Ключевые выводы

• RWUSD — это продукт Earn с доходностью на Binance Earn, а не стейблкоин и не токенизированный актив реального мира.

• Вы подписываетесь, используя подходящие стейблкоины, например USDT или USDC, получаете RWUSD в соотношении 1:1 и ежедневно получаете вознаграждения в RWUSD.

• Доходность формируется за счёт доходов экосистемы Binance и стратегий, связанных с RWA, например токенизированных казначейских векселей США. Указанная ставка переменная и не гарантируется.

• При погашении RWUSD конвертируется в USDC в соотношении 1:1. Можно выбрать быстрое погашение (мгновенное, с более высокой комиссией) или стандартное погашение (T+3, с более низкой комиссией).

• RWUSD можно использовать в качестве маржинального обеспечения для фьючерсов USDⓈ-M при соблюдении действующих условий продукта и региональных ограничений.

Что такое RWUSD и чем он не является?

RWUSD — это доходный продукт, доступный через Binance Earn. При оформлении подписки Binance зачисляет RWUSD на ваш спотовый аккаунт в соотношении 1:1, отражая сумму подписки и начисленные вознаграждения. Баланс служит записью вашей позиции, а вознаграждения ежедневно выплачиваются в виде дополнительного RWUSD.

Обратите внимание: RWUSD — это не стейблкоин, не ценная бумага, не фонд и не токенизированный актив реального мира. Это также не переводимый актив в блокчейне: как правило, его нельзя вывести на внешний кошелек. Считайте его записью о вашей подписке и вознаграждениях в экосистеме Binance, а не криптовалютой, которой вы владеете самостоятельно.

Это различие важно, поскольку название может вводить в заблуждение. RWUSD дает доступ к потоку доходности, ориентированному на активы реального мира, но не дает прямого права собственности на казначейские облигации США, фонды денежного рынка или другие базовые инструменты.

Как работает RWUSD?

Цикл RWUSD прост: подписка, получение ежедневных вознаграждений и погашение. Вот как работает каждый этап.

Подписка

Для подписки используются подходящие стейблкоины, обычно USDT или USDC. Binance зачисляет RWUSD в соотношении 1:1 без комиссии за подписку.

Ежедневные вознаграждения

Вознаграждения начинают начисляться на следующий день после оформления подписки, а первая выплата обычно поступает еще через день. Вознаграждения ежедневно выплачиваются в RWUSD непосредственно на спотовый аккаунт.

Погашение

При погашении RWUSD конвертируется в USDC в соотношении 1:1 независимо от того, какой стейблкоин вы использовали изначально. Обычно доступны два варианта погашения, описанные в таблице ниже.

Обратите внимание на несколько важных деталей. После отправки запроса на погашение вознаграждения перестают начисляться с этого дня, а последнее вознаграждение рассчитывается за предыдущий день. Во время обработки погашения вознаграждения не начисляются. Обычно лимиты обновляются в 00:00 UTC.

Откуда берется доходность RWUSD?

Доходность RWUSD обеспечивается доходами экосистемы Binance и стратегиями, связанными с активами реального мира или ориентированными на них, например с токенизированными казначейскими векселями США и другими инструментами с фиксированным доходом. На практике это означает, что заявленная ставка призвана отражать доходность, которую приносят такие инструменты, а не возникать из ниоткуда.

Годовая процентная ставка (APR) устанавливается Binance и может измениться в любое время. Поскольку ставка плавающая, отображаемая сегодня APR не гарантирует доходность завтра, а прошлые результаты не гарантируют будущих.

Как уже упоминалось, владение RWUSD не означает, что вам принадлежит доля казначейского векселя. Binance распределяет доходность на основе базовых стратегий продукта, а ваши требования предъявляются к Binance как оператору продукта, а не к самим активам.

В чем преимущества RWUSD?

• Ежедневные вознаграждения: доход начисляется и распределяется каждый день, а не блокируется на фиксированный срок.

• Гибкость: фиксированного периода блокировки нет. При быстром погашении вы мгновенно получаете USDC, если вам нужна ликвидность, а стандартное погашение предполагает более низкую комиссию, если вы готовы подождать несколько дней.

• Взаимозаменяемое обеспечение: RWUSD можно использовать в качестве маржинального обеспечения для фьючерсов USDⓈ-M с коэффициентом обеспечения вплоть до применимого уровня лимита. Таким образом, ваша позиция может продолжать приносить доход, одновременно поддерживая сделки.

• Простые условия: подписка и погашение в соотношении 1:1, вознаграждения выплачиваются в том же активе, сложные операции в блокчейне не требуются.

• Доступность: минимальная сумма подписки невелика, поэтому продукт подходит и новичкам.

Каковы риски и ограничения RWUSD?

• Переменная доходность: APR устанавливается Binance и может быть снижена или изменена в любое время. Она не является фиксированной или гарантированной.

• Зависимость от платформы: ваша позиция представляет собой требование к Binance, а не на базовые активы. Это создает риск контрагента, который отличается от риска при прямом владении казначейскими векселями или самостоятельном хранении активов.

• Это не стейблкоин: RWUSD предназначен для получения доходности, а не для стабильных по цене платежей. Это запись вне блокчейна в системе Binance, которую, как правило, нельзя переводить или выводить на внешние кошельки.

• Погашение возможно только в USDC: независимо от того, каким активом вы воспользовались для подписки, при погашении вы получаете USDC и сохраняете подверженность риску USDC во время и после обработки погашения.

