Завершился срок подачи комментариев в Министерство финансов США по GENIUS Act.
Эту дату стоит отметить: первое в истории США специализированное законодательство о стейблкоинах вступает в самый важный этап — разработку подробных правил.
В позиции Блокчейн-ассоциации по этому этапу нормотворчества есть несколько ключевых пунктов, которые стоит прояснить:
Во-первых, обязанность проводить идентификацию клиентов (KYC) не должна распространяться безгранично.
GENIUS Act требует от эмитентов стейблкоинов создать программу идентификации клиентов (CIP). Позиция Блокчейн-ассоциации: это требование должно распространяться только на прямые отношения между эмитентами и клиентами на первичном рынке, но не на сделки на вторичном рынке и взаимодействие со смарт-контрактами.
Логика такова: транзакции в блокчейне выполняются автоматически с помощью смарт-контрактов, и эмитенты в них вообще не участвуют. Требовать от них соблюдения KYC в отношении каждой ончейн-транзакции, к которой они не имеют отношения, технически невозможно и выходит за рамки полномочий, предоставленных GENIUS Act.
Во-вторых, определение стейблкоинов должно быть строгим.
Ассоциация призывает Министерство финансов строго ограничить сферу регулирования GENIUS Act «платёжными стейблкоинами», чтобы регуляторы не могли подводить все виды токенов под регулирование стейблкоинов, опираясь на расплывчатые определения.
В-третьих, запрет на выплату процентов и доходности не должен чрезмерно расширяться.
GENIUS Act запрещает эмитентам стейблкоинов напрямую выплачивать держателям проценты — это необходимо, чтобы отличать стейблкоины от фондов денежного рынка. Однако банковская отрасль уже давно добивается распространения этого запрета на программы вознаграждений и доходности на уровне платформ. Ассоциация решительно возражает: закон запретил это эмитентам, но не платформам.
В-четвёртых, нужно внедрить «паспортный режим».
Пока неясно, могут ли платформы, получившие разрешение на уровне штата, работать по всей стране. Ассоциация призывает создать федеральный механизм взаимного признания разрешений, чтобы штаты не дробили рынок стейблкоинов, устанавливая собственные лицензионные требования.
С момента подписания GENIUS Act в июле 2025 года обсуждение перешло с законодательного уровня на уровень конкретных правил. От того, как они будут сформулированы, зависит, насколько велико будет реальное пространство для развития рынка стейблкоинов.
$USDC
#美国区块链协会提交genius法案意见
Эту дату стоит отметить: первое в истории США специализированное законодательство о стейблкоинах вступает в самый важный этап — разработку подробных правил.
В позиции Блокчейн-ассоциации по этому этапу нормотворчества есть несколько ключевых пунктов, которые стоит прояснить:
Во-первых, обязанность проводить идентификацию клиентов (KYC) не должна распространяться безгранично.
GENIUS Act требует от эмитентов стейблкоинов создать программу идентификации клиентов (CIP). Позиция Блокчейн-ассоциации: это требование должно распространяться только на прямые отношения между эмитентами и клиентами на первичном рынке, но не на сделки на вторичном рынке и взаимодействие со смарт-контрактами.
Логика такова: транзакции в блокчейне выполняются автоматически с помощью смарт-контрактов, и эмитенты в них вообще не участвуют. Требовать от них соблюдения KYC в отношении каждой ончейн-транзакции, к которой они не имеют отношения, технически невозможно и выходит за рамки полномочий, предоставленных GENIUS Act.
Во-вторых, определение стейблкоинов должно быть строгим.
Ассоциация призывает Министерство финансов строго ограничить сферу регулирования GENIUS Act «платёжными стейблкоинами», чтобы регуляторы не могли подводить все виды токенов под регулирование стейблкоинов, опираясь на расплывчатые определения.
В-третьих, запрет на выплату процентов и доходности не должен чрезмерно расширяться.
GENIUS Act запрещает эмитентам стейблкоинов напрямую выплачивать держателям проценты — это необходимо, чтобы отличать стейблкоины от фондов денежного рынка. Однако банковская отрасль уже давно добивается распространения этого запрета на программы вознаграждений и доходности на уровне платформ. Ассоциация решительно возражает: закон запретил это эмитентам, но не платформам.
В-четвёртых, нужно внедрить «паспортный режим».
Пока неясно, могут ли платформы, получившие разрешение на уровне штата, работать по всей стране. Ассоциация призывает создать федеральный механизм взаимного признания разрешений, чтобы штаты не дробили рынок стейблкоинов, устанавливая собственные лицензионные требования.
С момента подписания GENIUS Act в июле 2025 года обсуждение перешло с законодательного уровня на уровень конкретных правил. От того, как они будут сформулированы, зависит, насколько велико будет реальное пространство для развития рынка стейблкоинов.
$USDC
#美国区块链协会提交genius法案意见
