Урок для новичков № 14: цена ликвидации и маркировочная цена — почему позиция закрылась раньше, чем сработал стоп-лосс?
При торговле фьючерсами перед открытием позиции важнее всего посмотреть не на цель по тейк-профиту, а на «расчётную цену ликвидации». В этой статье простыми словами разберём три вещи: откуда берётся цена ликвидации, что такое маркировочная цена и как держаться подальше от ликвидации.
一、Сначала разберёмся с тремя ценами
Последняя цена: цена последней сделки в стакане. Именно по ней по умолчанию строятся свечи; за короткое время крупная заявка может вызвать резкий скачок или провал цены.
Индексная цена: сводная цена, рассчитанная биржей на основе котировок нескольких крупных спотовых площадок. Она стабильнее, чем цена на одной площадке.
Маркировочная цена: «справедливая цена», рассчитанная на основе индексной цены. Binance использует её для расчёта нереализованной прибыли или убытка и определения того, пора ли ликвидировать позицию.
Поэтому резкий скачок последней цены контракта $BTC не обязательно приведёт к ликвидации. И наоборот, если маркировочная цена достигнет цены ликвидации, позицию могут ликвидировать, даже если на графике свечей, за которым вы следите, цена ещё немного не дошла до этого уровня. Точный алгоритм смотрите в официальной документации биржи.
二、Откуда берётся цена ликвидации
Открывая фьючерсную позицию, вы вносите маржу, а биржа требует, чтобы на вашем счёте оставалась как минимум небольшая сумма «поддерживающей маржи». Когда убыток уменьшает маржу до этого уровня, система принудительно закрывает позицию. Цена, при которой это происходит, называется ценой ликвидации.
Упрощённо: чем выше плечо, тем меньшую долю позиции составляет ваша маржа — и тем меньшего движения цены против вас достаточно, чтобы её исчерпать.
Пример для иллюстрации (не реальные рыночные данные): при лонге с изолированной маржой и плечом 10x маржа составляет примерно 10% от размера позиции. Но цене не обязательно падать на 10%: учитываются поддерживающая маржа и комиссии, поэтому до ликвидации может дойти при меньшем падении. При плече 20x или 50x цена ликвидации будет ещё ближе.
На экране открытия ордера и в сведениях о позиции отображается «расчётная цена ликвидации». Посмотрите на неё до размещения ордера — это куда полезнее, чем разбираться постфактум.
三、Изолированная и кросс-маржа: цены ликвидации совершенно разные
Изолированная маржа: для позиции используется только выделенная ей маржа. В случае ликвидации вы потеряете максимум эту сумму, а цену ликвидации рассчитать проще.
Кросс-маржа: для поддержания позиции может использоваться весь доступный баланс счёта. Цена ликвидации меняется вместе с балансом и может казаться более далёкой, но при ликвидации можно потерять все $USDT на фьючерсном счёте.
Новичкам советуем начинать с изолированной маржи: так можно отдельно рассчитывать каждую позицию и лучше понимать свои риски.
四、Стоп-лосс и ликвидация: стоп-лосс нужно ставить до цены ликвидации
Стоп-лосс — это ваше решение: «На этом уровне я готов зафиксировать убыток». Ликвидация — это решение системы: «У вас закончились средства». Первое вы контролируете, второе обычно обходится дороже и может повлечь дополнительные комиссии за ликвидацию.
Практические советы:
1）Сначала определите уровень стоп-лосса, а затем, исходя из расстояния до него, подберите плечо и размер позиции. Не используйте максимальное плечо, чтобы потом искать уровень стоп-лосса;
2）Убедитесь, что между ценой стоп-лосса и расчётной ценой ликвидации есть достаточный запас. Не ставьте стоп-лосс вплотную к ней;
3）При настройке стоп-лосса обратите внимание на тип цены-триггера. На некоторых биржах можно выбрать «последнюю цену» или «маркировочную цену» — они могут сработать в разное время. Выберите подходящий вариант и разберитесь в различиях;
4）Во время резких движений рынка не увеличивайте на ходу плечо и не наращивайте позицию в попытке усреднить цену: так вы лишь приблизите цену ликвидации к текущей цене.
五、Распространённые ошибки новичков
1）Считать, что цена ликвидации = цена открытия позиции минус доля, равная обратному значению плеча. На деле также учитываются поддерживающая маржа, комиссии и ставка финансирования;
2）Следить только за свечным графиком последней цены и не смотреть на маркировочную цену;
3）Пересиживать убыток на кросс-марже, думая: «Баланс ещё большой», — а затем потерять весь счёт из-за одной большой красной свечи;
4）Основные монеты вроде $ETH и $BTC и мелкие альткоины могут сильно различаться по волатильности. При одинаковом плече на мелких монетах ликвидация наступает быстрее.
Коротко: ликвидация определяется маркировочной ценой, а цена ликвидации зависит от плеча и маржи. Перед открытием позиции проверьте расчётную цену ликвидации, установите стоп-лосс до неё и подберите плечо исходя из уровня стоп-лосса. Если соблюдать эти три правила, вас по крайней мере не ликвидируют «непонятно почему».
О чём поговорим в следующей статье: как выбрать размер плеча или как разобраться в истории операций по фьючерсам? Напишите в комментариях.
Этот материал предназначен только для ознакомления и не является инвестиционной рекомендацией. Криптоактивы крайне волатильны, а торговля фьючерсами сопряжена с ещё более высокими рисками. Используйте только свободные средства. Правила ликвидации и алгоритм расчёта маркировочной цены смотрите в официальной документации биржи.
