Кратко:
JPMorgan прогнозирует среднегодовую сложную доходность биткоина на уровне 10% в ближайшие 10–15 лет.
Прогнозируемая доходность биткоина превышает показатели американских акций компаний с высокой капитализацией — 7,5% — и золота — 5,5%.
JPMorgan оценивает годовую волатильность биткоина в 55%, что отражает его повышенный профиль риска.
Компания учитывает биткоин в прогнозах доходности, но не включает его в основные расчёты распределения портфеля.
JPMorgan Asset Management ожидает, что в долгосрочной перспективе биткоин принесёт более высокую доходность, чем американские акции компаний с высокой капитализацией и золото.
Инвестиционная компания прогнозирует среднегодовую сложную доходность биткоина на уровне 10% в ближайшие 10–15 лет. В её прогнозах долгосрочных показателей рынков капитала на 2027 год доходность американских акций компаний с высокой капитализацией составляет 7,5%, американских инвестиционных фондов недвижимости (REIT) — 8,2%, а золота — 5,5%.
JPMorgan также оценивает среднюю арифметическую годовую доходность биткоина в 20,9% при годовой волатильности 55%. Этот прогноз стал первой попыткой компании количественно оценить долгосрочный потенциал доходности биткоина.
Прогноз JPMorgan по биткоину отражает изменение взглядов институциональных инвесторов
JPMorgan включил биткоин в свои долгосрочные прогнозы доходности, но не стал учитывать эту криптовалюту в основных расчётах распределения портфеля. Компания объяснила отдельный подход высокой волатильностью биткоина и нестабильной корреляцией с другими активами.
Среднегодовая сложная доходность показывает средний темп годового роста, необходимый для достижения итоговой стоимости инвестиции за определённый период. В отличие от неё, средняя арифметическая доходность — это среднее значение годовых доходностей без учёта сложного процента.
Это различие важно, поскольку колебания цены биткоина могут приводить к существенной разнице между средней годовой доходностью и доходностью с учётом сложного процента. Оценка волатильности JPMorgan в 55% отражает исторически значительные колебания цены криптовалюты.
По сообщениям, в последнее время волатильность биткоина снизилась примерно до 43%. Однако этот показатель всё ещё ниже заложенного JPMorgan в модель и не исключает риска резких колебаний цены.
Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган обратил внимание на прогноз в X, представив включение биткоина как признак изменения отношения институциональных инвесторов. В его комментариях подчёркивалось значение того, что крупный управляющий активами официально оценивает биткоин наряду с традиционными инвестициями.
Тем не менее прогноз JPMorgan не гарантирует, что биткоин опередит акции или золото. Это прогнозная оценка, основанная на предположениях компании о рынках капитала.
СРОЧНО: JP Morgan с активами в 5 ТРИЛЛИОНОВ долларов прогнозирует, что биткоин опередит все основные классы активов в ближайшие 10 лет.
ВЫ НЕДОСТАТОЧНО ОПТИМИСТИЧНЫ 
pic.twitter.com/uLutmnUJot
— Ash Crypto (@AshCrypto) 20 октября 2026 г.
Что прогноз JPMorgan по биткоину означает для инвесторов
В более широком прогнозе JPMorgan ожидает ускорения экономического роста в ближайшие 10–15 лет. Отчасти компания связывает это с прогнозируемым увеличением глобальных капитальных расходов на 15 триллионов долларов: искусственный интеллект будет стимулировать инвестиции в технологии и повышать производительность.
Компания прогнозирует реальный рост ВВП США на уровне 2,1%, а номинальный рост в развитых странах — на уровне 4,2%. В отчёте также повышен прогноз доходности американских акций компаний с большой капитализацией до 7,5% с учётом ожидаемой рентабельности выше 15%.
На этом фоне прогнозируемая среднегодовая сложная доходность биткоина в 10% превышает показатели основных традиционных активов, приведённые в отчёте. Однако инвесторам необходимо сопоставлять потенциальную доходность с волатильностью и неопределённостью взаимосвязи биткоина с другими инвестициями.
JPMorgan также предупреждает, что рост корреляции акций и облигаций повышает важность диверсификации. Согласно анализу компании, альтернативные инвестиции могут повысить доходность портфеля и его доходность с учётом риска.
Для инвесторов в биткоин главное различие заключается в том, что прогноз доходности не равнозначен пригодности актива для портфеля. JPMorgan оценил потенциал биткоина, но не включил его в основные матрицы ковариации, которые показывают, как меняется доходность активов относительно друг друга.
Таким образом, прогноз свидетельствует о растущем интересе институциональных инвесторов, но не является рекомендацией для каждого портфеля. По прогнозу, доходность биткоина превосходит показатели перечисленных активов, однако его профиль риска остаётся важным фактором.
Статья «JP Morgan прогнозирует, что к 2036 году биткоин опередит акции и золото» впервые появилась на Blockonomi.