Управление криптопортфелем: альтернативная стоимость убыточных позиций
После покупки инвестором криптовалюта падает в цене на 40%.
Инвестор отказывается продавать её, считая, что рано или поздно цена обязательно восстановится.
Но институциональные управляющие портфелями задают другой вопрос:
Купили бы вы этот актив сегодня, если бы уже не владели им?
Это тест на замену.
Первоначальная цена покупки — лишь факт из прошлого, а не доказательство того, что инвестиция по-прежнему привлекательна.
Представьте, что в портфеле есть альткоин стоимостью $6,000, в который изначально вложили $10,000.
Инвестор может продолжить держать его или направить оставшийся капитал в другую возможность.
Важен не размер уже понесённых убытков.
Важно, какой вариант распределения капитала сегодня предлагает наиболее высокую ожидаемую доходность с учётом риска.
Держать актив, падающий в цене, может быть оправданно, если его фундаментальные показатели и ожидаемая доходность по-прежнему убедительны.
Но удержание актива лишь для того, чтобы не фиксировать убыток, может привести к значительным альтернативным издержкам.
Институциональные инвесторы сравнивают имеющиеся позиции с доступными альтернативами, учитывая ликвидность, издержки исполнения сделок и концентрацию портфеля.
Для новых пользователей Binance, которые соответствуют условиям, реферальный код CODE2026 может дать скидку 20% на комиссии за соответствующие сделки на спотовом рынке. Условия зависят от преимуществ, указанных при регистрации.
Более низкие комиссии могут сократить расходы на перераспределение капитала, но не помогут определить, какой актив заслуживает вложений.
Вывод для институциональных инвесторов:
Убыточную позицию не обязательно нужно продавать.
Прибыльную позицию не обязательно нужно держать.
Каждая инвестиция должна конкурировать за капитал исходя из своего будущего потенциала.
Рынку всё равно, по какой цене вы купили актив. Следующее решение должно зависеть от того, стоит ли держать его сегодня.
После покупки инвестором криптовалюта падает в цене на 40%.
Инвестор отказывается продавать её, считая, что рано или поздно цена обязательно восстановится.
Но институциональные управляющие портфелями задают другой вопрос:
Купили бы вы этот актив сегодня, если бы уже не владели им?
Это тест на замену.
Первоначальная цена покупки — лишь факт из прошлого, а не доказательство того, что инвестиция по-прежнему привлекательна.
Представьте, что в портфеле есть альткоин стоимостью $6,000, в который изначально вложили $10,000.
Инвестор может продолжить держать его или направить оставшийся капитал в другую возможность.
Важен не размер уже понесённых убытков.
Важно, какой вариант распределения капитала сегодня предлагает наиболее высокую ожидаемую доходность с учётом риска.
Держать актив, падающий в цене, может быть оправданно, если его фундаментальные показатели и ожидаемая доходность по-прежнему убедительны.
Но удержание актива лишь для того, чтобы не фиксировать убыток, может привести к значительным альтернативным издержкам.
Институциональные инвесторы сравнивают имеющиеся позиции с доступными альтернативами, учитывая ликвидность, издержки исполнения сделок и концентрацию портфеля.
Для новых пользователей Binance, которые соответствуют условиям, реферальный код CODE2026 может дать скидку 20% на комиссии за соответствующие сделки на спотовом рынке. Условия зависят от преимуществ, указанных при регистрации.
Более низкие комиссии могут сократить расходы на перераспределение капитала, но не помогут определить, какой актив заслуживает вложений.
Вывод для институциональных инвесторов:
Убыточную позицию не обязательно нужно продавать.
Прибыльную позицию не обязательно нужно держать.
Каждая инвестиция должна конкурировать за капитал исходя из своего будущего потенциала.
Рынку всё равно, по какой цене вы купили актив. Следующее решение должно зависеть от того, стоит ли держать его сегодня.