То, что JPMorgan переносит свою банковскую инфраструктуру на Ethereum, — гораздо более значимое событие, чем запуск токена очередным криптопроектом. JPM Coin, который теперь является частью платёжной инфраструктуры Kinexys от JPMorgan, предназначен для институциональных платежей и более эффективного перевода средств с использованием технологии блокчейна. Это не типичная криптовалюта, которую розничные трейдеры могут покупать и на которой можно спекулировать. Для $ETH я считаю это позитивным фактором в долгосрочной перспективе, особенно с точки зрения нарратива о токенизации реальных активов (RWA) и институциональном внедрении. Когда один из крупнейших банков мира начинает использовать блокчейн-инфраструктуру для реальных финансовых операций, это укрепляет доверие к технологии за пределами криптоспекуляций. Но здесь важно различать несколько вещей. Использование JPMorgan инфраструктуры на базе Ethereum не означает автоматически, что миллиарды долларов потекут в покупки ETH. Фактический эффект зависит от того, будут ли транзакции рассчитываться в основной сети Ethereum, какая доля операций перейдёт в блокчейн и создаст ли это ощутимый спрос на ETH. Именно за этим я бы следил. Если примеру JPMorgan последуют другие банки и токенизированные депозиты, ценные бумаги и платежи начнут переходить в публичные блокчейн-сети, потенциал станет гораздо выше. Я считаю, что это позитивно для перспектив внедрения Ethereum, но настоящим катализатором роста цены станет превращение институционального использования в устойчивый спрос на сеть. Одно дело — внедрение блокчейна Уолл-стрит. Гораздо важнее то, сможет ли Ethereum получить экономическую выгоду от этого внедрения.