В последнее время я наблюдаю за динамикой Bitcoin и золота: их расхождение становится интереснее, чем график каждого актива по отдельности. Bitcoin опустился ниже $82 000, тогда как золото постепенно восстанавливается и приближается к $4 200. Оба актива реагируют на одну и ту же макроэкономическую ситуацию, но сейчас рынок отводит им совершенно разные роли.
На мой взгляд, главный вопрос не в том, какой актив первым начнёт движение. Важно, сможет ли фундаментальная структура поддержать устойчивое восстановление, когда ожидания относительно процентных ставок станут яснее.
Ожидания по ставкам по-прежнему определяют повестку
Инфляция в США остаётся важным фактором. Сентябрьский индекс потребительских цен составил 3,7%, превысив и прогноз в 3,6%, и августовское значение 3,4%. Это означает, что инфляция по-прежнему заметно выше целевого уровня Федеральной резервной системы в 2%.
В то же время рынки всё чаще закладывают в цены паузу: согласно приведённым в анализе данным FedWatch, вероятность сохранения ставок в диапазоне 3,75%–4,00% составляет 85%.
Это создаёт непростую промежуточную ситуацию.
Инфляция остаётся достаточно устойчивой, чтобы денежно-кредитная политика оставалась жёсткой, однако ожидания дальнейшего повышения ставок ослабевают. Для рисковых активов это различие важно. Биткоину нужны улучшение ожиданий по ликвидности, а золото может выиграть от спроса на защитные активы, даже когда денежно-кредитная политика остаётся относительно жёсткой.
Биткоин удерживает структуру, но восстановлению ещё предстоит потрудиться
Торги биткоином ниже $82,000 создают давление на краткосрочное восстановление, но я бы пока не стал говорить, что более широкая структура сломана.
Первую область, за которой я слежу, можно обозначить около $80,400 — рядом с 50-дневной EMA. Ниже находится уровень SuperTrend $79,660, который, пожалуй, важнее, поскольку сейчас именно он определяет краткосрочный тренд.
Если эти уровни устоят, у биткоина всё ещё есть пространство для стабилизации.
Проблема — нависающее давление продавцов. Область $84,000 — первое серьёзное препятствие, а уровень около $87,000 станет гораздо более сложным испытанием. Восстановление выше этих уровней даст покупателям гораздо больше оснований считать, что коррекция теряет контроль.
Пока я вижу рынок, который пытается восстановиться, а не рынок, уже подтвердивший разворот.
Импульс нейтральный, но неубедительный
Технические индикаторы говорят примерно о том же.
RSI биткоина находится около 48, то есть импульс близок к нейтральному. MACD остаётся отрицательным и ниже нуля, поэтому покупатели пока не смогли создать сильный восходящий импульс.
Мне интереснее индекс консенсуса за 30 дней. Он поднялся из глубоко отрицательной зоны и теперь показывает более оптимистичную картину: согласно приведённым данным, его значение составляет +49,2, а подавляющее большинство аналитиков настроено по-бычьи.
Я бы не стал использовать это как единственное основание для сделки. Настроения могут улучшиться задолго до того, как цена действительно подтвердит разворот. Тем не менее это полезный контекст: ожидания становятся более оптимистичными, хотя график ещё не успел за ними.
Золото восстанавливается, но тренд ещё не развернулся
Динамика золота отличается.
XAU/USD постепенно вернулась к отметке $4,200 после недавних торгов ниже $4,100. Положительное значение MACD указывает на ослабление давления продавцов, а восстановление показывает, что покупатели готовы защищать более низкие уровни.
Но я не считаю это подтверждённым бычьим разворотом.
Золото остаётся ниже нескольких важных скользящих средних, а RSI около 46 всё ещё ниже средней отметки. Это говорит мне о том, что восстановление набирает силу, но продавцы не утратили контроль полностью.
Первое серьёзное сопротивление находится в районе $4,255, за ним следует плотная зона примерно между $4,297 и $4,304. Выше расположены более важные уровни для проверки: SuperTrend около $4,360 и нисходящая линия тренда в районе $4,416.
Что действительно могло бы изменить мою точку зрения?
Для биткоина я хотел бы увидеть возвращение цены выше $84,000 и её закрепление над областью $87,000. Пока этого не произошло, я рассматриваю рост как попытку восстановления, а не как подтверждённую смену тренда.
С золотом ситуация похожая. Устойчивое движение выше кластера сопротивления $4,255–$4,304 будет гораздо значимее, чем простое достижение отметки $4,200.
При снижении потеря биткоином области $79,660 ослабит краткосрочную структуру. Дальнейшее падение может привлечь внимание к зонам $76,821 и $75,801.
У золота есть собственная зона принятия решения выше текущей цены: диапазон $4,255–$4,416 отделяет простой отскок от более убедительного восстановления.
Мой вывод
Я вижу рынок в переходном состоянии, а не рынок с чётко выраженным направлением.
У биткоина есть благоприятная структурная поддержка, но не хватает сильного импульса. Краткосрочный импульс золота улучшился, однако с технической точки зрения цена всё ещё ниже важных уровней сопротивления. Тем временем инфляция и ожидания относительно ФРС продолжают по-разному влиять на оба рынка.
Поэтому я уделяю меньше внимания отдельным свечам и больше — подтверждению сигналов. Поддержка должна устоять, сопротивление — быть пробито, а макроэкономические ожидания — стать яснее.
Пока все эти факторы не совпадут, мне кажется разумнее проявить терпение, чем пытаться предсказать следующий шаг по одному заголовку.
#BitcoinShortTermHoldersReach4.08MBTC #BitcoinRecoversTo$82K #GOLD #CryptoMarket #MacroEconomics
