#美国ppi同比升至6.3%
За неделю из мировых технологических фондов вывели 4,75 млрд долларов, а ФРС указала на сам ИИ 🦖
16 октября на ежегодных встречах МВФ и Всемирного банка в Бангкоке председатель ФРС Уорш назвал приток капитала в инфраструктуру ИИ экономическим шоком
🔍 进群聊行情
Он сказал, что в краткосрочной перспективе эта волна инвестиций подтолкнёт инфляцию вверх. Но изменит ли он ставку на заседании 28 октября — ни слова
Сначала разберём механизм. Центры обработки данных, высокопроизводительные чипы, электросети и системы связи начинают строить одновременно. Им нужны одни и те же устройства, одни и те же квалифицированные рабочие и одно и то же электричество.
Предложение не успевает за спросом — цены растут. Как сообщает Reuters, это уже влияет на нынешние и будущие дискуссии о денежно-кредитной политике.
В долгосрочной перспективе есть и другая сторона: автоматизация и рост эффективности в итоге могут снизить производственные издержки. Но центральному банку сейчас прежде всего нужно разобраться с тем, что происходит прямо сейчас.
Это не единичное мнение: ЕЦБ и другие ведущие центробанки тоже следят за той же тенденцией.
Ещё важнее показатель под названием R-star — нейтральная процентная ставка, которая ни стимулирует, ни сдерживает экономику.
Если инвестиции в ИИ повысят общий спрос на капитал, нейтральная ставка поднимется, а возможности ФРС снижать ставки в будущем структурно сузятся.
Рынок уже голосует ногами.
На этой неделе годовой рост американского ИЦП достиг 6,3%, цена нефти Brent впервые с мая коснулась отметки в 110 долларов, а доходность 10-летних казначейских облигаций США превысила 5,1%.
Nasdaq 100 за неделю упал на 5,5% — это самое сильное недельное снижение за 18 месяцев.
Спреды по кредитным дефолтным свопам компании CoreWeave, занимающейся вычислениями для ИИ, резко расширились. За неделю из мировых технологических фондов вывели 4,75 млрд долларов.
Все эти цифры говорят об одном: стоимость заимствований снова меняет оценку сделок, связанных с ИИ ⚠️
На крипторынке, напротив, царит относительное спокойствие.
Биткоин — 81 432 доллара, рост за 24 часа на 0,52%; Ethereum — 2 413,86 доллара, рост на 0,52%; SOL — 103,81 доллара, рост на 1,01%.
Но не принимайте спокойствие за безопасность. При ожиданиях высоких ставок криптовалюты — не защитный актив, а актив с высокой бетой 🏦
Настоящий водораздел — не в том, повысит ли ИИ эффективность, а в том, сможет ли дальнейшее наращивание капитальных затрат на ИИ по-прежнему финансироваться за счёт выпуска облигаций.
Если финансирование начнёт ужесточаться, расширение вычислительных мощностей само затормозится, и инфляционное давление может ослабнуть раньше, чем ожидает ФРС.
Мой вывод: рынок всё ещё придерживается старой модели, где ИИ означает снижение инфляции, а ФРС уже перешла к новой модели, в которой ИИ — это шок спроса.
Это расхождение в понимании ситуации заслуживает большего внимания, чем результат одного заседания по ставке 💥
Как вы думаете, в итоге ИИ снизит инфляцию или подтолкнёт её вверх? Давайте обсудим в комментариях.
Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир.
Каждый день рассказываю о главных событиях в ФРС и на крипторынке: не только о том, что происходит, но и о логике и возможностях, стоящих за новостями 👀🚀
За неделю из мировых технологических фондов вывели 4,75 млрд долларов, а ФРС указала на сам ИИ 🦖
16 октября на ежегодных встречах МВФ и Всемирного банка в Бангкоке председатель ФРС Уорш назвал приток капитала в инфраструктуру ИИ экономическим шоком
🔍 进群聊行情
Он сказал, что в краткосрочной перспективе эта волна инвестиций подтолкнёт инфляцию вверх. Но изменит ли он ставку на заседании 28 октября — ни слова
Сначала разберём механизм. Центры обработки данных, высокопроизводительные чипы, электросети и системы связи начинают строить одновременно. Им нужны одни и те же устройства, одни и те же квалифицированные рабочие и одно и то же электричество.
Предложение не успевает за спросом — цены растут. Как сообщает Reuters, это уже влияет на нынешние и будущие дискуссии о денежно-кредитной политике.
В долгосрочной перспективе есть и другая сторона: автоматизация и рост эффективности в итоге могут снизить производственные издержки. Но центральному банку сейчас прежде всего нужно разобраться с тем, что происходит прямо сейчас.
Это не единичное мнение: ЕЦБ и другие ведущие центробанки тоже следят за той же тенденцией.
Ещё важнее показатель под названием R-star — нейтральная процентная ставка, которая ни стимулирует, ни сдерживает экономику.
Если инвестиции в ИИ повысят общий спрос на капитал, нейтральная ставка поднимется, а возможности ФРС снижать ставки в будущем структурно сузятся.
Рынок уже голосует ногами.
На этой неделе годовой рост американского ИЦП достиг 6,3%, цена нефти Brent впервые с мая коснулась отметки в 110 долларов, а доходность 10-летних казначейских облигаций США превысила 5,1%.
Nasdaq 100 за неделю упал на 5,5% — это самое сильное недельное снижение за 18 месяцев.
Спреды по кредитным дефолтным свопам компании CoreWeave, занимающейся вычислениями для ИИ, резко расширились. За неделю из мировых технологических фондов вывели 4,75 млрд долларов.
Все эти цифры говорят об одном: стоимость заимствований снова меняет оценку сделок, связанных с ИИ ⚠️
На крипторынке, напротив, царит относительное спокойствие.
Биткоин — 81 432 доллара, рост за 24 часа на 0,52%; Ethereum — 2 413,86 доллара, рост на 0,52%; SOL — 103,81 доллара, рост на 1,01%.
Но не принимайте спокойствие за безопасность. При ожиданиях высоких ставок криптовалюты — не защитный актив, а актив с высокой бетой 🏦
Настоящий водораздел — не в том, повысит ли ИИ эффективность, а в том, сможет ли дальнейшее наращивание капитальных затрат на ИИ по-прежнему финансироваться за счёт выпуска облигаций.
Если финансирование начнёт ужесточаться, расширение вычислительных мощностей само затормозится, и инфляционное давление может ослабнуть раньше, чем ожидает ФРС.
Мой вывод: рынок всё ещё придерживается старой модели, где ИИ означает снижение инфляции, а ФРС уже перешла к новой модели, в которой ИИ — это шок спроса.
Это расхождение в понимании ситуации заслуживает большего внимания, чем результат одного заседания по ставке 💥
Как вы думаете, в итоге ИИ снизит инфляцию или подтолкнёт её вверх? Давайте обсудим в комментариях.
Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир.
Каждый день рассказываю о главных событиях в ФРС и на крипторынке: не только о том, что происходит, но и о логике и возможностях, стоящих за новостями 👀🚀