#新手入门 #合约 #币安广场
При торговле фьючерсами перед открытием позиции важнее всего посмотреть не на цель по тейк-профиту, а на «расчётную цену ликвидации». В этой статье простыми словами разберём три вещи: откуда берётся цена ликвидации, что такое маркировочная цена и как держаться подальше от ликвидации.
一、Сначала разберёмся с тремя ценами
Последняя цена: цена последней сделки в стакане. Именно по ней по умолчанию строятся свечи; за короткое время крупная заявка может вызвать резкий скачок или провал цены.
Индексная цена: сводная цена, рассчитанная биржей на основе котировок нескольких крупных спотовых площадок. Она стабильнее, чем цена на одной площадке.
Маркировочная цена: «справедливая цена», рассчитанная на основе индексной цены. Binance использует её для расчёта нереализованной прибыли или убытка и определения того, пора ли ликвидировать позицию.
Поэтому резкий скачок последней цены контракта $BTC не обязательно приведёт к ликвидации. И наоборот, если маркировочная цена достигнет цены ликвидации, позицию могут ликвидировать, даже если на графике свечей, за которым вы следите, цена ещё немного не дошла до этого уровня. Точный алгоритм смотрите в официальной документации биржи.
二、Откуда берётся цена ликвидации
Открывая фьючерсную позицию, вы вносите маржу, а биржа требует, чтобы на вашем счёте оставалась как минимум небольшая сумма «поддерживающей маржи». Когда убыток уменьшает маржу до этого уровня, система принудительно закрывает позицию. Цена, при которой это происходит, называется ценой ликвидации.
Упрощённо: чем выше плечо, тем меньшую долю позиции составляет ваша маржа — и тем меньшего движения цены против вас достаточно, чтобы её исчерпать.
Пример для иллюстрации (не реальные рыночные данные): при лонге с изолированной маржой и плечом 10x маржа составляет примерно 10% от размера позиции. Но цене не обязательно падать на 10%: учитываются поддерживающая маржа и комиссии, поэтому до ликвидации может дойти при меньшем падении. При плече 20x или 50x цена ликвидации будет ещё ближе.
На экране открытия ордера и в сведениях о позиции отображается «расчётная цена ликвидации». Посмотрите на неё до размещения ордера — это куда полезнее, чем разбираться постфактум.
三、Изолированная и кросс-маржа: цены ликвидации совершенно разные
Изолированная маржа: для позиции используется только выделенная ей маржа. В случае ликвидации вы потеряете максимум эту сумму, а цену ликвидации рассчитать проще.
Кросс-маржа: для поддержания позиции может использоваться весь доступный баланс счёта. Цена ликвидации меняется вместе с балансом и может казаться более далёкой, но при ликвидации можно потерять все $USDT на фьючерсном счёте.
Новичкам советуем начинать с изолированной маржи: так можно отдельно рассчитывать каждую позицию и лучше понимать свои риски.
四、Стоп-лосс и ликвидация: стоп-лосс нужно ставить до цены ликвидации
Стоп-лосс — это ваше решение: «На этом уровне я готов зафиксировать убыток». Ликвидация — это решение системы: «У вас закончились средства». Первое вы контролируете, второе обычно обходится дороже и может повлечь дополнительные комиссии за ликвидацию.
Практические советы:
1）Сначала определите уровень стоп-лосса, а затем, исходя из расстояния до него, подберите плечо и размер позиции. Не используйте максимальное плечо, чтобы потом искать уровень стоп-лосса;
2）Убедитесь, что между ценой стоп-лосса и расчётной ценой ликвидации есть достаточный запас. Не ставьте стоп-лосс вплотную к ней;
3）При настройке стоп-лосса обратите внимание на тип цены-триггера. На некоторых биржах можно выбрать «последнюю цену» или «маркировочную цену» — они могут сработать в разное время. Выберите подходящий вариант и разберитесь в различиях;
4）Во время резких движений рынка не увеличивайте на ходу плечо и не наращивайте позицию в попытке усреднить цену: так вы лишь приблизите цену ликвидации к текущей цене.
五、Распространённые ошибки новичков
1）Считать, что цена ликвидации = цена открытия позиции минус доля, равная обратному значению плеча. На деле также учитываются поддерживающая маржа, комиссии и ставка финансирования;
2）Следить только за свечным графиком последней цены и не смотреть на маркировочную цену;
3）Пересиживать убыток на кросс-марже, думая: «Баланс ещё большой», — а затем потерять весь счёт из-за одной большой красной свечи;
4）Основные монеты вроде $ETH и $BTC и мелкие альткоины могут сильно различаться по волатильности. При одинаковом плече на мелких монетах ликвидация наступает быстрее.
Коротко: ликвидация определяется маркировочной ценой, а цена ликвидации зависит от плеча и маржи. Перед открытием позиции проверьте расчётную цену ликвидации, установите стоп-лосс до неё и подберите плечо исходя из уровня стоп-лосса. Если соблюдать эти три правила, вас по крайней мере не ликвидируют «непонятно почему».
О чём поговорим в следующей статье: как выбрать размер плеча или как разобраться в истории операций по фьючерсам? Напишите в комментариях.
Этот материал предназначен только для ознакомления и не является инвестиционной рекомендацией. Криптоактивы крайне волатильны, а торговля фьючерсами сопряжена с ещё более высокими рисками. Используйте только свободные средства. Правила ликвидации и алгоритм расчёта маркировочной цены смотрите в официальной документации биржи.
#新手入门 #合约 #币安广场
