В октябре Федеральная резервная система может оставить процентные ставки без изменений: рынки оценивают вероятность повышения всего в 15%. Однако ускорение инфляции и рост цен на нефть могут побудить ФРС снова повысить ставки в декабре.
В результате рынки теперь оценивают вероятность повышения ставки в декабре на 25 базисных пунктов в 89%. Это увеличит ключевую ставку ФРС до 4,00–4,25%.
Вероятность повышения ставки ФРС перед октябрьским заседанием снизилась до 15%
В сентябре Федеральная резервная система США повысила ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов, установив целевой диапазон на уровне 3,75–4,00%. Это было первое повышение ставки более чем за три года.
После повышения ставки в сентябре инвесторы ожидали ещё одного повышения в октябре. Возможно, после того как президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что нет необходимости немедленно снова повышать ставки, поскольку у нас есть время собрать больше информации.
Это снизило ожидания повышения ставки в октябре: вероятность такого шага упала до 44%.
Теперь, во время неформальной беседы с директором-распорядителем Международного валютного фонда Кристалиной Георгиевой в Бангкоке, глава Федеральной резервной системы Кевин Уорш не стал давать сигналов о следующем шаге центрального банка.
«Я не считаю правильным сейчас говорить о том, что я могу предпринять на оставшихся в этом году заседаниях».
После его выступления рынки оценивают вероятность того, что ФРС сохранит ставки без изменений в октябре, в 85%, а вероятность повышения ставки снизилась примерно до 15%.
Почему ФРС может взять паузу в октябре
На решение может повлиять и время проведения октябрьского заседания. ФРС может предпочесть не менять процентные ставки существенно прямо перед промежуточными выборами 3 ноября, чтобы избежать политического давления. Заседание 27–28 октября состоится всего за несколько дней до того, как избиратели отправятся на участки.
Если ФРС повысит или снизит ставки, политики могут обвинить её в росте стоимости заимствований, повышении цен или замедлении экономического роста. Чтобы не создавать впечатление, будто они поддерживают ту или иную партию, представители ФРС могут решить подождать до окончания выборов.
К тому времени у ФРС будет больше экономических данных об инфляции и занятости, которые помогут принять решение.
В декабре ставка может быть повышена: вероятность оценивается в 89%
Однако пауза в октябре не исключает очередного повышения ставки в декабре. Инфляция в США уже выросла до 3,7% в сентябре с 3,4% в августе, и рост цен по-прежнему значительно превышает целевой показатель ФРС в 2%.
Даже цены на нефть на фоне напряжённости на Ближнем Востоке превысили 106 долларов за баррель. Рост расходов на энергию и транспорт может поддерживать высокий уровень инфляции и затруднить ФРС сохранение ставок без изменений в течение длительного времени.
Инвесторы уже готовятся к такому развитию событий. Рынки учитывают вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре в размере 89%, что поднимет целевой диапазон до 4,00%–4,25%.