Индиец продаёт биткоины на 100 тысяч рупий, не зарабатывает ни рупии, а на его счёте сразу становится на 1000 рупий меньше.
Эти деньги называются TDS — налогом, удерживаемым у источника: 1% от суммы сделки, независимо от прибыли или убытка. Его ввели в апреле 2022 года. Три месяца спустя добавили второе правило: с прибыли нужно платить налог в размере 30%, а убыток по одной сделке нельзя зачесть против прибыли по другой. Цель прямо указана в документах: оставить след от каждого перевода и включить всю отрасль в систему декларирования.
Четыре года спустя след обнаружился в другом месте.
В отчёте Фонда знаний TIOL, опубликованном в этом месяце, есть показательное сравнение. За прошлый финансовый год объём криптовалютных сделок индийцев на зарубежных биржах составил около 9 триллионов рупий.
У лицензированных платформ внутри страны — 514,46 миллиарда. На офшорные площадки приходится 95%. Ещё раньше Esya Centre изучил ситуацию за определённый период: за четыре месяца после введения TDS объём торгов на индийских биржах сократился максимум на 81%.
Налоговая база ушла — и налоги ушли следом.
За последние годы правительство Индии получило 4,37 миллиарда рупий налогов от криптовалютной деятельности. В Индии около 39 миллионов криптоинвесторов — выходит чуть больше сотни рупий на человека.
Ежегодный отток капитала оценивают в 6,1 миллиарда долларов. Ещё нагляднее ситуация с P2P: за последние девять месяцев число посещений индийскими пользователями одной офшорной P2P-платформы выросло на 73%, а объём конвертации при покупке за рупии — примерно в 3,6 раза.
По-моему, в этой системе перепутали причину и следствие. Криптовалютные сделки рассматривают как «доход», который нужно обложить налогом, хотя большинство операций на блокчейне не создаёт дохода — они создают ликвидность. Налог на оборот не заставляет исчезнуть адреса, зато выдавливает маркетмейкеров и арбитражёров. Когда они уходят, книга заявок становится тоньше, проскальзывание растёт, и остальные вынуждены уходить вслед за ними. Когда все сделки совершаются за рубежом, 1% уже не удержать, а налог в 30% можно взимать лишь с той части, которую люди декларируют добровольно.
Резервный банк Индии занимает гораздо более жёсткую позицию, чем налоговое ведомство. В середине этого года он вновь подтвердил поддержку полного запрета на торговлю криптовалютами и их хранение, а также выпустил рекомендации, призывающие банки сократить взаимодействие с такими компаниями. Одно ведомство хочет собирать налоги, другое — полностью искоренить криптовалюты. И обе силы действуют на одном рынке.
Не знаю, какие именно положения затронет налоговый пересмотр во второй половине 2026 года. Отрасль предложила снизить TDS до 0,01% и разрешить учитывать убытки. Согласно приложенным расчётам, за пять лет это позволит дополнительно собрать 1,8 триллиона рупий налога на прирост капитала. Я не могу проверить эти расчёты: они предполагают, что деньги вернутся. А вернутся ли они, зависит ещё и от того, позволят ли банки беспрепятственно вводить рупии в систему и выводить их обратно.
За четыре года развивающийся рынок доказал: если взимать 1% с высокочастотного оборота, то быстрее всего иссякает не налоговая база, а глубина рынка.
$BTC $ETH $USDC
#印度 #加密税 #监管 #ликвидность
Эти деньги называются TDS — налогом, удерживаемым у источника: 1% от суммы сделки, независимо от прибыли или убытка. Его ввели в апреле 2022 года. Три месяца спустя добавили второе правило: с прибыли нужно платить налог в размере 30%, а убыток по одной сделке нельзя зачесть против прибыли по другой. Цель прямо указана в документах: оставить след от каждого перевода и включить всю отрасль в систему декларирования.
Четыре года спустя след обнаружился в другом месте.
В отчёте Фонда знаний TIOL, опубликованном в этом месяце, есть показательное сравнение. За прошлый финансовый год объём криптовалютных сделок индийцев на зарубежных биржах составил около 9 триллионов рупий.
У лицензированных платформ внутри страны — 514,46 миллиарда. На офшорные площадки приходится 95%. Ещё раньше Esya Centre изучил ситуацию за определённый период: за четыре месяца после введения TDS объём торгов на индийских биржах сократился максимум на 81%.
Налоговая база ушла — и налоги ушли следом.
За последние годы правительство Индии получило 4,37 миллиарда рупий налогов от криптовалютной деятельности. В Индии около 39 миллионов криптоинвесторов — выходит чуть больше сотни рупий на человека.
Ежегодный отток капитала оценивают в 6,1 миллиарда долларов. Ещё нагляднее ситуация с P2P: за последние девять месяцев число посещений индийскими пользователями одной офшорной P2P-платформы выросло на 73%, а объём конвертации при покупке за рупии — примерно в 3,6 раза.
По-моему, в этой системе перепутали причину и следствие. Криптовалютные сделки рассматривают как «доход», который нужно обложить налогом, хотя большинство операций на блокчейне не создаёт дохода — они создают ликвидность. Налог на оборот не заставляет исчезнуть адреса, зато выдавливает маркетмейкеров и арбитражёров. Когда они уходят, книга заявок становится тоньше, проскальзывание растёт, и остальные вынуждены уходить вслед за ними. Когда все сделки совершаются за рубежом, 1% уже не удержать, а налог в 30% можно взимать лишь с той части, которую люди декларируют добровольно.
Резервный банк Индии занимает гораздо более жёсткую позицию, чем налоговое ведомство. В середине этого года он вновь подтвердил поддержку полного запрета на торговлю криптовалютами и их хранение, а также выпустил рекомендации, призывающие банки сократить взаимодействие с такими компаниями. Одно ведомство хочет собирать налоги, другое — полностью искоренить криптовалюты. И обе силы действуют на одном рынке.
Не знаю, какие именно положения затронет налоговый пересмотр во второй половине 2026 года. Отрасль предложила снизить TDS до 0,01% и разрешить учитывать убытки. Согласно приложенным расчётам, за пять лет это позволит дополнительно собрать 1,8 триллиона рупий налога на прирост капитала. Я не могу проверить эти расчёты: они предполагают, что деньги вернутся. А вернутся ли они, зависит ещё и от того, позволят ли банки беспрепятственно вводить рупии в систему и выводить их обратно.
За четыре года развивающийся рынок доказал: если взимать 1% с высокочастотного оборота, то быстрее всего иссякает не налоговая база, а глубина рынка.
$BTC $ETH $USDC
#印度 #加密税 #监管 #ликвидность