Национальное собрание Франции приняло поправку о налоге на стейблкоины со счётом 38 против 37 — всего на один голос. На первый взгляд это повышение налогов, но по сути — превращение «соблюдения требований» в обременение для сделок.
#法国众议院通过稳定币税修正案
По действующим правилам обмен BTC на стейблкоины для резидентов Франции не считается налогооблагаемым событием: налог откладывается до момента обмена на фиатную валюту. Новая поправка должна закрыть эту лазейку: с 2027 года обмен на токены электронных денег в рамках MiCA (например, USDC и EURC) будет считаться продажей, а прирост капитала сразу обложат единым налогом по ставке 31,4% — даже если владелец не получил ни цента фиатных денег.
Но самое тонкое и одновременно противоречивое здесь — то, что поправка затрагивает только соответствующие требованиям стейблкоины, оставляя в покое остальные. При обмене на USDT или DAI отсрочка налога сохранится. Французские парламентарии объясняют это тем, что USDC привязан к доллару и равнозначен наличным: держать средства в нём — всё равно что обналичить их. USDT же не подпадает под действие MiCA и потому остаётся вне зоны досягаемости. В итоге возникает парадокс: чем лучше стейблкоин соответствует требованиям регулирования, тем выше налог; тот же, который регуляторы не одобряют, становится налоговой гаванью. Это прямо противоречит цели MiCA — направлять средства в регулируемое русло.
Для трейдеров важнее самой налоговой ставки сигнал, который в этом содержится. Теперь во Франции за одно и то же действие — «зафиксировать прибыль, обменяв актив на стейблкоин» — при выборе USDC придётся сразу заплатить налог в размере 31,4%, а при выборе USDT — нет. Не нужно сложных расчётов, чтобы понять, куда потекут средства. Представители отрасли уже предупреждают: это может перенаправить активность на децентрализованные платформы и в некастодиальные кошельки — туда, где регулирование как раз почти не может достать.
Разумеется, пока это ещё не стало законом. Перевес в один голос — не окончательное одобрение; сам бюджетный законопроект впоследствии отклонили, а Сенат его ещё не рассмотрел. Но принятие поправки с перевесом всего в один голос само по себе говорит о многом: в вопросе стейблкоинов Франция решила влиять на маршруты движения средств с помощью налоговой системы, а не создавать стимулы за соблюдение требований. Законопроект ещё могут изменить, но раз направление уже задано, лишь вопрос времени, когда трейдеры начнут пересматривать свою стратегию в отношении стейблкоинов.
#法国众议院通过稳定币税修正案
По действующим правилам обмен BTC на стейблкоины для резидентов Франции не считается налогооблагаемым событием: налог откладывается до момента обмена на фиатную валюту. Новая поправка должна закрыть эту лазейку: с 2027 года обмен на токены электронных денег в рамках MiCA (например, USDC и EURC) будет считаться продажей, а прирост капитала сразу обложат единым налогом по ставке 31,4% — даже если владелец не получил ни цента фиатных денег.
Но самое тонкое и одновременно противоречивое здесь — то, что поправка затрагивает только соответствующие требованиям стейблкоины, оставляя в покое остальные. При обмене на USDT или DAI отсрочка налога сохранится. Французские парламентарии объясняют это тем, что USDC привязан к доллару и равнозначен наличным: держать средства в нём — всё равно что обналичить их. USDT же не подпадает под действие MiCA и потому остаётся вне зоны досягаемости. В итоге возникает парадокс: чем лучше стейблкоин соответствует требованиям регулирования, тем выше налог; тот же, который регуляторы не одобряют, становится налоговой гаванью. Это прямо противоречит цели MiCA — направлять средства в регулируемое русло.
Для трейдеров важнее самой налоговой ставки сигнал, который в этом содержится. Теперь во Франции за одно и то же действие — «зафиксировать прибыль, обменяв актив на стейблкоин» — при выборе USDC придётся сразу заплатить налог в размере 31,4%, а при выборе USDT — нет. Не нужно сложных расчётов, чтобы понять, куда потекут средства. Представители отрасли уже предупреждают: это может перенаправить активность на децентрализованные платформы и в некастодиальные кошельки — туда, где регулирование как раз почти не может достать.
Разумеется, пока это ещё не стало законом. Перевес в один голос — не окончательное одобрение; сам бюджетный законопроект впоследствии отклонили, а Сенат его ещё не рассмотрел. Но принятие поправки с перевесом всего в один голос само по себе говорит о многом: в вопросе стейблкоинов Франция решила влиять на маршруты движения средств с помощью налоговой системы, а не создавать стимулы за соблюдение требований. Законопроект ещё могут изменить, но раз направление уже задано, лишь вопрос времени, когда трейдеры начнут пересматривать свою стратегию в отношении стейблкоинов.