Кто именно обеспечивает ликвидность в «ликвидном стейкинге»? Посмотреть, как $stETH можно обменять на $ETH , гораздо практичнее, чем просто следить за годовой доходностью.
У Lido есть два способа выхода. Первый — очередь на вывод по протоколу: нужно дождаться, пока буферные средства или выход валидаторов обеспечат ETH, после чего завершить расчёт и получить средства. Второй — вторичный рынок, где ликвидность обеспечивают контрагенты и пулы, а цена сделки зависит от текущей глубины рынка, спроса и предложения, а также размера сделки.
Таким образом, для выхода из позиции по одному и тому же стейкинговому токену есть две разные издержки: в очереди основная плата — время, на рынке — цена сделки и проскальзывание. Сравнивать их только по одной цифре в окне обмена недостаточно: нужно учитывать комиссии и альтернативную стоимость ожидания.
Есть деталь, которую легко упустить: согласно текущей документации по контрактам Lido, пока запрос на вывод стоит в очереди, заявитель не получает новых вознаграждений за стейкинг на эту часть токенов, но до завершения расчёта всё ещё может подвергаться риску потерь из-за штрафов протокола. Указанное официально время ожидания — лишь оценка: на него влияют длина очереди, доступный буфер средств и темп выхода валидаторов. Ожидание в очереди — это не просто получение номера, пока доходность продолжает начисляться как обычно.
И наоборот, скидка на вторичном рынке сама по себе не означает, что с базовым активом что-то не так. На котировки могут повлиять как рост числа желающих срочно выйти, так и уменьшение ликвидности в пуле. Но если скидка продолжает увеличиваться, нужно подробнее проверить очередь на вывод, глубину пула и возможные потери базового актива, а не отмахиваться фразой «рано или поздно всё вернётся».
Для меня важнее то, как передаётся давление на ликвидность: один и тот же актив в обычных условиях может свободно торговаться, но сможет ли он в периоды ажиотажа продаться по цене, близкой к ожидаемой, — уже другой вопрос. Эта статья объясняет механизм выхода и не означает, что сейчас уже возникли скидка, заторы в очереди или потери из-за штрафов. #流动性质押 #DeFi
У Lido есть два способа выхода. Первый — очередь на вывод по протоколу: нужно дождаться, пока буферные средства или выход валидаторов обеспечат ETH, после чего завершить расчёт и получить средства. Второй — вторичный рынок, где ликвидность обеспечивают контрагенты и пулы, а цена сделки зависит от текущей глубины рынка, спроса и предложения, а также размера сделки.
Таким образом, для выхода из позиции по одному и тому же стейкинговому токену есть две разные издержки: в очереди основная плата — время, на рынке — цена сделки и проскальзывание. Сравнивать их только по одной цифре в окне обмена недостаточно: нужно учитывать комиссии и альтернативную стоимость ожидания.
Есть деталь, которую легко упустить: согласно текущей документации по контрактам Lido, пока запрос на вывод стоит в очереди, заявитель не получает новых вознаграждений за стейкинг на эту часть токенов, но до завершения расчёта всё ещё может подвергаться риску потерь из-за штрафов протокола. Указанное официально время ожидания — лишь оценка: на него влияют длина очереди, доступный буфер средств и темп выхода валидаторов. Ожидание в очереди — это не просто получение номера, пока доходность продолжает начисляться как обычно.
И наоборот, скидка на вторичном рынке сама по себе не означает, что с базовым активом что-то не так. На котировки могут повлиять как рост числа желающих срочно выйти, так и уменьшение ликвидности в пуле. Но если скидка продолжает увеличиваться, нужно подробнее проверить очередь на вывод, глубину пула и возможные потери базового актива, а не отмахиваться фразой «рано или поздно всё вернётся».
Для меня важнее то, как передаётся давление на ликвидность: один и тот же актив в обычных условиях может свободно торговаться, но сможет ли он в периоды ажиотажа продаться по цене, близкой к ожидаемой, — уже другой вопрос. Эта статья объясняет механизм выхода и не означает, что сейчас уже возникли скидка, заторы в очереди или потери из-за штрафов. #流动性质押 #DeFi