Рыночная капитализация одной компании за девять дней сократилась на 4 трлн юаней. Это самая дорогая компания в мире.
Речь об Nvidia. В начале месяца её капитализация только-только достигла 5,76 трлн долларов, а к пятнице осталась на уровне 5,16 трлн. Максимальная просадка за девять дней превысила 12%. Я сверил данные Bloomberg и «Синьхуа» — цифры совпадают.
Это коснулось не только её. Индекс полупроводниковых компаний Филадельфийской фондовой биржи падал восемь торговых дней подряд — это самая длинная серия падений со времён финансового кризиса. За тот же период совокупная капитализация американских полупроводниковых компаний сократилась почти на 2 трлн долларов. Индекс Nasdaq 100 завершил неделю снижением на 5,5% — это крупнейшее недельное падение со времён весеннего тарифного шока прошлого года.
Сильнее всех пострадала CoreWeave. Эта компания, занимающаяся ИИ-инфраструктурой, за первые три торговых дня недели потеряла 20%, причём за один день её акции упали на 15%. Если свести её бизнес-модель к сути, она занимает деньги, чтобы строить вычислительные мощности, а затем сдаёт их в аренду, чтобы расплачиваться по долгам. Пока процентные ставки не снижаются, эта история остаётся натянутой струной.
16-го числа в Берлине Хуан Жэньсюнь сказал: «Всё это пройдёт. Искусственный интеллект изменит каждую отрасль и каждую страну, и всё это только начинается». В тот момент капитализация его компании за девять дней уже сократилась на 4 трлн юаней.
Людям из криптоиндустрии не стоит воспринимать эту новость как просто повод для разговоров. Сделки вокруг ИИ были лидерами среди мировых рисковых активов последние два года. Их поддерживают три вещи: кредитное плечо, низкие процентные ставки и достаточно масштабная история. В криптоиндустрии есть всё то же самое. Логика оценки токенов, связанных с вычислительными мощностями, и компаний, строящих ИИ-инфраструктуру, одинакова: ни за теми, ни за другими нет денежного потока — всё держится на истории.
Поэтому, если там всё сжимается, здесь неизбежно произойдёт то же самое. Склонность к риску — это общий котёл, и физические законы не меняются оттого, что вы торгуете на Binance.
На мой взгляд, сейчас главный тупик для сделок вокруг ИИ — это финансирование. Историю со спросом Хуан Жэньсюнь продолжает рассказывать, но рынок облигаций больше не верит истории о деньгах. Если капитальные расходы начнут пересматривать, первыми урежут проекты с вычислительными мощностями, за которыми не стоит денежный поток. Последствия для криптоиндустрии окажутся прямее, чем думает большинство: якорь оценки монет, связанных с ИИ, находится не в блокчейне, а на Nasdaq.
Есть одна вещь, в которой я не уверен. Снизит ли ФРС ставки до конца года? Рынок облигаций каждый день говорит разное, а в августе Китай и Япония продолжали сокращать вложения в казначейские облигации США. Что касается процентных ставок, у меня нет ответа, которому я сам мог бы доверять.
Чипы продолжают производить, истории продолжают рассказывать — просто те, кто платит по счетам, начали считать деньги.
$BTC $TAO $RNDR
#英伟达 #AI泡沫 #黄仁勋 #比特币 #纳斯达克
Речь об Nvidia. В начале месяца её капитализация только-только достигла 5,76 трлн долларов, а к пятнице осталась на уровне 5,16 трлн. Максимальная просадка за девять дней превысила 12%. Я сверил данные Bloomberg и «Синьхуа» — цифры совпадают.
Это коснулось не только её. Индекс полупроводниковых компаний Филадельфийской фондовой биржи падал восемь торговых дней подряд — это самая длинная серия падений со времён финансового кризиса. За тот же период совокупная капитализация американских полупроводниковых компаний сократилась почти на 2 трлн долларов. Индекс Nasdaq 100 завершил неделю снижением на 5,5% — это крупнейшее недельное падение со времён весеннего тарифного шока прошлого года.
Сильнее всех пострадала CoreWeave. Эта компания, занимающаяся ИИ-инфраструктурой, за первые три торговых дня недели потеряла 20%, причём за один день её акции упали на 15%. Если свести её бизнес-модель к сути, она занимает деньги, чтобы строить вычислительные мощности, а затем сдаёт их в аренду, чтобы расплачиваться по долгам. Пока процентные ставки не снижаются, эта история остаётся натянутой струной.
16-го числа в Берлине Хуан Жэньсюнь сказал: «Всё это пройдёт. Искусственный интеллект изменит каждую отрасль и каждую страну, и всё это только начинается». В тот момент капитализация его компании за девять дней уже сократилась на 4 трлн юаней.
Людям из криптоиндустрии не стоит воспринимать эту новость как просто повод для разговоров. Сделки вокруг ИИ были лидерами среди мировых рисковых активов последние два года. Их поддерживают три вещи: кредитное плечо, низкие процентные ставки и достаточно масштабная история. В криптоиндустрии есть всё то же самое. Логика оценки токенов, связанных с вычислительными мощностями, и компаний, строящих ИИ-инфраструктуру, одинакова: ни за теми, ни за другими нет денежного потока — всё держится на истории.
Поэтому, если там всё сжимается, здесь неизбежно произойдёт то же самое. Склонность к риску — это общий котёл, и физические законы не меняются оттого, что вы торгуете на Binance.
На мой взгляд, сейчас главный тупик для сделок вокруг ИИ — это финансирование. Историю со спросом Хуан Жэньсюнь продолжает рассказывать, но рынок облигаций больше не верит истории о деньгах. Если капитальные расходы начнут пересматривать, первыми урежут проекты с вычислительными мощностями, за которыми не стоит денежный поток. Последствия для криптоиндустрии окажутся прямее, чем думает большинство: якорь оценки монет, связанных с ИИ, находится не в блокчейне, а на Nasdaq.
Есть одна вещь, в которой я не уверен. Снизит ли ФРС ставки до конца года? Рынок облигаций каждый день говорит разное, а в августе Китай и Япония продолжали сокращать вложения в казначейские облигации США. Что касается процентных ставок, у меня нет ответа, которому я сам мог бы доверять.
Чипы продолжают производить, истории продолжают рассказывать — просто те, кто платит по счетам, начали считать деньги.
$BTC $TAO $RNDR
#英伟达 #AI泡沫 #黄仁勋 #比特币 #纳斯达克