📊 ВВП — 4,5%, экспорт на себе всё тянет, инвестиции в основной капитал упали на 7,2%
Сегодня в десять утра Государственное статистическое управление одним махом опубликовало данные за третий квартал. ВВП вырос на 4,5% в годовом выражении — выше, чем во втором квартале (4,3%), и немного выше прогноза в 4,4%, который дали 50 экономистов, опрошенных Reuters. За первые три квартала ВВП составил 107,11 трлн юаней, увеличившись на 4,6% в годовом выражении. В третьем квартале рост по сравнению с предыдущим кварталом составил 1,2%.
Цифры вполне приемлемые. Структура — не очень.
Рост в основном поддерживают внешний спрос и промышленность. В сентябре экспорт в долларовом выражении достиг рекордных 447,18 млрд долларов, увеличившись на 36,3% в годовом выражении. В юанях рост составил 29,6%. Профицит торгового баланса в сентябре — 133,53 млрд долларов. За первые три квартала объём внешней торговли достиг 39,94 трлн юаней, прибавив 18,8%.
А внутри — почти пустота. Инвестиции в основной капитал за первые три квартала упали на 7,2% в годовом выражении, а без учёта недвижимости — на 4,2%. Инвестиции в девелопмент недвижимости сократились на 20,6% — сильнее, чем за первые восемь месяцев, когда падение составляло 19,9%. Частные инвестиции снизились на 10,4%. В сентябре розничные продажи потребительских товаров составили 4,24 трлн юаней, увеличившись на 1,1% в годовом выражении — на 0,7 процентного пункта быстрее, чем в августе. За первые три квартала накопленный рост также составил 1,1%. Уровень безработицы в городах по результатам обследований в сентябре — 5,2%.
На заводах — настоящий подъём. В сентябре добавленная стоимость промышленного производства крупных предприятий выросла на 5,5%. За первые три квартала высокотехнологичное производство увеличилось на 14,3%, машиностроение — на 10,2%. За тот же период выпуск промышленных роботов вырос на 29,1%, литиевых аккумуляторов — на 39,5%, оборудования для 3D-печати — на 62,5%.
Цены говорят сами за себя. В сентябре индекс потребительских цен (CPI) вырос на 0,9% в годовом выражении, базовый CPI — на 1,0%. Индекс цен производителей (PPI) прибавил 5,0% в годовом выражении — на 1,2 процентного пункта больше, чем в августе; за месяц он также вырос на 1,2%. Отпускные цены растут, розничные не меняются — разницу приходится поглощать самим заводам. Шиана Юэ из Oxford Economics говорит прямо: компании справляются с ростом издержек за счёт снижения прибыли, но переложить его на цены не могут.
У властей осталось не так много инструментов. В конце сентября объявили о целевом снижении ставок и субсидировании ипотечных ставок по кредитам на первое жильё, а в начале октября выделили регионам 550 млрд юаней неиспользованных долговых квот. Большинство экономистов, опрошенных Reuters, считают, что до первого квартала следующего года ни ставки LPR, ни нормы обязательных резервов меняться не будут. Очередная публикация ставок LPR — уже завтра.
Что это значит для крипторынка? Если Китай не стимулирует внутренний спрос, у мира будет на один двигатель рефляции меньше. Вероятность повышения ставки в США в декабре по-прежнему выше 90%, вероятность того, что в октябре ставку оставят без изменений, — 84%. ФРС уже вошла в период тишины перед заседанием. Сегодня золото держится около 4180 долларов — всего в шаге от отметки 4200. По трём источникам котировок BTC стоит от 82 410 до 82 530 долларов, рост за 24 часа — 0,75%. ETH — 2 423.
Этот рост обеспечили спрос на ИИ-оборудование и внешний спрос; внутренний спрос не внёс своего вклада. Он не разгонит инфляцию в Китае и не добавит ликвидности глобальным рисковым активам. Сейчас ценообразование BTC зависит от ФРС, а не от списка китайских мер стимулирования. Единственный эффект этих данных — сделка на «глобальную рефляцию» отодвигается ещё на квартал.
