Худшая неделя за 18 месяцев: Nasdaq-100 потерял 5,5%, но это была не паническая распродажа, а коллективный пересмотр оценок.
Nasdaq-100 закрылся на отметке 29 187,55 пункта, потеряв за неделю 5,49% — это самое сильное недельное падение за последние 18 месяцев. Индекс уже отступил примерно на 6,9% от пика 6 октября. Эту неделю можно описать тремя цифрами:
1. Полупроводники понесли тяжёлые потери. Индекс полупроводников Филадельфийской биржи падал восемь сессий подряд — это самая длинная серия снижений с 2008 года. В общей сложности он потерял около 16%, а рыночная капитализация сократилась примерно на 2 трлн долларов. AMD упала на 5,95%, Micron — на 5,63%, Palantir — на 7,22%, Broadcom — на 4,52%. ETF на акции производителей микросхем памяти за день потерял ещё около 6%.
2. Споры вокруг инфраструктуры ИИ приобрели новый оттенок. В пятницу акции CoreWeave снова упали на 12%, а за неделю — на 25%. Это худшая неделя компании с ноября прошлого года. От максимума этого года акции потеряли уже больше половины стоимости. Доходность некоторых облигаций временно превысила 15%, а за этим стоит долг свыше 51 млрд долларов. Рынок уже не спрашивает: «Достаточно ли спроса на вычислительные мощности?» Теперь вопрос звучит так: «Сможет ли компания вернуть заёмные деньги?»
3. Цены на нефть нанесли последний удар. Brent поднялась выше 110 долларов — впервые с мая. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 5,097%. Опасения по поводу долгов, связанных с ИИ, совпали с нефтяным шоком, а возобновившийся рост инфляционных ожиданий напрямую повысил планку оценки акций роста.
Важное отличие: это не повальная распродажа из-за страха рецессии. Dow Jones за неделю даже вырос на 0,7%. Капитал перемещался между секторами, а не уходил с фондового рынка — произошёл пересмотр оценок, сосредоточенный в технологическом секторе и цепочке ИИ.
Взгляд из криптоиндустрии: $BTC на этой неделе, напротив, держался относительно устойчиво и в пятницу снизился всего примерно на 1%. А обвал акций Strategy на 9,2% в пятницу был механической распродажей из-за риска исключения из индекса MSCI и не имел отношения к самому биткоину. Не стоит ошибочно принимать это за негативный сигнал для крипторынка. Реальное влияние проявляется иначе: когда американский фондовый рынок пересматривает оценки модели ИИ «сжигать деньги ради роста», чувствительность крипторынка к макроэкономической ликвидности будет только повышаться.
Дальше стоит следить за двумя вещами: смогут ли отчёты технологических гигантов доказать, что доходы от ИИ оправдывают капитальные затраты, и за заседанием FOMC 27–28 октября. Кэти Вуд уже скупает акции CoreWeave и Cerebras, а разногласия на рынке усиливаются.
#Nasdaq100Потерял55ПроцентаЗаХудшуюЗа18МесяцевНеделю
#纳指 #АкцииСША
Всё вышесказанное не является инвестиционной рекомендацией. DYOR — проводите собственное исследование; торговля сопряжена с риском.
Nasdaq-100 закрылся на отметке 29 187,55 пункта, потеряв за неделю 5,49% — это самое сильное недельное падение за последние 18 месяцев. Индекс уже отступил примерно на 6,9% от пика 6 октября. Эту неделю можно описать тремя цифрами:
1. Полупроводники понесли тяжёлые потери. Индекс полупроводников Филадельфийской биржи падал восемь сессий подряд — это самая длинная серия снижений с 2008 года. В общей сложности он потерял около 16%, а рыночная капитализация сократилась примерно на 2 трлн долларов. AMD упала на 5,95%, Micron — на 5,63%, Palantir — на 7,22%, Broadcom — на 4,52%. ETF на акции производителей микросхем памяти за день потерял ещё около 6%.
2. Споры вокруг инфраструктуры ИИ приобрели новый оттенок. В пятницу акции CoreWeave снова упали на 12%, а за неделю — на 25%. Это худшая неделя компании с ноября прошлого года. От максимума этого года акции потеряли уже больше половины стоимости. Доходность некоторых облигаций временно превысила 15%, а за этим стоит долг свыше 51 млрд долларов. Рынок уже не спрашивает: «Достаточно ли спроса на вычислительные мощности?» Теперь вопрос звучит так: «Сможет ли компания вернуть заёмные деньги?»
3. Цены на нефть нанесли последний удар. Brent поднялась выше 110 долларов — впервые с мая. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 5,097%. Опасения по поводу долгов, связанных с ИИ, совпали с нефтяным шоком, а возобновившийся рост инфляционных ожиданий напрямую повысил планку оценки акций роста.
Важное отличие: это не повальная распродажа из-за страха рецессии. Dow Jones за неделю даже вырос на 0,7%. Капитал перемещался между секторами, а не уходил с фондового рынка — произошёл пересмотр оценок, сосредоточенный в технологическом секторе и цепочке ИИ.
Взгляд из криптоиндустрии: $BTC на этой неделе, напротив, держался относительно устойчиво и в пятницу снизился всего примерно на 1%. А обвал акций Strategy на 9,2% в пятницу был механической распродажей из-за риска исключения из индекса MSCI и не имел отношения к самому биткоину. Не стоит ошибочно принимать это за негативный сигнал для крипторынка. Реальное влияние проявляется иначе: когда американский фондовый рынок пересматривает оценки модели ИИ «сжигать деньги ради роста», чувствительность крипторынка к макроэкономической ликвидности будет только повышаться.
Дальше стоит следить за двумя вещами: смогут ли отчёты технологических гигантов доказать, что доходы от ИИ оправдывают капитальные затраты, и за заседанием FOMC 27–28 октября. Кэти Вуд уже скупает акции CoreWeave и Cerebras, а разногласия на рынке усиливаются.
#Nasdaq100Потерял55ПроцентаЗаХудшуюЗа18МесяцевНеделю
#纳指 #АкцииСША
Всё вышесказанное не является инвестиционной рекомендацией. DYOR — проводите собственное исследование; торговля сопряжена с риском.