Каждый перевод в публичном блокчейне открыт для проверки. Благодаря этому у крипторынка есть «прозрачный реестр», которого редко встретишь в традиционных финансах. Но открытые данные не означают, что выводы из них очевидны: одни и те же данные блокчейна можно трактовать по-разному, и выводы могут быть совершенно противоположными.

$BTC Все переводы публично записываются в блокчейн, и любой желающий может проверить их через обозреватель блоков. Текущая цена — 81,645 (за 24 ч: -0.78%).

▍Что можно увидеть в блокчейне

В обозревателе блоков можно посмотреть баланс и историю переводов любого адреса, а также узнать, какие транзакции вошли в каждый блок. На основе этих исходных записей аналитические платформы рассчитывают различные показатели: чистый приток средств на биржи, число активных адресов, крупные переводы, объём монет, которые долго не перемещались, и многое другое.

Для каждого неизрасходованного выхода биткоина (UTXO) можно узнать, в каком блоке он был создан, а значит, и когда эти монеты в последний раз перемещались. Поэтому можно подсчитать, сколько монет долгое время оставались без движения. В блокчейнах с моделью аккаунтов, например Ethereum, можно напрямую отслеживать изменения баланса каждого адреса.

▍Несколько распространённых метрик

Чистый приток на биржи — это количество монет, поступивших на биржевые адреса за определённый период, за вычетом выведенных монет. Эту метрику часто используют, чтобы оценить потенциальное давление продавцов. Чистый отток обычно трактуют как перевод монет на хранение в собственные кошельки.

Количество активных адресов — это число адресов, с которых за определённый период совершались переводы. Этот показатель часто используют для оценки активности сети. «Китами» обычно называют адреса или организации, владеющие большим количеством какого-либо токена, но единого определения того, сколько именно нужно держать, чтобы считаться китом, нет.

▍Чего по этим данным не узнать

Адрес — это не человек: у одного человека может быть много адресов, а на одном адресе биржи могут храниться активы множества пользователей. Сделки внутри биржи и внебиржевые сделки в блокчейне не отображаются.

Крупный перевод на биржу может означать, что монеты собираются продать, а может — что их используют в качестве залога для фьючерсной позиции, перебалансируют маркетмейкерский портфель или просто перемещают между собственными кошельками биржи. Метки, которые аналитические платформы присваивают адресам, тоже могут быть ошибочными.

▍Как пользоваться данными осторожно

Сопоставляйте несколько метрик и проверяйте их по динамике цены и объёма торгов. Увидев новость о «необычной активности кита», сначала выясните, кому принадлежит адрес и куда в итоге направились монеты. Данные блокчейна — это подсказка, а не вывод и тем более не повод для сделки.

▍В заключение

Главная ценность данных блокчейна в том, что их «можно проверить самостоятельно». Вместо того чтобы верить короткой новости, научитесь открывать обозреватель блокчейна и лично проверять перевод. На рынке всегда возможны неожиданности — заранее подумайте, что будете делать, если ошибётесь в оценке.

Кто разобрался — поставьте 1, а если что-то осталось непонятным — задавайте вопросы в комментариях.