Ликвидации на рынке кредитования Ethereum почти всегда проходят в рамках одной транзакции: за последний год около 89% ликвидаций на сумму примерно 1,63 млрд долларов осуществлялись по атомарному пути. Эти данные приводит аналитическая компания Sentora. Они показывают, что механизмы обеспечения на ончейн-рынках кредитования в высокой степени зависят от мгновенной ликвидности DEX.
Атомарный путь означает, что реализация залога и погашение долга происходят в рамках одной ончейн-транзакции. К нему относятся флэш-кредиты, авансирование собственными средствами и прямые вызовы контрактов. Преимущество такого подхода — скорость; недостаток — необходимость в достаточно глубоких пулах, способных принять залог, который поступает на рынок.
Проблема возникает с RWA. У таких залоговых активов неглубокие пулы ликвидности, а их передача ограничена белыми списками, поэтому мгновенно реализовать их на DEX практически невозможно. По оценке Sentora, ликвидации будут всё чаще переходить к внебиржевым маркетмейкерам, RFQ и маршрутам с использованием решателей: сторона, способная принять активы с соблюдением нормативных требований, сначала выкупит залог, а затем завершит закрытие позиции.
За этой тенденцией стоит следить: соответствие залога требованиям регулирования меняет принципы оценки эффективности ликвидаций на ончейн-рынках кредитования. Текущая цена ETH — 2419.01; снижение за период — 1.62%, максимум — 2480.25, минимум — 2356.79. Волатильность невелика, однако изменения в маршрутах ликвидаций могут повлиять на реальные убытки в условиях экстремального рынка.
$BTC $ETH #以太坊 #RWA #Ликвидация
Атомарный путь означает, что реализация залога и погашение долга происходят в рамках одной ончейн-транзакции. К нему относятся флэш-кредиты, авансирование собственными средствами и прямые вызовы контрактов. Преимущество такого подхода — скорость; недостаток — необходимость в достаточно глубоких пулах, способных принять залог, который поступает на рынок.
Проблема возникает с RWA. У таких залоговых активов неглубокие пулы ликвидности, а их передача ограничена белыми списками, поэтому мгновенно реализовать их на DEX практически невозможно. По оценке Sentora, ликвидации будут всё чаще переходить к внебиржевым маркетмейкерам, RFQ и маршрутам с использованием решателей: сторона, способная принять активы с соблюдением нормативных требований, сначала выкупит залог, а затем завершит закрытие позиции.
За этой тенденцией стоит следить: соответствие залога требованиям регулирования меняет принципы оценки эффективности ликвидаций на ончейн-рынках кредитования. Текущая цена ETH — 2419.01; снижение за период — 1.62%, максимум — 2480.25, минимум — 2356.79. Волатильность невелика, однако изменения в маршрутах ликвидаций могут повлиять на реальные убытки в условиях экстремального рынка.
$BTC $ETH #以太坊 #RWA #Ликвидация