В пятницу среди американских акций хуже всех пришлось одной «биткоин-акции».
MSTR закрылась с падением на 9,6%, по 136,83 доллара. За день было продано 31,7 млн акций — почти в 4 раза больше, чем у JPMorgan Chase. Для сравнения: за тот же период $BTC потеряла лишь около 1%. Падал не биткоин — менялась оценка компании как «держателя криптовалюты».
Причина: в четверг MSCI объявила о новых правилах отбора в индексы: компании со значительными неоперационными инвестиционными активами и недостаточными операционными активами будут считаться организациями, подобными фондам, и могут быть исключены из глобальных индексов MSCI. Strategy и японская Metaplanet оказались в зоне риска. Окончательный список затронутых компаний опубликуют 11 ноября, новые правила вступят в силу 30 ноября.
Последствия: по оценкам JPMorgan, в случае исключения MSTR пассивные фонды могут продать акций примерно на 2,8 млрд долларов; если примеру последуют другие индексные провайдеры, общий объем продаж может достичь 8,8 млрд долларов. Для Strategy, которая расширяется, выпуская акции и покупая на вырученные средства биткоин (сейчас у нее 848 250 BTC общей стоимостью около 64 млрд долларов), это прямое испытание ее механизма привлечения финансирования.
Ирония в том, что в тот же день Cantor Fitzgerald повысила целевую цену MSTR со 186 до 208 долларов и подтвердила рекомендацию «покупать». Прогнозная цена биткоина на ближайшие 12 месяцев выросла с 98 000 до 112 000 долларов. Активные и пассивные инвесторы оценили эту «биткоин-казну» совершенно по-разному.
Новый фактор для нарратива о BTC-казначействах: когда такие компании входят в индекс, они получают пассивный приток средств от индексных фондов; но если их переклассифицируют в организации, подобные фондам, тот же капитал начнет пассивно оттекать. Финансиализация криптовалют впервые проявилась в форме «исключения из индекса».
#АкцииStrategyУпалиНа9%ВПятницу
#MSTR #BTC
Вышесказанное не является инвестиционной рекомендацией. DYOR — проводите собственное исследование; торговля сопряжена с риском.
MSTR закрылась с падением на 9,6%, по 136,83 доллара. За день было продано 31,7 млн акций — почти в 4 раза больше, чем у JPMorgan Chase. Для сравнения: за тот же период $BTC потеряла лишь около 1%. Падал не биткоин — менялась оценка компании как «держателя криптовалюты».
Причина: в четверг MSCI объявила о новых правилах отбора в индексы: компании со значительными неоперационными инвестиционными активами и недостаточными операционными активами будут считаться организациями, подобными фондам, и могут быть исключены из глобальных индексов MSCI. Strategy и японская Metaplanet оказались в зоне риска. Окончательный список затронутых компаний опубликуют 11 ноября, новые правила вступят в силу 30 ноября.
Последствия: по оценкам JPMorgan, в случае исключения MSTR пассивные фонды могут продать акций примерно на 2,8 млрд долларов; если примеру последуют другие индексные провайдеры, общий объем продаж может достичь 8,8 млрд долларов. Для Strategy, которая расширяется, выпуская акции и покупая на вырученные средства биткоин (сейчас у нее 848 250 BTC общей стоимостью около 64 млрд долларов), это прямое испытание ее механизма привлечения финансирования.
Ирония в том, что в тот же день Cantor Fitzgerald повысила целевую цену MSTR со 186 до 208 долларов и подтвердила рекомендацию «покупать». Прогнозная цена биткоина на ближайшие 12 месяцев выросла с 98 000 до 112 000 долларов. Активные и пассивные инвесторы оценили эту «биткоин-казну» совершенно по-разному.
Новый фактор для нарратива о BTC-казначействах: когда такие компании входят в индекс, они получают пассивный приток средств от индексных фондов; но если их переклассифицируют в организации, подобные фондам, тот же капитал начнет пассивно оттекать. Финансиализация криптовалют впервые проявилась в форме «исключения из индекса».
#АкцииStrategyУпалиНа9%ВПятницу
#MSTR #BTC
Вышесказанное не является инвестиционной рекомендацией. DYOR — проводите собственное исследование; торговля сопряжена с риском.