В понедельник, 19 октября, фьючерсы на Nasdaq 100 выросли на 1,3% после резкой распродажи акций американских компаний в сфере ИИ и более широкого технологического сектора, а фьючерсы на S&P 500 прибавили 0,8%. Отскок принёс некоторое облегчение, но рост фьючерсов не означает, что распродажа закончилась: опасения по поводу инфляции и финансирования, а также вопросы об окупаемости инвестиций в ИИ остаются нерешёнными.
Никогда не видел такой распродажи в субботу
Что только что произошло с акциями компаний в сфере ИИ?? pic.twitter.com/oieB8IK2kE
— Инвестор на колёсах (@WheelieInvestor), 17 октября 2026 года
Последняя заметная проверка на устойчивость на основном рынке состоялась в четверг, 15 октября. Промышленный индекс Доу-Джонса вырос на 1,1%, или на 550 пунктов; S&P 500 прибавил 0,3%, а сводный индекс Nasdaq поднялся на 0,1% после того, как днём ранее Nasdaq и S&P 500 снизились на 1,9% и 1,1% соответственно. Та предыдущая сессия стала худшей для индексов с июля.
Эта последовательность событий ставит в центр внимания главный вопрос: пересмотрели ли инвесторы своё отношение к ИИ-сделкам или временно переключились на сектора, в меньшей степени подверженные связанному с ними давлению на финансирование и оценку активов? Закрытие 15 октября скорее говорит в пользу второго объяснения, чем о широком восстановлении рынка; движение фьючерсов в понедельник — это отдельный ранний сигнал, а не подтверждение разворота.
Для владельцев акций это различие важно, поскольку трудности с финансированием, с которыми сталкиваются акции компаний в сфере ИИ, сопровождаются инфляционным фоном, способным удерживать стоимость заимствований на высоком уровне. Поэтому устойчивость отскока проверяется как доходностью компаний, так и стоимостью капитала.
Ротация между секторами оставила акции компаний США в сфере ИИ под давлением
15 октября рост основных индексов не отражал повсеместного укрепления технологического сектора. Акции CoreWeave (CRWV) закрылись с ростом на 6% после падения более чем на 15% накануне на фоне опасений по поводу долга компании, поддерживаемой Nvidia. Другие акции, связанные с ИИ, оставались слабыми. Dell Technologies (DELL) и Hewlett Packard Enterprise (HPE) второй день подряд оказались среди худших по динамике бумаг индекса S&P 500.
Давление распространилось и на полупроводниковые компании и технологические гиганты с наибольшей капитализацией. ETF iShares Semiconductor (SOXX) снизился примерно на 1% после падения на 4,5% в среду. Акции Nvidia (NVDA) потеряли почти 2% после снижения на 3% на предыдущей сессии. ETF Roundhill Magnificent Seven (MAGS), отслеживающий семь крупных технологических компаний, завершил торги снижением на 0,3%.
Напротив, акции потребительских и медицинских компаний помогли индексам вырасти. Nike (NKE) прибавила 6%; также подорожали акции Sherwin-Williams (SHW), Home Depot (HD), Walmart (WMT) и McDonald’s (MCD). Сектор здравоохранения в индексе S&P 500 вырос примерно на 2,5%, тогда как энергетический и информационно-технологический секторы снизились на 1,6% и 1,1% соответственно.
Это расхождение — важный сигнал с точки зрения концентрации рынка: положительное закрытие индекса может скрывать продолжающееся падение акций, обеспечивших значительную часть ралли, связанного с ИИ. Рост рынка в тот день указывает на смену лидеров, а не доказывает, что инвесторы вновь поверили в масштабное внедрение ИИ. Переполненность позиций в акциях компаний, связанных с ИИ, делает это различие важным для розничных инвесторов, напрямую владеющих крупными пакетами технологических акций или получающих такую экспозицию через широкие индексы.
Отчёт эксперта по криптовалютам: следуйте за деньгами — какие предпродажи привлекают криптокитов в 2026 году?
Инфляция и отчётность компаний продолжают испытывать отскок на прочность
Высокие макроэкономические показатели продолжают испытывать отскок на прочность. Индекс цен производителей за сентябрь вырос на 1,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 6,3% в годовом выражении — после роста на 0,4% и 5,4% в августе. Розничные продажи увеличились на 0,8%, вдвое превысив ожидания, а число первичных заявок на пособие по безработице за неделю составило 199 000.
По данным CME FedWatch, вероятность повышения ставки на следующем заседании составляла 29%, а вероятность её повышения как минимум на четверть процентного пункта в декабре — 88%. Доходность 10-летних казначейских облигаций держалась около 5,09% после того, как ранее достигла 5,33%.
Следующим испытанием станет сезон отчётности: во вторник отчитается Netflix, а в среду — Tesla, Meta и IBM. Инвесторы хотят увидеть подтверждение того, что спрос на акции компаний США в сфере ИИ превращается в выручку, а не просто в увеличение бюджетов. Отскок акций вроде CoreWeave не означает, что опасения по поводу финансирования ослабли, поэтому рост индексов пока нельзя считать окончательным сигналом к возвращению в активы, связанные с ИИ.
Отчёт эксперта по криптовалютам: какие 10 криптовалют могут резко вырасти в 2026 году?
Публикация «Акции компаний в сфере ИИ отстают на фоне роста фьючерсов, и восстановление остаётся недоказанным» впервые появилась на Tokenist.