Coinbase поддерживает Open USD, модель распределения доходов USDC сталкивается с вызовами
Как сообщает CoinDesk, Circle защищает экономическую модель USDC на фоне того, что крупнейший партнёр компании Coinbase одновременно поддержал конкурирующую сеть Open USD. Одно из ключевых преимуществ Open USD — распределение доходов от резервов между партнёрами. Это напрямую затрагивает чувствительный вопрос распределения доходов в экосистеме USDC.
Важность этой ситуации не в том, насколько велик Open USD сейчас, а в том, что он бьёт по уязвимому месту экосистемы USDC. Рост USDC долгое время зависел от партнёрских соглашений о распределении доходов с биржами, платёжными платформами и ончейн-приложениями. Coinbase — крупнейший партнёр USDC и одновременно участник сети, которая передаёт партнёрам доходы от резервов. Такое двойственное положение может заставить других партнёров пересмотреть свой выбор.
С точки зрения фундаментальных показателей давление на Circle очевидно: если партнёры обнаружат, что Open USD предлагает им большую долю доходов от резервов, привлекательность условий распределения доходов USDC может снизиться, что повлияет на прогнозы выручки Circle. Оценка $CRCL как публичной компании тесно связана с устойчивостью экосистемы USDC и распределением доходов, поэтому усиление конкуренции за партнёров может стать фактором риска, способным привести к переоценке на рынке.
Для $USDC риск связан скорее с лояльностью экосистемы, чем с текущим объёмом обращения. Если ключевые партнёры начнут склоняться в пользу Open USD, приоритет USDC в некоторых сценариях использования может снизиться, что в долгосрочной перспективе способно повлиять на его долю рынка. Ситуация с $COIN сложнее: компания получает выгоду от сотрудничества с USDC и одновременно поддерживает Open USD, чтобы расширить возможности получения доходов. Такая структура интересов может усилить её переговорные позиции в партнёрствах со стейблкоинами.
Следует учитывать, что точные масштабы и доля Open USD пока не раскрыты. Сила ответных мер Circle и степень фактического влияния на доходы USDC также остаются неопределёнными. Далее важнее следить за тем, изменит ли Circle политику распределения доходов и насколько активно Coinbase будет участвовать в Open USD, а не просто за краткосрочными колебаниями цен.
$USDC $CRCL $COIN #USDC #Stablecoin #Circle
Вышеизложенное представляет собой подборку информации и личный анализ и не является инвестиционной рекомендацией.
Как сообщает CoinDesk, Circle защищает экономическую модель USDC на фоне того, что крупнейший партнёр компании Coinbase одновременно поддержал конкурирующую сеть Open USD. Одно из ключевых преимуществ Open USD — распределение доходов от резервов между партнёрами. Это напрямую затрагивает чувствительный вопрос распределения доходов в экосистеме USDC.
Важность этой ситуации не в том, насколько велик Open USD сейчас, а в том, что он бьёт по уязвимому месту экосистемы USDC. Рост USDC долгое время зависел от партнёрских соглашений о распределении доходов с биржами, платёжными платформами и ончейн-приложениями. Coinbase — крупнейший партнёр USDC и одновременно участник сети, которая передаёт партнёрам доходы от резервов. Такое двойственное положение может заставить других партнёров пересмотреть свой выбор.
С точки зрения фундаментальных показателей давление на Circle очевидно: если партнёры обнаружат, что Open USD предлагает им большую долю доходов от резервов, привлекательность условий распределения доходов USDC может снизиться, что повлияет на прогнозы выручки Circle. Оценка $CRCL как публичной компании тесно связана с устойчивостью экосистемы USDC и распределением доходов, поэтому усиление конкуренции за партнёров может стать фактором риска, способным привести к переоценке на рынке.
Для $USDC риск связан скорее с лояльностью экосистемы, чем с текущим объёмом обращения. Если ключевые партнёры начнут склоняться в пользу Open USD, приоритет USDC в некоторых сценариях использования может снизиться, что в долгосрочной перспективе способно повлиять на его долю рынка. Ситуация с $COIN сложнее: компания получает выгоду от сотрудничества с USDC и одновременно поддерживает Open USD, чтобы расширить возможности получения доходов. Такая структура интересов может усилить её переговорные позиции в партнёрствах со стейблкоинами.
Следует учитывать, что точные масштабы и доля Open USD пока не раскрыты. Сила ответных мер Circle и степень фактического влияния на доходы USDC также остаются неопределёнными. Далее важнее следить за тем, изменит ли Circle политику распределения доходов и насколько активно Coinbase будет участвовать в Open USD, а не просто за краткосрочными колебаниями цен.
$USDC $CRCL $COIN #USDC #Stablecoin #Circle
Вышеизложенное представляет собой подборку информации и личный анализ и не является инвестиционной рекомендацией.