Во вторник утром биткоин торгуется по $81,993: в понедельник он отступил от отметки $83,062, поскольку в биржевых стаканах выше $83,000 скопилась ликвидность на продажу. Эта преграда возникла не случайно: она находится почти точно на уровне 20-дневной скользящей средней биткоина — $83,242, поэтому понедельничный максимум $83,100 остановился чуть ниже неё.

Ниже текущей цены находится 50-дневная скользящая средняя на уровне $81,481 — теперь до неё всего 0,63%. Биткоин зажат между двумя сближающимися средними, а дневной диапазон колебаний составляет немногим более половины обычного — в такой ситуации движение скорее разрешится резким расширением диапазона, чем продолжительным боковым дрейфом.

Потолок опускается, а пол поднимается

Максимум октября составил $87,229 2-го числа. 13-го биткоин встретил сопротивление вблизи $84,000, и то же произошло 14-го. В понедельник попытка роста остановилась на отметке $83,100.

При этом минимум октября — $79,709 — был зафиксирован 15-го числа, а при последующих попытках снижения цена удерживалась на всё более высоких уровнях: около $80,700 на протяжении прошлой недели и $81,678 в понедельник.

Снижающиеся максимумы при растущих минимумах — это сужающийся диапазон, а не боковое движение. Это важно, потому что эти два описания предполагают разные исходы: боковой диапазон может сохраняться бесконечно, а сходящийся — нет. Между двумя скользящими средними сейчас 2.16%, и этот разрыв сокращается.

Волатильность сократилась до половины медианного уровня

На данный момент диапазон между максимумом и минимумом вторника составляет 1.29%. В понедельник он составил 1.77%. Медианное значение за 90 дней — 2.38%.

Таким образом, текущая активность составляет около 54% от типичного дневного диапазона. Такое сжатие отражает скорее неопределённость, чем направление движения: покупатели защищают 50-дневную скользящую среднюю, а продавцы — 20-дневную, и ни одна сторона пока не пошла ва-банк. Движение определится, когда одна из сторон отступит, но данные о позиционировании не указывают, какая именно.

Доля депозитов китов в общем потоке сокращается

Коэффициент китов Binance, который показывает долю десяти крупнейших транзакций по притоку на биржу в общем объёме притоков, снизился до 0.45 с 0.54 в начале октября — примерно на 17%.

Крупные переводы на биржи обычно предшествуют продажам со стороны китов, поэтому снижение коэффициента означает, что эта категория предложения занимает всё меньшую долю общего потока. CryptoQuant формулирует вывод осторожно, отмечая, что снижение «потенциально отражает изменения в торговых стратегиях китов и управлении активами». Такая осторожность уместна: более низкий коэффициент может говорить как о сокращении продаж китов, так и просто об уменьшении их активности в обоих направлениях. Это устраняет один из источников давления на снижение, но не добавляет спроса.

За 24 часа ликвидации на крипторынке в целом составили $335 million — ничего необычного для сессии с таким незначительным движением цены.

Условия для бычьего сценария QCP не складываются

Торговая компания QCP Capital назвала стабильность рынка облигаций ключевым условием для роста биткоина и предупредила: «Масштабное сокращение заёмного плеча на фондовом рынке может распространиться на криптовалютные рынки и потенциально поставить под угрозу уровень поддержки $80,000, если эта тенденция сохранится».

Для позитивного сценария, по её оценке, необходимы «устойчивый рост казначейских облигаций» в сочетании со «снижением реальной доходности и ослаблением доллара США». Пока нет ни того, ни другого. Доходность 10-летних облигаций выросла до 5.139%, а 30-летних — до 5.46%, тогда как индекс доллара укрепился до 101.95. Условия, которые QCP считает благоприятными, меняются в противоположную сторону, поэтому предупреждение о $80,000 — наиболее актуальная часть этого анализа.

Подъём фондового рынка в понедельник сошёл на нет

Индекс Nasdaq Composite закрылся с ростом на 1.11%, на отметке 26,431, после того как поздним утром прибавлял почти 1.8%. Индекс S&P 500 вырос на 0.41%, до 7,691, а Dow снизился на 0.07%, до 51,966. Южнокорейский KOSPI завершил торги ростом на 1.76%, на отметке 5,768, частично отыграв самое резкое недельное падение за 18 лет.

Биткоин практически не двигался ни в одном направлении — так ведёт себя актив, ожидающий внешнего разрешения ситуации, а не следующий за фондовым рынком. Доходность облигаций росла одновременно с акциями, продолжая тенденцию последних недель: перед публикацией отчётности оба показателя движутся в одном направлении. Эта корреляция не позволяет трактовать рост цен на облигации как привычный сигнал ухода в защитные активы.

Отчётность станет катализатором

Meta, SpaceX и Tesla опубликуют отчётность во вторник и среду. ФРС соблюдает режим молчания перед заседанием 27–28 октября, поэтому официальные заявления не будут отвлекать внимание: тон рынка будут задавать корпоративные результаты и доходность казначейских облигаций.

Для биткоина ключевые уровни ясны: на $83,242 находятся продавцы, на $81,481 — уровни, которые удерживали покупатели, а ниже расположен октябрьский минимум $79,709. Сжатый диапазон перед известным катализатором — самая наглядная рыночная ситуация за последние недели, даже если направление движения пока неясно.