• Комиссии и лимиты: при погашении взимается комиссия, а дневные лимиты могут ограничивать сумму, которую можно погасить за один раз. Более высокая комиссия за быстрое погашение может снизить доходность, если пользоваться им часто.

• Прекращение начисления вознаграждений при погашении: вознаграждения перестают начисляться сразу после подачи запроса на погашение, что сокращает период получения дохода.

• Доступность в регионах: условия участия зависят от региона, а некоторые функции, например использование в качестве маржинального обеспечения, могут отличаться в зависимости от аккаунта или юрисдикции. Ознакомьтесь с актуальными условиями продукта для своего региона.

RWUSD и BFUSD: в чем разница?

RWUSD часто упоминается вместе с BFUSD — еще одним доходным активом на Binance. Главное различие заключается в источнике доходности. Вознаграждения BFUSD в основном зависят от доходов от комиссий за финансирование по бессрочным фьючерсам, а также от вознаграждений за стейкинг. Доходность RWUSD преимущественно основана на доходах экосистемы и стратегиях, связанных с RWA.

Это имеет практическое значение: при высоких ставках финансирования BFUSD может получать более прямую выгоду, тогда как RWUSD обычно меньше подвержен колебаниям ставок финансирования. Различия приведены в таблице ниже.

Ставки по обоим продуктам переменные, поэтому перед выбором стоит сравнить актуальные заявленные APR и текущие условия финансирования. Ни один из продуктов не устраняет расходы на финансирование фьючерсной позиции.

Как оформить подписку на RWUSD?

Интерфейс может со временем измениться, но общий порядок действий остается прежним. Откройте Binance Earn, найдите RWUSD среди продуктов доходности на базе RWA и нажмите «Подписаться». Укажите сумму подходящего стейблкоина, которую хотите внести, ознакомьтесь с текущей заявленной APR и условиями продукта, затем подтвердите операцию. Баланс RWUSD появится на спотовом аккаунте, а ежедневное начисление вознаграждений начнется на следующий день. Если вы хотите использовать RWUSD в качестве фьючерсного обеспечения, его можно включить как маржинальный актив в настройках фьючерсного аккаунта при условии соответствия требованиям.

Часто задаваемые вопросы

Является ли RWUSD стейблкоином?

Нет. RWUSD — это доходный продукт Binance Earn, а не стейблкоин. Он отражает вашу подписку и начисленные вознаграждения в системе Binance и не предназначен для использования в качестве средства обмена или платежного токена со стабильной ценой. При погашении вы получаете стейблкоин USDC в соотношении 1:1.

Дает ли RWUSD право собственности на казначейские облигации США?

Нет. Доходность ориентирована на активы реального мира и частично обеспечивается стратегиями, связанными с ними, в том числе токенизированными казначейскими векселями США. Однако RWUSD не дает права прямого владения или требования на какой-либо конкретный казначейский инструмент или фонд. Ваша позиция — это запись о подписке в Binance.

Какова текущая APR RWUSD?

Заявленная ставка меняется со временем и устанавливается Binance. Проверьте текущую APR на странице RWUSD в Binance Earn и помните, что ставка переменная: она может меняться в зависимости от рыночных условий и решений Binance по продукту и не гарантируется.

Можно ли вывести RWUSD на внешний кошелек?

Как правило, нет. RWUSD — это запись о вашей подписке и вознаграждениях в системе Binance, а не переводимый токен в блокчейне. Чтобы получить его стоимость, погасите RWUSD в USDC. После этого вы можете вывести USDC или использовать его так же, как любой другой стейблкоин на Binance.

Что происходит с вознаграждениями при погашении RWUSD?

Вознаграждения перестают начисляться в день подачи запроса на погашение. Последнее ежедневное вознаграждение рассчитывается за предыдущий день, а во время обработки погашения вознаграждения не начисляются. После завершения вы получаете USDC в соотношении 1:1 за вычетом применимой комиссии за погашение.

Можно ли использовать RWUSD в качестве обеспечения?

Да, при соблюдении действующих условий. RWUSD можно использовать в качестве маржинального обеспечения для фьючерсов USDⓈ-M с высоким коэффициентом обеспечения вплоть до применимого уровня лимита. Возможность использовать его для других целей, например для VIP Loans или Binance Margin, может различаться в зависимости от продукта и региона. Проверьте последние официальные объявления, чтобы узнать, что доступно для вашего аккаунта.

Заключение

RWUSD — это разработанный Binance продукт для получения доходности от активов реального мира: внесите стейблкоин, получайте ежедневные вознаграждения, ориентированные на доходность таких инструментов, как токенизированные казначейские векселя США, и погашайте актив в USDC в удобное время. Простота и ежедневные начисления делают продукт доступным, однако есть и компромиссы: переменная ставка, зависимость от Binance как оператора продукта, погашение только в USDC, а также комиссии и лимиты при выводе средств.

Подходит ли вам такой компромисс, зависит от ваших целей, региона и того, как вы оцениваете удобство по сравнению с прямым владением доходными активами. Как всегда, перед подпиской на любой доходный продукт оцените свою терпимость к риску и проведите собственное исследование.

Дополнительные материалы

• Почему стейблкоины теряют привязку? 

• Что такое денежные рынки? 

• Что такое Tether (USDT)? 

• Что такое реальная доходность в DeFi?