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #宏观经济 #ВВПКитая
Сегодня в десять утра Государственное статистическое управление одним махом опубликовало данные за третий квартал. ВВП вырос на 4,5% в годовом выражении — выше, чем во втором квартале (4,3%), и немного выше прогноза в 4,4%, который дали 50 экономистов, опрошенных Reuters. За первые три квартала ВВП составил 107,11 трлн юаней, увеличившись на 4,6% в годовом выражении. В третьем квартале рост по сравнению с предыдущим кварталом составил 1,2%.
Цифры вполне приемлемые. Структура — не очень.
Рост в основном поддерживают внешний спрос и промышленность. В сентябре экспорт в долларовом выражении достиг рекордных 447,18 млрд долларов, увеличившись на 36,3% в годовом выражении. В юанях рост составил 29,6%. Профицит торгового баланса в сентябре — 133,53 млрд долларов. За первые три квартала объём внешней торговли достиг 39,94 трлн юаней, прибавив 18,8%.
А внутри — почти пустота. Инвестиции в основной капитал за первые три квартала упали на 7,2% в годовом выражении, а без учёта недвижимости — на 4,2%. Инвестиции в девелопмент недвижимости сократились на 20,6% — сильнее, чем за первые восемь месяцев, когда падение составляло 19,9%. Частные инвестиции снизились на 10,4%. В сентябре розничные продажи потребительских товаров составили 4,24 трлн юаней, увеличившись на 1,1% в годовом выражении — на 0,7 процентного пункта быстрее, чем в августе. За первые три квартала накопленный рост также составил 1,1%. Уровень безработицы в городах по результатам обследований в сентябре — 5,2%.
На заводах — настоящий подъём. В сентябре добавленная стоимость промышленного производства крупных предприятий выросла на 5,5%. За первые три квартала высокотехнологичное производство увеличилось на 14,3%, машиностроение — на 10,2%. За тот же период выпуск промышленных роботов вырос на 29,1%, литиевых аккумуляторов — на 39,5%, оборудования для 3D-печати — на 62,5%.
Цены говорят сами за себя. В сентябре индекс потребительских цен (CPI) вырос на 0,9% в годовом выражении, базовый CPI — на 1,0%. Индекс цен производителей (PPI) прибавил 5,0% в годовом выражении — на 1,2 процентного пункта больше, чем в августе; за месяц он также вырос на 1,2%. Отпускные цены растут, розничные не меняются — разницу приходится поглощать самим заводам. Шиана Юэ из Oxford Economics говорит прямо: компании справляются с ростом издержек за счёт снижения прибыли, но переложить его на цены не могут.
У властей осталось не так много инструментов. В конце сентября объявили о целевом снижении ставок и субсидировании ипотечных ставок по кредитам на первое жильё, а в начале октября выделили регионам 550 млрд юаней неиспользованных долговых квот. Большинство экономистов, опрошенных Reuters, считают, что до первого квартала следующего года ни ставки LPR, ни нормы обязательных резервов меняться не будут. Очередная публикация ставок LPR — уже завтра.
Что это значит для крипторынка? Если Китай не стимулирует внутренний спрос, у мира будет на один двигатель рефляции меньше. Вероятность повышения ставки в США в декабре по-прежнему выше 90%, вероятность того, что в октябре ставку оставят без изменений, — 84%. ФРС уже вошла в период тишины перед заседанием. Сегодня золото держится около 4180 долларов — всего в шаге от отметки 4200. По трём источникам котировок BTC стоит от 82 410 до 82 530 долларов, рост за 24 часа — 0,75%. ETH — 2 423.
Этот рост обеспечили спрос на ИИ-оборудование и внешний спрос; внутренний спрос не внёс своего вклада. Он не разгонит инфляцию в Китае и не добавит ликвидности глобальным рисковым активам. Сейчас ценообразование BTC зависит от ФРС, а не от списка китайских мер стимулирования. Единственный эффект этих данных — сделка на «глобальную рефляцию» отодвигается ещё на квартал.
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #宏观经济 #ВВПКитая