По итогам недели, завершившейся 17 октября, разрыв между недельными результатами Nasdaq и Dow Jones стал максимальным с июля 2002 года.
За неделю Nasdaq потерял около 2,5%, а Dow Jones — менее 0,5%. Разница составила примерно 2 процентных пункта. Цифра может показаться небольшой, но в истории такое случалось лишь несколько раз. Предыдущий случай пришёлся на период, когда основная волна падения после краха доткомов уже завершилась.
Почему на этой неделе расхождение было таким резким?
Сезон отчётности технологических компаний начался неудачно. Alphabet и Netflix по очереди опубликовали отчёты, и оба разочаровали рынок. Акции SPCX, компании, которая выходит на биржу через обратное слияние со SpaceX, за неделю упали на 5%; от максимума в $175 они уже скорректировались более чем на 10%. Технологические компании с большим весом в индексе тянули Nasdaq вниз, тогда как традиционные голубые фишки из Dow Jones — банки, промышленные и потребительские компании — удержались на плаву.
Если посмотреть на ситуацию шире, макроэкономическое давление становится ещё очевиднее:
14 октября инфляция CPI составила 3,7% — выше ожиданий. 15 октября индекс PPI достиг 6,3%, тоже превысив прогнозы и показав максимум с декабря 2022 года. Два инфляционных показателя подряд оказались выше ожиданий, и оценка рынком вероятности повышения ставки ФРС 28 октября подскочила почти с нуля до 28%. В таких условиях сильнее всего страдают технологические компании роста с самыми высокими оценками и наибольшей чувствительностью к ставкам.
Расхождение между Dow Jones и Nasdaq, по сути, отражает ротацию капитала: инвесторы выходят из высокооценённых секторов ИИ и технологий и направляют средства в традиционные отрасли и защитные активы.
Что это значит для криптовалют?
Долгосрочная корреляция BTC с Nasdaq находится в диапазоне 0,5–0,7. В недели, когда технологические акции падают, а Nasdaq испытывает давление, BTC тоже вряд ли сможет расти самостоятельно. На этой неделе BTC откатился примерно с $83 000 до уровня $80 000, в основном двигаясь в унисон с Nasdaq.
Если отчётность технологических компаний продолжит разочаровывать, а инфляция ещё не достигла пика, такая дивергенция, скорее всего, сохранится. В нынешней ситуации за динамикой Dow Jones следить полезнее, чем только за Nasdaq.
Ваша текущая позиция по-прежнему следует за технологическим трендом или вы уже переключились?
$BTC
#纳指道指周度差距创2002年7月来最大
За неделю Nasdaq потерял около 2,5%, а Dow Jones — менее 0,5%. Разница составила примерно 2 процентных пункта. Цифра может показаться небольшой, но в истории такое случалось лишь несколько раз. Предыдущий случай пришёлся на период, когда основная волна падения после краха доткомов уже завершилась.
Почему на этой неделе расхождение было таким резким?
Сезон отчётности технологических компаний начался неудачно. Alphabet и Netflix по очереди опубликовали отчёты, и оба разочаровали рынок. Акции SPCX, компании, которая выходит на биржу через обратное слияние со SpaceX, за неделю упали на 5%; от максимума в $175 они уже скорректировались более чем на 10%. Технологические компании с большим весом в индексе тянули Nasdaq вниз, тогда как традиционные голубые фишки из Dow Jones — банки, промышленные и потребительские компании — удержались на плаву.
Если посмотреть на ситуацию шире, макроэкономическое давление становится ещё очевиднее:
14 октября инфляция CPI составила 3,7% — выше ожиданий. 15 октября индекс PPI достиг 6,3%, тоже превысив прогнозы и показав максимум с декабря 2022 года. Два инфляционных показателя подряд оказались выше ожиданий, и оценка рынком вероятности повышения ставки ФРС 28 октября подскочила почти с нуля до 28%. В таких условиях сильнее всего страдают технологические компании роста с самыми высокими оценками и наибольшей чувствительностью к ставкам.
Расхождение между Dow Jones и Nasdaq, по сути, отражает ротацию капитала: инвесторы выходят из высокооценённых секторов ИИ и технологий и направляют средства в традиционные отрасли и защитные активы.
Что это значит для криптовалют?
Долгосрочная корреляция BTC с Nasdaq находится в диапазоне 0,5–0,7. В недели, когда технологические акции падают, а Nasdaq испытывает давление, BTC тоже вряд ли сможет расти самостоятельно. На этой неделе BTC откатился примерно с $83 000 до уровня $80 000, в основном двигаясь в унисон с Nasdaq.
Если отчётность технологических компаний продолжит разочаровывать, а инфляция ещё не достигла пика, такая дивергенция, скорее всего, сохранится. В нынешней ситуации за динамикой Dow Jones следить полезнее, чем только за Nasdaq.
Ваша текущая позиция по-прежнему следует за технологическим трендом или вы уже переключились?
$BTC
#纳指道指周度差距创2002年7月来最大