19 октября по восточному времени США чистый приток средств в спотовые ETF на биткоин за день составил 527 млн долларов. Для этой недели эта цифра не самая впечатляющая, но если посмотреть на динамику потоков капитала в октябре, темпы явно ускоряются. Основной приток по-прежнему приходится на IBIT от BlackRock, а остальные эмитенты делят оставшуюся долю. Концентрация у лидера не снижается.
Стоит обратить внимание на момент поступления средств. В середине октября настроения на рынке не были особенно воодушевлёнными: цены двигались в боковом диапазоне, волатильность снижалась, а ETF тем временем продолжали привлекать капитал. Часть покупок приходится на счета, ориентированные на долгосрочное распределение активов, а не на краткосрочных инвесторов, гонящихся за ростом. Институциональные инвесторы используют канал ETF для формирования позиций, ценя регулируемое хранение активов и удобство подписки и погашения паёв. Это совершенно иная логика, чем у спекулянтов, торгующих спотовыми активами с кредитным плечом.
Другой аспект — предложение. Постоянный чистый приток в ETF означает, что вторичный рынок пассивно поглощает находящиеся в обращении монеты, и в краткосрочной перспективе эта доля не вернётся на рынок для продажи. Сам по себе объём притока не определяет направление цены, но он меняет структуру владения монетами, перемещая их из свободного обращения на счета долгосрочных инвесторов. Право определять цену $BTC постепенно переходит из рук краткосрочных трейдеров к инвесторам, распределяющим капитал. За этим процессом стоит следить внимательнее, чем за дневными цифрами.
В ближайшие несколько недель важно будет наблюдать за следующими моментами: если при снижении цены в ETF сохранится чистый приток, это будет свидетельствовать об устойчивом спросе со стороны долгосрочных инвесторов; если же приток быстро сменится оттоком вслед за коррекцией цены, значит, нынешнее привлечение средств ближе к краткосрочной активности, обусловленной настроениями. Эти два сценария имеют совершенно разное значение для рынка.
#比特币 #ETF #СпотовыйETF
Стоит обратить внимание на момент поступления средств. В середине октября настроения на рынке не были особенно воодушевлёнными: цены двигались в боковом диапазоне, волатильность снижалась, а ETF тем временем продолжали привлекать капитал. Часть покупок приходится на счета, ориентированные на долгосрочное распределение активов, а не на краткосрочных инвесторов, гонящихся за ростом. Институциональные инвесторы используют канал ETF для формирования позиций, ценя регулируемое хранение активов и удобство подписки и погашения паёв. Это совершенно иная логика, чем у спекулянтов, торгующих спотовыми активами с кредитным плечом.
Другой аспект — предложение. Постоянный чистый приток в ETF означает, что вторичный рынок пассивно поглощает находящиеся в обращении монеты, и в краткосрочной перспективе эта доля не вернётся на рынок для продажи. Сам по себе объём притока не определяет направление цены, но он меняет структуру владения монетами, перемещая их из свободного обращения на счета долгосрочных инвесторов. Право определять цену $BTC постепенно переходит из рук краткосрочных трейдеров к инвесторам, распределяющим капитал. За этим процессом стоит следить внимательнее, чем за дневными цифрами.
В ближайшие несколько недель важно будет наблюдать за следующими моментами: если при снижении цены в ETF сохранится чистый приток, это будет свидетельствовать об устойчивом спросе со стороны долгосрочных инвесторов; если же приток быстро сменится оттоком вслед за коррекцией цены, значит, нынешнее привлечение средств ближе к краткосрочной активности, обусловленной настроениями. Эти два сценария имеют совершенно разное значение для рынка.
#比特币 #ETF #СпотовыйETF