Снижение цены на золото после публикации данных об инфляции, оказавшейся выше ожиданий, заставило Питера Шиффа усомниться в реакции рынка. Экономист утверждает, что трейдеры драгоценных металлов слишком полагаются на способность Федеральной резервной системы контролировать цены, а его прогноз цены на золото основан на том, что может произойти, когда эта уверенность ослабнет.
В своём последнем комментарии на YouTube-канале SchiffGold Шифф связывает инфляционное давление с возможными проблемами в сфере ипотечного кредитования, в банковском секторе и с долларом. Однако для подтверждения этого более широкого оптимистичного прогноза техническими факторами цене на золото всё ещё необходимо преодолеть ближайшее сопротивление.
Питер Шифф: трейдеры неверно оценивают инфляцию и перспективы золота
Шифф описал неделю, когда более высокие показатели инфляции не смогли поднять цены на драгоценные металлы. В своем обзоре рынка он отметил, что золото за неделю подешевело примерно на 0,5%, закрывшись около $4,145. Серебро снизилось примерно на 3%, до $56.85.
Его объяснение связано с ожиданиями относительно процентных ставок. Трейдеры воспринимают более высокую инфляцию как причину для ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Более высокая доходность может сделать приносящие проценты активы привлекательнее золота, которое не приносит дохода.
Шифф оспаривает предположение, что ФРС ужесточит политику достаточно сильно, чтобы восстановить стабильность цен. Он считает, что устойчивая инфляция выявляет ограничения этой политики, особенно если дальнейшее повышение ставок вызовет финансовое напряжение.
Именно это различие лежит в основе его прогноза цены на золото. Он ожидает более сильной реакции драгоценных металлов, если рынки утратят уверенность в борьбе ФРС с инфляцией.
Инфляционное давление подкрепляет оптимистичный прогноз Шиффа по золоту
Шифф указал на ежемесячный рост потребительских цен на 0,6%, цен производителей — на 1,3%, импортных цен — на 1,1%, а экспортных — на 2,2%. Эти цифры приведены в его комментариях, и их следует отличать от независимо подтвержденных данных об экономике.
В его аргументации особое значение придается издержкам производителей. Столкнувшись с ростом расходов, компании могут в конечном итоге переложить часть этих затрат на покупателей, что способно поддерживать высокую потребительскую инфляцию.
Однако такая передача затрат не происходит автоматически. Компании могут компенсировать их за счет снижения маржи, а ослабление спроса способно ограничить возможности повышать цены.
Шифф также пересчитал несколько месячных показателей в годовом выражении, чтобы показать, насколько серьезными они могут быть. Эти расчеты описывают, что произойдет, если такой же месячный темп сохранится в течение 12 месяцев. Они не устанавливают уровень инфляции, который будет достигнут в действительности.
Главное ожидание Шиффа остается прежним: инфляция окажется более устойчивой, чем предполагают рынки. Оптимистичный сценарий для золота отчасти зависит от того, подтвердят ли эту точку зрения будущие отчеты.
Риски для ипотечного и банковского секторов могут затруднить дальнейшее ужесточение политики ФРС
Следующее опасение Шиффа связано с финансовыми последствиями высоких ставок. Рыночная стоимость существующих ипотечных кредитов и облигаций, как правило, снижается, когда по новым сопоставимым долговым инструментам предлагают более высокую доходность.
Эти убытки сложнее контролировать, когда учреждениям приходится продавать активы, чтобы удовлетворить требования вкладчиков о снятии средств или покрыть другие потребности в финансировании. Шифф считает, что давление на ипотечный рынок и балансы банков в конечном итоге может вынудить ФРС снизить ставки или возобновить масштабные покупки активов.
Читайте также: Новости Cardano: основатель намекает на новую концепцию Midnight, а ADA приближается к завершению проекта
Это предполагаемый им сценарий, а не объявленное решение по денежно-кредитной политике. Для золота он важен возможным сочетанием смягчения денежно-кредитной политики и устойчивой инфляции.
Золото может выиграть, если такое сочетание ослабит доллар или снизит доходность с поправкой на инфляцию. Однако на начальном этапе финансовый стресс может привести к продажам золота, когда инвесторам понадобятся наличные. Поэтому более широкий тезис Шиффа не гарантирует немедленного восстановления цены на золото.
Наш предыдущий прогноз по золоту по-прежнему предполагает консолидацию
В нашем предыдущем прогнозе цены на золото на сегодня рассматривался рынок, который с 29 сентября оставался в диапазоне от $4,090 до $4,207. Согласно анализу, цена золота была около $4,165 — в верхней половине этого диапазона.
График цены золота показывает неоднократные проверки обеих границ без устойчивого прорыва. Покупателям удалось отыграть часть потерь, но им еще предстоит преодолеть уровень $4,207.
XAUUSD TradingView.com
Индикаторы указывали на умеренно бычий настрой, но не давали решающего подтверждения. RSI около 52 свидетельствовал о небольшом преимуществе покупателей, а Stochastic около 66 поддерживал сценарий еще одной проверки сопротивления. Положительные значения MACD и Bull/Bear Power также были в пользу покупателей, хотя Ultimate Oscillator оставался ниже средней отметки.
Наши основные сценарии по-прежнему зависят от этих границ:
Бычий сценарий: устойчивый прорыв выше $4,207 может открыть путь к $4,300.
Нейтральный сценарий: торговля в диапазоне от $4,090 до $4,207 сохранит перспективу консолидации.
Медвежий сценарий: отскок от сопротивления может вернуть золото к $4,090, а подтвержденный пробой поддержки откроет путь к $3,990.
Читайте также: Новости Cardano: основатель намекает на новую концепцию Midnight, а ADA приближается к завершению проекта
Золоту нужен прорыв, чтобы подтвердить потенциал дальнейшего роста
Шифф приводит аргументы в пользу оптимистичного макроэкономического сценария, но в его комментариях нет конкретной числовой целевой цены на золото. Его прогноз основан на предположении, что устойчивая инфляция и финансовое давление в конечном итоге ограничат возможности ФРС реагировать.
Наш ближайший прогноз остается более условным, поскольку золото не вышло из сложившегося диапазона. Базовым сценарием остается консолидация, пока цена не пробьет одну из границ и не закрепится за ней.
Следующая проверка сопротивления поможет понять, сможет ли золото подтвердить аргументы Шиффа или покупателей снова ждет разочаровывающий откат к поддержке.
Часто задаваемые вопросы
Является ли биткоин халяльным в Малайзии?
Совет по шариатскому надзору при Комиссии по ценным бумагам Малайзии заявил, что торговля криптовалютами и инвестиции в них разрешены. Это означает, что цифровые валюты также можно использовать для выплаты закята.
Золото и XAUUSD — это одно и то же?
Нет, золото и XAUUSD — не совсем одно и то же, хотя они представляют стоимость одного и того же базового актива.
Подпишитесь на наш YouTube-канал, чтобы ежедневно получать новости о криптовалютах, обзоры рынка и экспертную аналитику.
Публикация «Новый прогноз Питера Шиффа по цене золота: трейдеры неверно оценивают инфляционный шок» впервые появилась на CaptainAltcoin.