#elice韩股上市首日暴跌33%
【老韭观察】韩国AI基础设施公司Elice上市首日暴跌33%，AI算力赛道估值面临考验
韩国AI基础设施公司Elice于10月20日在KOSDAQ上市，盘中股价一度跌至61,000韩元，较90,500韩元的发行价下跌约33%。此次IPO募资约2.01万亿韩元？不，准确数字为 2,011亿韩元（约1.51亿美元）。即使散户认购超额约408倍，仍未能阻止上市首日大幅下跌。
第一，AI算力需求旺盛，不等于基础设施公司估值合理。
Elice业务涵盖AI云服务、GPU基础设施及数据中心建设。此次破发反映出，投资者开始更谨慎地评估AI基础设施的资本开支、融资成本和长期盈利能力。对于AI算力产业而言，市场关注点正从扩张速度转向实际回报。
第二，关注加密市场的去中心化算力赛道。
$RNDR （Render）、$AKT
（Akash Network）和$IO
（io.net）都与GPU算力供给或分布式计算有关，但业务模式和代币机制并不相同。
如果传统AI基础设施持续面临高投入、回报周期长等压力，去中心化算力的成本优势可能获得更多讨论。不过，叙事受到关注不代表代币必然受益，真正关键的是网络能否吸引持续的算力需求、付费用户和实际收入。