Я всегда считал, что Strategy $MSTR — весьма необычная компания: рынок уже несколько раз был готов вынести ей смертный приговор, но каждый раз она выживала.
Когда в 2022 году BTC резко обвалился, у Strategy образовался огромный бумажный убыток по BTC. Многие беспокоились, что по её кредитам под залог активов потребуют внести дополнительное обеспечение и в итоге ей придётся продавать монеты.
Помню, в какой-то момент она несколько раз понемногу продавала монеты — и каждый раз ей удавалось преодолеть кризис.
Так Strategy, пошатываясь, пережила медвежий рынок, а позже, когда BTC резко вырос, снова с большим размахом пустила в ход свою стратегию: привлекать финансирование и скупать монеты.
Но на этот раз её могут исключить из индексов MSCI — возможно, это один из крупнейших кризисов в истории компании.
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
MSCI — одна из самых влиятельных в мире компаний, составляющих индексы. За её индексами следят многочисленные фонды по всему миру, поэтому каждое её решение напрямую влияет на движение огромных институциональных капиталов.
На этот раз MSCI решила исключить из некоторых индексов компании, у которых недостаточно операционной деятельности и которые в основном существуют для владения активами.
И Strategy, компания, которая привлекает финансирование для накопления BTC, как раз оказалась среди потенциальных кандидатов на исключение.
Если её действительно исключат, для Strategy это будет равносильно тому, что у неё выбьют почву из-под ног.
Пассивным фондам, отслеживающим соответствующие индексы, придётся продать акции MSTR. По оценкам рынка, потенциальный объём продаж может составить около 2,8 млрд долларов.
А стартовая точка всего этого «маховика» Strategy по-прежнему зависит от привлечения средств на рынках капитала для покупки $BTC .
Если цена акций окажется под давлением, а премия в оценке снизится, привлекать финансирование в будущем станет сложнее и дороже. Это также может ограничить способность компании и дальше накапливать BTC в крупных масштабах.
Всё это может подорвать логику финансирования, от которой зависит существование Strategy.
Привлекать средства и покупать BTC, наращивать резервы BTC, получать премию в оценке рынка — а затем снова привлекать средства и покупать BTC.
Этот позитивный цикл превратил Strategy из компании-разработчика программного обеспечения в крупнейшую в мире публичную компанию с казначейскими резервами в BTC.
Пока список не опубликован. MSCI объявит окончательный перечень 11 ноября, а решение об исключении вступит в силу 30 ноября. Посмотрим, как сложится судьба Strategy.
Когда в 2022 году BTC резко обвалился, у Strategy образовался огромный бумажный убыток по BTC. Многие беспокоились, что по её кредитам под залог активов потребуют внести дополнительное обеспечение и в итоге ей придётся продавать монеты.
Помню, в какой-то момент она несколько раз понемногу продавала монеты — и каждый раз ей удавалось преодолеть кризис.
Так Strategy, пошатываясь, пережила медвежий рынок, а позже, когда BTC резко вырос, снова с большим размахом пустила в ход свою стратегию: привлекать финансирование и скупать монеты.
Но на этот раз её могут исключить из индексов MSCI — возможно, это один из крупнейших кризисов в истории компании.
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
MSCI — одна из самых влиятельных в мире компаний, составляющих индексы. За её индексами следят многочисленные фонды по всему миру, поэтому каждое её решение напрямую влияет на движение огромных институциональных капиталов.
На этот раз MSCI решила исключить из некоторых индексов компании, у которых недостаточно операционной деятельности и которые в основном существуют для владения активами.
И Strategy, компания, которая привлекает финансирование для накопления BTC, как раз оказалась среди потенциальных кандидатов на исключение.
Если её действительно исключат, для Strategy это будет равносильно тому, что у неё выбьют почву из-под ног.
Пассивным фондам, отслеживающим соответствующие индексы, придётся продать акции MSTR. По оценкам рынка, потенциальный объём продаж может составить около 2,8 млрд долларов.
А стартовая точка всего этого «маховика» Strategy по-прежнему зависит от привлечения средств на рынках капитала для покупки $BTC .
Если цена акций окажется под давлением, а премия в оценке снизится, привлекать финансирование в будущем станет сложнее и дороже. Это также может ограничить способность компании и дальше накапливать BTC в крупных масштабах.
Всё это может подорвать логику финансирования, от которой зависит существование Strategy.
Привлекать средства и покупать BTC, наращивать резервы BTC, получать премию в оценке рынка — а затем снова привлекать средства и покупать BTC.
Этот позитивный цикл превратил Strategy из компании-разработчика программного обеспечения в крупнейшую в мире публичную компанию с казначейскими резервами в BTC.
Пока список не опубликован. MSCI объявит окончательный перечень 11 ноября, а решение об исключении вступит в силу 30 ноября. Посмотрим, как сложится судьба Strategy.