Главные выводы

• Программируемые RWA — это токенизированные реальные активы в ончейне, которые можно одалживать, объединять в пулы и использовать в качестве залога.

• Стоимость ончейн-RWA в этом году выросла на 85,2% и достигла 34,18 млрд долларов, но это всё ещё лишь около 0,01% рынков, на которые они могут выйти. Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов.

• Binance Wallet — это продукт Web3 с самостоятельным хранением активов, отдельный от регулируемых биржевых сервисов Binance, и один из многих способов самостоятельно изучить программируемые RWA.

*Примечание: упомянутые здесь продукты и услуги могут быть недоступны в вашем регионе.

В этой статье рассматриваются две отдельные темы: исследование, опубликованное Binance Research, и информация о Binance Wallet — некастодиальном продукте Web3, который предоставляет пользователям доступ к сторонним протоколам Web3. Binance Wallet не является частью регулируемых биржевых услуг Binance. Использование Binance Wallet — это отдельный выбор, не связанный с чтением исследования в этой статье.

Рост рынка RWA охватывает всё больше крупных классов активов: на фонды облигаций и денежного рынка пришлось 54,7% прироста ончейн-активов под управлением (AUM) в этом году, а ещё 22,4% — на акции. Более существенные изменения касаются того, что происходит с этими активами после перевода в блокчейн: можно ли их давать в кредит, объединять в пулы или использовать в качестве залога — иными словами, являются ли они программируемыми. В этой статье рассматриваются программируемые RWA, масштабы их роста и способы получить к ним доступ.

Что такое программируемые RWA?

Программируемые RWA — это токенизированные активы реального мира, переведённые в блокчейн, в смарт-контракты которых встроена логика. Они не просто представляют актив: с их помощью можно устанавливать правила, автоматизировать платежи, а также использовать их в качестве залога или источника ликвидности на ончейн-рынках. 

Стремительный рост и большой потенциал для дальнейшего распространения

Программируемые RWA быстро растут, но этот рынок всё ещё находится на ранней стадии развития. Один из способов оценить, насколько рано, — измерить коэффициент программируемых активов (PAR): долю стоимости программируемых ончейн-активов в общем объёме рынка, на который они могут выйти в будущем.

По данным Binance Research, объём рынков, на которые может распространиться токенизация, превышает 300 триллионов долларов. Сейчас в блокчейне находится чуть более 34 миллиардов долларов — PAR составляет примерно 0,01%. Это говорит о быстром росте рынка, при этом почти весь его потенциал ещё впереди.

Акции и облигации лидируют

Акции демонстрируют аналогичную тенденцию. В этом году объём токенизированных акций вырос на 390,4% и достиг 4,43 млрд долларов, что по-прежнему составляет лишь 0,0029% от мирового рынка акций, котирующихся на бирже, объёмом 151,9 трлн долларов. При этом их доля в стоимости ончейн-RWA более чем удвоилась: с 4,9% до 13,0%.

Облигации и фонды денежного рынка растут с более высокой базы. Их объём в блокчейне составляет 18,29 млрд долларов, а PAR — около 0,0171%. Этот большой пул активов, приносящих процентный доход, создаёт широкие возможности для развития ончейн-приложений, тогда как акции растут быстрее благодаря более широкому распространению и упрощённому доступу.

Возможности для использования капитала

Уровень использования тоже может значительно вырасти. Общий коэффициент вовлечения капитала (CAR) составляет около 12% — это значит, что на ончейн-рынках уже используется примерно 12 долларов из каждых 100 долларов токенизированных активов. Динамика очевидна: в этом году CAR акций вырос с 1,95% до 7,54%, а показатель частного кредитования достиг 49,67%. 

Поскольку значительная часть токенизированного капитала ещё не используется, вовлечённость может расти и без выпуска новых активов. Поэтому дальнейшие возможности связаны с двумя направлениями: переводом большего числа активов в блокчейн и расширением способов их использования держателями на рынках ликвидности, кредитования и залогового обеспечения.

