Урок для новичков № 13: что такое ставка финансирования? Почему при торговле бессрочными контрактами каждые несколько часов с вас списывают (или начисляют) деньги
В прошлой статье мы говорили об условных ордерах, тейк-профите и стоп-лоссе. Сегодня обсудим то, с чем в торговле контрактами сталкиваются почти каждый день, но что многим непонятно: ставку финансирования. Это не комиссия и не убыток от ликвидации, а периодический денежный расчёт между трейдерами с длинными и короткими позициями.
一、Для начала разберёмся: зачем бессрочным контрактам нужна ставка финансирования
Когда вы покупаете $BTC на спотовом рынке, вы действительно им владеете. У бессрочных контрактов нет даты поставки, поэтому трейдеры с длинными и короткими позициями могут удерживать их сколь угодно долго. Чтобы цена контракта не слишком отклонялась от спотовой цены (маркировочной цены), биржи ввели ставку финансирования:
Ставка > 0 (положительная): трейдеры с длинными позициями платят трейдерам с короткими;
Ставка < 0 (отрицательная): трейдеры с короткими позициями платят трейдерам с длинными.
Проще говоря: сторона, где скопилось больше позиций и цена сильнее отклонилась, должна постоянно «платить за аренду».
二、Как часто происходят расчёты? Откуда и куда переводятся деньги
По большинству популярных монет (например, $BTC и бессрочный контракт $ETH ) расчёты обычно происходят раз в 8 часов. Точную информацию смотрите на странице биржи. Во время расчёта:
Направление вашей позиции определяет, платите вы или получаете деньги;
Примерная сумма = номинальная стоимость позиции × ставка финансирования (также действуют ограничения сверху и снизу и другие условия — подробности смотрите в официальной документации).
Эти деньги не попадают в карман биржи, а переводятся между участниками рынка с длинными и короткими позициями. Поэтому вы можете заметить, что цена почти не изменилась, а в графе прибыли и убытка по позиции внезапно стало чуть меньше — скорее всего, это расчёт по ставке финансирования.
三、Что означают положительная и отрицательная ставки
Высокая положительная ставка, сохраняющаяся долгое время: рынок настроен по-бычьи, контракт относительно спотового рынка стоит дороже, многие открывают длинные позиции. В такой ситуации за длинную позицию приходится постоянно платить, а за короткую можно получать выплаты по ставке финансирования.
Отрицательная ставка: рынок настроен по-медвежьи, трейдеры с короткими позициями платят трейдерам с длинными.
Новичкам не стоит считать ставку сигналом «цена точно вырастет/упадёт». В основном это следствие настроений рынка и скопления позиций. Её можно учитывать, но не следует использовать как единственную причину для покупки или продажи.
四、Что это значит для краткосрочных трейдеров
Если вы торгуете на таймфреймах 15 минут или 1 час, открываете и закрываете позиции в течение дня и редко держите их до момента расчёта, влияние ставки обычно невелико.
И наоборот: высокое кредитное плечо + крупная позиция + удержание позиции несколько дней подряд — накопившиеся выплаты при положительной ставке могут оказаться болезненными, особенно если используется маржа в $USDT, а номинальный размер позиции велик.
На практике можно придерживаться таких правил:
1）Перед открытием позиции проверяйте текущую ставку и время до следующего расчёта;
2）Если планируете держать позицию ночью или до следующего расчёта, заранее прикиньте, сколько придётся заплатить;
3）Если ставка аномально высока, сократите время удержания или уменьшите позицию — не платите за «ставку на направление» без необходимости.
五、Не путайте ставку с комиссией и принудительной ликвидацией
Комиссия: биржа взимает её при открытии и закрытии позиции;
Ставка финансирования: периодические переводы между участниками с длинными и короткими позициями;
Принудительная ликвидация/убыток сверх маржи: маржи не хватает, и позиция закрывается принудительно.
Во всех трёх случаях денег на счёте может стать меньше, но причины совершенно разные. Разбирайте операции в истории счёта отдельно, чтобы понять, откуда именно взялся убыток.
六、Распространённые ошибки новичков
1）Думать, что ставка — это ещё один налог, который взимает биржа. На самом деле это расчёт между пользователями;
2）Увидеть положительную ставку и немедленно открыть короткую позицию, чтобы «заработать на ставке». Ставка меняется, направление рынка тоже может развернуться, поэтому стратегия заработка только на ставке сопряжена с немалым риском;
3）Игнорировать колебания около момента расчёта. Некоторые трейдеры меняют позиции до или после расчёта, поэтому цена может двигаться резче;
4）Правила расчёта и периодичность начисления ставки у небольших монет могут отличаться от $BTC . Перед открытием ордера внимательно изучите описание торговой пары.
Коротко: ставка финансирования — это механизм, который «привязывает» цену бессрочного контракта к спотовой. Для краткосрочной торговли с редкими расчётами её влияние невелико, но при долгом удержании крупной позиции она может стать скрытыми расходами. Проверить ставку до открытия позиции надёжнее, чем обнаружить списание постфактум в истории счёта.
В следующей статье поговорим о цене ликвидации и маркировочной цене: почему вам кажется, что стоп-лосс ещё не достигнут, а позиция уже закрыта? Вы обычно следите за ставкой финансирования? Обсудим в комментариях.
Материал носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Криптоактивы крайне волатильны, а торговля контрактами сопряжена с ещё более высокими рисками. Используйте только свободные средства. Правила расчёта ставки финансирования и время расчётов уточняйте в официальной документации биржи.
