Криптовалютные ETF-продукты развиваются быстрее, чем осознаёт большинство трейдеров, — и их последствия изменят подход институциональных инвесторов к определению размера позиций.
Когда запустились спотовые ETF $BTC , главной новостью стал приток средств. Но менее заметной, хотя и важной, новостью стало создание регулируемого слоя обеспечения: акции ETF хранятся у кастодиана, проходят аудит и могут повторно использоваться в качестве залога в рамках традиционного прайм-брокериджа. Это качественно отличается от криптовалют, торгуемых непосредственно на биржах.
Теперь добавим к этому опционы. Опционы на BTC ETF, торгуемые на бирже, позволяют институциональным трейдерам продавать покрытые колл-опционы на свою долю BTC и получать доход, не прибегая к самостоятельному хранению активов и не сталкиваясь с лимитами на вывод средств с биржи. Для фонда объёмом $500 млн, работающего в условиях строгих требований комплаенса, раньше такой возможности просто не было.
Опционы на ETF $ETH следуют той же модели. Когда нарратив о доходности стейкинга в конечном счёте будет встроен в структуру ETH ETF, актив превратится из пассивного аналога акций во что-то более похожее на сырьевой товар, приносящий дивиденды. Инвесторам, распределяющим капитал по портфелям, потребуется другая модель оценки.
$BNB и другие крупные активы могут последовать за ними в следующих волнах. Каждое новое одобрение продукта снижает премию за регуляторный риск, заложенную в цену базового актива.
Тезис таков: развитие ETF-продуктов — это не просто история о способе входа на рынок. Это создание инфраструктуры, благодаря которой криптоактивы становятся понятны и доступны для традиционной экосистемы управления активами объёмом более $100 трлн — один одобренный тикер за раз.
Здесь настоящая альфа — в терпении и продуманной структуре.
#Bitcoin #CryptoInvesting #ETF #InstitutionalCrypto #BinanceSquare
Когда запустились спотовые ETF $BTC , главной новостью стал приток средств. Но менее заметной, хотя и важной, новостью стало создание регулируемого слоя обеспечения: акции ETF хранятся у кастодиана, проходят аудит и могут повторно использоваться в качестве залога в рамках традиционного прайм-брокериджа. Это качественно отличается от криптовалют, торгуемых непосредственно на биржах.
Теперь добавим к этому опционы. Опционы на BTC ETF, торгуемые на бирже, позволяют институциональным трейдерам продавать покрытые колл-опционы на свою долю BTC и получать доход, не прибегая к самостоятельному хранению активов и не сталкиваясь с лимитами на вывод средств с биржи. Для фонда объёмом $500 млн, работающего в условиях строгих требований комплаенса, раньше такой возможности просто не было.
Опционы на ETF $ETH следуют той же модели. Когда нарратив о доходности стейкинга в конечном счёте будет встроен в структуру ETH ETF, актив превратится из пассивного аналога акций во что-то более похожее на сырьевой товар, приносящий дивиденды. Инвесторам, распределяющим капитал по портфелям, потребуется другая модель оценки.
$BNB и другие крупные активы могут последовать за ними в следующих волнах. Каждое новое одобрение продукта снижает премию за регуляторный риск, заложенную в цену базового актива.
Тезис таков: развитие ETF-продуктов — это не просто история о способе входа на рынок. Это создание инфраструктуры, благодаря которой криптоактивы становятся понятны и доступны для традиционной экосистемы управления активами объёмом более $100 трлн — один одобренный тикер за раз.
Здесь настоящая альфа — в терпении и продуманной структуре.
#Bitcoin #CryptoInvesting #ETF #InstitutionalCrypto #BinanceSquare