Усреднение позиции вдвое уменьшает убыток на бумаге, но на деле вы теряете вдвое больше вложенных средств — проверено на 965 дневных свечах
«Докупить на падении, чтобы усреднить цену» — одна из самых распространённых спасительных соломинок в криптомире. Я проверил эту стратегию на 965 дневных свечах BTC (с 2024-01-01 по 2026-08-22): если в течение 20 дней после покупки цена падает на 10% от цены входа, докупаем ещё на ту же сумму и усредняем позицию. Результат в сравнении со стратегиями «купил и ничего не делай» и «продай при падении на 10%» оказался контринтуитивным.
Начнём с процентов: усреднение действительно выглядит привлекательно. Из 945 скользящих точек входа в 197 случаях (20,8%) цена в течение 20 дней падала более чем на 10%. В этих 197 случаях: если купить и ничего не делать, к 20-му дню медианный убыток составил бы -11,16%, а доля прибыльных сделок — всего 3,0%. Если же докупить при падении на 10%, чтобы усреднить цену, медианный убыток сокращался до -5,30%, а доля прибыльных сделок вырастала до 15,2%. Выглядит так, будто усреднение «вдвое сокращает» убыток и повышает долю прибыльных сделок с 3% до 15%.
Но это бухгалтерская иллюзия. Изменился знаменатель — усреднение означает, что вы удваиваете вложенные средства и размазываете бумажный убыток на вдвое больший капитал. Если считать фактический убыток в долларах, медианный результат при усреднении — -10,60%, почти такой же, как -11,16% без усреднения. Вы удвоили вложенные средства, а на бумаге выиграли всего полпроцента. А худший сценарий ещё жёстче: без усреднения максимальный убыток — -34,34% от первоначальной суммы, с усреднением — -30,37%. Но это -30,37% от удвоенной суммы, то есть -60,7% от первоначальной. В худшем случае вы теряете в 1,77 раза больше, чем если бы просто держали позицию.
Вывод однозначный: усреднение не уменьшает убыток, а превращает «убыток на одну сумму» в «убыток на двойную сумму» — просто процент на бумаге выглядит лучше. Единственный случай, когда оно действительно имеет смысл, — если вы и так собирались вложить эти деньги, а падение на 10% — именно та цена, по которой вы хотели купить. Это называется набором позиции частями, а не усреднением. Разница в том, был ли размер позиции запланирован до входа или вы добавляете деньги уже после убытка, чтобы спасать сделку.
С плечом всё ещё опаснее: мои данные — без плеча, всего одна докупка и фиксированный 20-дневный период. Это уже самый мягкий вариант усреднения. При усреднении фьючерсной позиции с плечом 20x достаточно одного движения цены против вас — и позицию ликвидируют, до 20-го дня вы даже не дотянете. Какую самую крупную сумму вы когда-либо вкладывали в усреднение — в итоге выходили в ноль или проваливались ещё глубже?
$BTC
#Криптовалюта
«Докупить на падении, чтобы усреднить цену» — одна из самых распространённых спасительных соломинок в криптомире. Я проверил эту стратегию на 965 дневных свечах BTC (с 2024-01-01 по 2026-08-22): если в течение 20 дней после покупки цена падает на 10% от цены входа, докупаем ещё на ту же сумму и усредняем позицию. Результат в сравнении со стратегиями «купил и ничего не делай» и «продай при падении на 10%» оказался контринтуитивным.
Начнём с процентов: усреднение действительно выглядит привлекательно. Из 945 скользящих точек входа в 197 случаях (20,8%) цена в течение 20 дней падала более чем на 10%. В этих 197 случаях: если купить и ничего не делать, к 20-му дню медианный убыток составил бы -11,16%, а доля прибыльных сделок — всего 3,0%. Если же докупить при падении на 10%, чтобы усреднить цену, медианный убыток сокращался до -5,30%, а доля прибыльных сделок вырастала до 15,2%. Выглядит так, будто усреднение «вдвое сокращает» убыток и повышает долю прибыльных сделок с 3% до 15%.
Но это бухгалтерская иллюзия. Изменился знаменатель — усреднение означает, что вы удваиваете вложенные средства и размазываете бумажный убыток на вдвое больший капитал. Если считать фактический убыток в долларах, медианный результат при усреднении — -10,60%, почти такой же, как -11,16% без усреднения. Вы удвоили вложенные средства, а на бумаге выиграли всего полпроцента. А худший сценарий ещё жёстче: без усреднения максимальный убыток — -34,34% от первоначальной суммы, с усреднением — -30,37%. Но это -30,37% от удвоенной суммы, то есть -60,7% от первоначальной. В худшем случае вы теряете в 1,77 раза больше, чем если бы просто держали позицию.
Вывод однозначный: усреднение не уменьшает убыток, а превращает «убыток на одну сумму» в «убыток на двойную сумму» — просто процент на бумаге выглядит лучше. Единственный случай, когда оно действительно имеет смысл, — если вы и так собирались вложить эти деньги, а падение на 10% — именно та цена, по которой вы хотели купить. Это называется набором позиции частями, а не усреднением. Разница в том, был ли размер позиции запланирован до входа или вы добавляете деньги уже после убытка, чтобы спасать сделку.
С плечом всё ещё опаснее: мои данные — без плеча, всего одна докупка и фиксированный 20-дневный период. Это уже самый мягкий вариант усреднения. При усреднении фьючерсной позиции с плечом 20x достаточно одного движения цены против вас — и позицию ликвидируют, до 20-го дня вы даже не дотянете. Какую самую крупную сумму вы когда-либо вкладывали в усреднение — в итоге выходили в ноль или проваливались ещё глубже?
$BTC
#Криптовалюта