Доходность в Бразилии скачет — и влияет на спрос на стейблкоины так, как многие даже не задумываются.
Когда местные ставки держатся на уровне 10% и выше (а такое бывает), зачем кому-то держать деньги в долларовых стейблкоинах под 4–5%? Вы бы так не поступили. Вы бы конвертировали их обратно в реалы и получали местную доходность.
Но вот в чём поворот: когда инфляция съедает ваши деньги или курс валюты падает, доходность в 10% — это уже не совсем 10%. И вдруг стейблкоины начинают казаться более надёжным вариантом — даже при более низкой номинальной доходности.
Это постоянное перетягивание каната. Высокая доходность привлекает капитал в местную валюту. Валютный риск гонит его обратно в стейблкоины. А в Бразилии оба фактора действуют постоянно.
Распространение стейблкоинов зависит не только от технологий или платёжной инфраструктуры — важно, что в этом месяце разумнее держать: доллары или реалы. И этот расчёт быстро меняется.
Когда местные ставки держатся на уровне 10% и выше (а такое бывает), зачем кому-то держать деньги в долларовых стейблкоинах под 4–5%? Вы бы так не поступили. Вы бы конвертировали их обратно в реалы и получали местную доходность.
Но вот в чём поворот: когда инфляция съедает ваши деньги или курс валюты падает, доходность в 10% — это уже не совсем 10%. И вдруг стейблкоины начинают казаться более надёжным вариантом — даже при более низкой номинальной доходности.
Это постоянное перетягивание каната. Высокая доходность привлекает капитал в местную валюту. Валютный риск гонит его обратно в стейблкоины. А в Бразилии оба фактора действуют постоянно.
Распространение стейблкоинов зависит не только от технологий или платёжной инфраструктуры — важно, что в этом месяце разумнее держать: доллары или реалы. И этот расчёт быстро меняется.