Акции американских банков падают уже 6 недель подряд. Последний раз индекс банков KBW снижался столько недель подряд в 2008 году.
С 4 сентября по 16 октября индекс банков упал на 10,8%, тогда как S&P 500 за тот же период снизился лишь на 0,8%.
Акции Bank of America примерно на 21% ниже августового максимума закрытия. Даже относительно устойчивые акции JPMorgan откатились примерно на 7%.
На прошлой неделе крупные банки по очереди опубликовали отчётность за третий квартал. Результаты оказались неоднозначными, торговля инструментами с фиксированной доходностью подвела, и акции не смогли остановить падение.
Казалось бы, повышение ставок должно быть выгодно банкам, поскольку увеличивает процентную маржу. Но после повышения ставки ФРС 16 сентября индекс банков, наоборот, стал падать быстрее.
По данным Barclays, за 21 торговый день после повышения ставки индекс банков отставал от S&P 500 в 18 дней. Такого не случалось с момента создания индекса в 1992 году.
Рынок опасается, что ставки останутся высокими надолго: темпы кредитования замедлятся, просроченных долгов станет больше, а стоимость депозитов вырастет. Эти факторы перевешивают дополнительный доход от процентной маржи.
Банки кредитуют реальный сектор экономики, поэтому такое сильное расхождение в динамике с широким рынком я бы скорее считал ранним сигналом экономического давления.
Пока ожидания дальнейшего повышения ставок не ослабнут, одно лишь сильное падение вряд ли вернёт инвесторов.
Следующий важный момент — заседание ФРС 28 октября. Главное — посмотреть, останется ли риторика регулятора жёсткой.
$BAC $JPM
#美股 #Акциибанков
С 4 сентября по 16 октября индекс банков упал на 10,8%, тогда как S&P 500 за тот же период снизился лишь на 0,8%.
Акции Bank of America примерно на 21% ниже августового максимума закрытия. Даже относительно устойчивые акции JPMorgan откатились примерно на 7%.
На прошлой неделе крупные банки по очереди опубликовали отчётность за третий квартал. Результаты оказались неоднозначными, торговля инструментами с фиксированной доходностью подвела, и акции не смогли остановить падение.
Казалось бы, повышение ставок должно быть выгодно банкам, поскольку увеличивает процентную маржу. Но после повышения ставки ФРС 16 сентября индекс банков, наоборот, стал падать быстрее.
По данным Barclays, за 21 торговый день после повышения ставки индекс банков отставал от S&P 500 в 18 дней. Такого не случалось с момента создания индекса в 1992 году.
Рынок опасается, что ставки останутся высокими надолго: темпы кредитования замедлятся, просроченных долгов станет больше, а стоимость депозитов вырастет. Эти факторы перевешивают дополнительный доход от процентной маржи.
Банки кредитуют реальный сектор экономики, поэтому такое сильное расхождение в динамике с широким рынком я бы скорее считал ранним сигналом экономического давления.
Пока ожидания дальнейшего повышения ставок не ослабнут, одно лишь сильное падение вряд ли вернёт инвесторов.
Следующий важный момент — заседание ФРС 28 октября. Главное — посмотреть, останется ли риторика регулятора жёсткой.
$BAC $JPM
#美股 #Акциибанков