#新手入门 #资金费率 #БессрочныеКонтракты
В прошлой статье мы говорили об условных ордерах, тейк-профите и стоп-лоссе. Сегодня обсудим то, с чем в торговле контрактами сталкиваются почти каждый день, но что многим непонятно: ставку финансирования. Это не комиссия и не убыток от ликвидации, а периодический денежный расчёт между трейдерами с длинными и короткими позициями.
一、Для начала разберёмся: зачем бессрочным контрактам нужна ставка финансирования
Когда вы покупаете $BTC на спотовом рынке, вы действительно им владеете. У бессрочных контрактов нет даты поставки, поэтому трейдеры с длинными и короткими позициями могут удерживать их сколь угодно долго. Чтобы цена контракта не слишком отклонялась от спотовой цены (маркировочной цены), биржи ввели ставку финансирования:
Ставка > 0 (положительная): трейдеры с длинными позициями платят трейдерам с короткими;
Ставка < 0 (отрицательная): трейдеры с короткими позициями платят трейдерам с длинными.
Проще говоря: сторона, где скопилось больше позиций и цена сильнее отклонилась, должна постоянно «платить за аренду».
二、Как часто происходят расчёты? Откуда и куда переводятся деньги
По большинству популярных монет (например, $BTC и бессрочный контракт $ETH ) расчёты обычно происходят раз в 8 часов. Точную информацию смотрите на странице биржи. Во время расчёта:
Направление вашей позиции определяет, платите вы или получаете деньги;
Примерная сумма = номинальная стоимость позиции × ставка финансирования (также действуют ограничения сверху и снизу и другие условия — подробности смотрите в официальной документации).
Эти деньги не попадают в карман биржи, а переводятся между участниками рынка с длинными и короткими позициями. Поэтому вы можете заметить, что цена почти не изменилась, а в графе прибыли и убытка по позиции внезапно стало чуть меньше — скорее всего, это расчёт по ставке финансирования.
三、Что означают положительная и отрицательная ставки
Высокая положительная ставка, сохраняющаяся долгое время: рынок настроен по-бычьи, контракт относительно спотового рынка стоит дороже, многие открывают длинные позиции. В такой ситуации за длинную позицию приходится постоянно платить, а за короткую можно получать выплаты по ставке финансирования.
Отрицательная ставка: рынок настроен по-медвежьи, трейдеры с короткими позициями платят трейдерам с длинными.
Новичкам не стоит считать ставку сигналом «цена точно вырастет/упадёт». В основном это следствие настроений рынка и скопления позиций. Её можно учитывать, но не следует использовать как единственную причину для покупки или продажи.
四、Что это значит для краткосрочных трейдеров
Если вы торгуете на таймфреймах 15 минут или 1 час, открываете и закрываете позиции в течение дня и редко держите их до момента расчёта, влияние ставки обычно невелико.
И наоборот: высокое кредитное плечо + крупная позиция + удержание позиции несколько дней подряд — накопившиеся выплаты при положительной ставке могут оказаться болезненными, особенно если используется маржа в $USDT, а номинальный размер позиции велик.
На практике можно придерживаться таких правил:
1）Перед открытием позиции проверяйте текущую ставку и время до следующего расчёта;
2）Если планируете держать позицию ночью или до следующего расчёта, заранее прикиньте, сколько придётся заплатить;
3）Если ставка аномально высока, сократите время удержания или уменьшите позицию — не платите за «ставку на направление» без необходимости.
五、Не путайте ставку с комиссией и принудительной ликвидацией
Комиссия: биржа взимает её при открытии и закрытии позиции;
Ставка финансирования: периодические переводы между участниками с длинными и короткими позициями;
Принудительная ликвидация/убыток сверх маржи: маржи не хватает, и позиция закрывается принудительно.
Во всех трёх случаях денег на счёте может стать меньше, но причины совершенно разные. Разбирайте операции в истории счёта отдельно, чтобы понять, откуда именно взялся убыток.
六、Распространённые ошибки новичков
1）Думать, что ставка — это ещё один налог, который взимает биржа. На самом деле это расчёт между пользователями;
2）Увидеть положительную ставку и немедленно открыть короткую позицию, чтобы «заработать на ставке». Ставка меняется, направление рынка тоже может развернуться, поэтому стратегия заработка только на ставке сопряжена с немалым риском;
3）Игнорировать колебания около момента расчёта. Некоторые трейдеры меняют позиции до или после расчёта, поэтому цена может двигаться резче;
4）Правила расчёта и периодичность начисления ставки у небольших монет могут отличаться от $BTC . Перед открытием ордера внимательно изучите описание торговой пары.
Коротко: ставка финансирования — это механизм, который «привязывает» цену бессрочного контракта к спотовой. Для краткосрочной торговли с редкими расчётами её влияние невелико, но при долгом удержании крупной позиции она может стать скрытыми расходами. Проверить ставку до открытия позиции надёжнее, чем обнаружить списание постфактум в истории счёта.
В следующей статье поговорим о цене ликвидации и маркировочной цене: почему вам кажется, что стоп-лосс ещё не достигнут, а позиция уже закрыта? Вы обычно следите за ставкой финансирования? Обсудим в комментариях.
Материал носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Криптоактивы крайне волатильны, а торговля контрактами сопряжена с ещё более высокими рисками. Используйте только свободные средства. Правила расчёта ставки финансирования и время расчётов уточняйте в официальной документации биржи.
#新手入门 #资金费率 #БессрочныеКонтракты