Председатель ЕЦБ Кристин Лагард выступила с предупреждением в субботу в Бангкоке на встрече с руководителями центральных банков и министрами финансов. Она подчеркнула, что недавняя волна распродаж облигаций повышает стоимость заимствований, ужесточает финансовые условия и напрямую сдерживает экономический рост в еврозоне.

Это послание особенно важно, поскольку оно указывает на двойное давление со стороны растущего государственного долга, спроса на кредитование для развития ИИ и риска повышения цен на сырую нефть из-за конфликта с Ираном. Фактическое ужесточение финансовых условий происходит быстрее и несёт больше опасностей, чем предусматривали прогнозные сценарии ЕЦБ в сентябре.

Для традиционных финансовых рынков резкий рост доходности долгосрочных облигаций становится тяжёлым бременем для стран с высокой долговой нагрузкой, таких как Франция. Более высокая стоимость капитала также будет сдерживать покупательную способность потребителей и оказывать понижательное давление на оценки акций на мировых рынках.

На рынке криптовалют ужесточение условий ликвидности и стабильно высокая безрисковая доходность обычно заставляют крупные потоки капитала вести себя осторожнее. $BTC и другие рискованные активы могут столкнуться с периодом боковой волатильности, пока инвесторы пересматривают распределение средств для макроэкономического хеджирования.

#ECB #BondMarket #Макроэкономика