Принудительные продажи достигли 123 млн долларов за два дня падения рынка

Депозиты инвесторов сокращаются, покупки облигаций продолжаются

«Властям недостаточно предупреждать инвесторов — нужно восстановить доверие к рынку»

Принудительные продажи, связанные с маржинальной торговлей в Южной Корее, приблизились к 298,1 млрд вон (216 млн долларов) на фоне падения индекса Kospi семь торговых сессий подряд. Сократились и денежные средства инвесторов, остававшиеся вне рынка. В то же время чистые покупки американских акций корейскими инвесторами превысили общий показатель за прошлый месяц; покупки были сосредоточены в высокорисковых продуктах, рассчитанных на отскок акций полупроводниковых компаний.

По данным Корейской ассоциации финансовых инвестиций, с 6 по 15 октября принудительные продажи из-за непогашенной задолженности по маржинальным требованиям составили 298,1 млрд вон (216 млн долларов). Из этой суммы 169,8 млрд вон (123 млн долларов) пришлось только на 14 и 15 октября. В дневном выражении объем составил 89,3 млрд вон (64,7 млн долларов) 14 октября и 80,5 млрд вон (58,3 млн долларов) 15 октября.

Принудительная ликвидация позиций по маржин-коллу происходит, когда брокерская компания продает акции инвестора, поскольку тот не внес средства для расчетов или не обеспечил достаточное залоговое покрытие. При резком падении цен на акции инвесторам может приходиться продавать свои активы, одновременно фиксируя убытки.

За этот период индекс Kospi снижался семь торговых дней подряд и опустился до 5 554,22 пункта. 16 октября он отскочил до 5 668,05 пункта, однако средства на фондовом рынке по-прежнему испытывали давление. Объем средств на счетах инвесторов 15 октября сократился на 4,1% — до 96,9121 трлн вон (70,2 млрд долларов) против 101,0486 трлн вон (73,2 млрд долларов) 6 октября.

На фоне потрясений на внутреннем рынке Южной Кореи активизировались покупки американских акций. По данным Seibro — информационного портала о ценных бумагах, которым управляет Корейский депозитарий ценных бумаг, — с 1 по 15 октября корейские инвесторы приобрели американских акций на чистую сумму 3,5 млрд долларов. Это в 3,5 раза больше, чем чистые покупки на 1 млрд долларов за весь предыдущий месяц.

Больше всего чистых покупок за последнюю неделю пришлось на SOXL — биржевой фонд, который отслеживает трехкратную дневную доходность американского индекса акций полупроводниковых компаний. Чистый объем покупок составил 260,13 млн долларов. Фонд KORU, отслеживающий трехкратную дневную доходность индекса, связанного с корейскими акциями, привлек 235,36 млн долларов. Чистый объем покупок акций компании IonQ, занимающейся квантовыми вычислениями, составил 103,44 млн долларов.

Кредитные ETF могут принести значительную прибыль при восстановлении рынка, однако при его падении убытки также увеличиваются. Несмотря на рост принудительных ликвидаций на фондовом рынке Южной Кореи, за рубежом сохраняется спрос на продукты с высокой волатильностью.

Покупки облигаций также продолжались. С 1 по 16 октября частные инвесторы приобрели внутренние облигации на чистую сумму 1,1617 трлн вон (842 млн долларов). Это меньше, чем 2,0967 трлн вон (1,52 млрд долларов) за период с 1 по 14 сентября, однако чистый объем покупок облигаций в этом месяце все же превысил 1 трлн вон. Общий объем чистых покупок за прошлый месяц составил 4,0225 трлн вон (2,91 млрд долларов) — это максимум с апреля 2024 года.

Покупки американских облигаций также превышали продажи. С 1 по 15 октября чистый объем покупок американских облигаций корейскими инвесторами составил 1,21 млрд долларов. Перейдя от чистых продаж в июне к чистым покупкам в июле, они остаются чистыми покупателями уже четыре месяца подряд. Инвесторы стремятся обеспечить стабильность с помощью облигаций, одновременно делая рискованные ставки на кредитные продукты.

Все чаще звучат призывы к более решительным мерам властей для снижения нестабильности на рынке. Одних лишь призывов к осторожности недостаточно, когда частные инвесторы сталкиваются с принудительной ликвидацией позиций и растущими убытками, заявил руководитель брокерской компании. По его словам, властям необходимо изучить причины дисбаланса спроса и предложения, а также устройство рынка и разработать меры для восстановления доверия инвесторов.