётностью — хорошая идея. Но помните: чем больше капитальные затраты, тем очевиднее, что отрасль всё ещё сжигает деньги. Не путайте нарратив с прибылью
Что думаете об этой гонке вооружений за вычислительные мощности для ИИ? Обсудим в комментариях
#SpaceX #SPCX #AI #算力 #财报