Отдельный продукт: Binance Wallet

Исследование выше подготовлено Binance Research и описывает общий рынок программируемых RWA независимо от какого-либо конкретного продукта Binance. Некоторые пользователи выбирают Binance Wallet, чтобы изучить возможности программируемых RWA. 

Binance Wallet — это некастодиальный продукт Web3, который предоставляет пользователям доступ к сторонним протоколам Web3 через свой интерфейс. Он работает отдельно от централизованной биржи Binance (CEX) и не подпадает под тот же регуляторный режим. При использовании Binance Wallet вы несёте единоличную ответственность за хранение активов, безопасность и соблюдение требований законодательства.

Как получить доступ к программируемым RWA

Binance Wallet предоставляет доступ к сторонним протоколам и dApp через свой интерфейс, но не является их основным поставщиком: эти сервисы работают независимо.

1. Настройте Binance Wallet: Binance Wallet встроен в приложение Binance. 

Откройте приложение, перейдите в раздел [Кошелёк] > [Кошелёк Web3] и нажмите [Создать кошелёк]. Если у вас уже есть кошелёк, вместо этого можно импортировать его.

2. Пополните кошелёк стейблкоинами: стейблкоины, такие как USDT и USDC, сохраняют стабильную стоимость и подходят для большинства обменов токенов, поэтому с них удобно начинать. 

Нажмите «Получить» в кошельке, затем выведите средства со своего аккаунта Binance Exchange в Binance Wallet или пополните его с адреса другого кошелька либо с помощью кредитной или дебетовой карты. 

После вывода или перевода стейблкоин появится в разделе «Активы». Примечание: для обмена может понадобиться токен для оплаты газа. Пополните кошелёк таким токеном тем же способом.

3. Откройте вкладку торговли в Binance Wallet: с её помощью можно получить доступ к программируемым RWA, например токенизированным акциям, ETF и другим структурированным продуктам.

4. Обменяйте стейблкоин на программируемый RWA: перейдите на вкладку «Торговля». Выберите стейблкоин для обмена, укажите количество программируемого RWA, которое хотите купить, и нажмите «Одобрить и обменять». 

5. Храните или используйте программируемые RWA: теперь ваши токены находятся в Binance Wallet. Вы можете хранить их или использовать в блокчейне.

Заключение

Программируемые RWA превращают токенизированные активы реального мира в активы, которые можно использовать в блокчейне. Пока токенизировано лишь около 0,01% потенциального объёма рынков, а используется уже около 12% этого капитала — потенциал для роста велик. Переход от выпуска активов к их практическому использованию только начинается, и за ним стоит следить.

Следующий этап роста, вероятно, зависит от двух взаимосвязанных факторов: увеличения количества активов в блокчейне и появления новых способов использовать уже имеющиеся активы. Акции и облигации развиваются с разных стартовых позиций, но у обеих категорий наблюдается одна и та же тенденция: низкий уровень проникновения и растущая активность. Именно это сочетание, а не каждый показатель по отдельности, указывает на дальнейшее развитие программируемых RWA.

Отказ от ответственности: Услуги Binance Wallet предоставляются компанией Binance Barbados Limited и включают предоставление нерегулируемых услуг третьих лиц, которые не контролируются Управлением по регулированию финансовых услуг Абу-Даби (Financial Services Regulatory Authority of the Abu Dhabi Global Market) или каким-либо другим регулирующим органом.  Binance Wallet не несёт ответственности за ваш доступ к сторонним приложениям (в том числе за функциональность, встроенную в Binance Wallet) и их использование, а также не несёт никакой ответственности в связи с использованием вами таких приложений, включая, помимо прочего, любые оспариваемые вами транзакции. Инвестируйте только в те продукты, которые вам знакомы и риски которых вы понимаете. Прежде чем инвестировать, тщательно оцените свой опыт инвестирования, финансовое положение, инвестиционные цели и готовность к риску, а также проконсультируйтесь с независимым финансовым консультантом. Этот материал не следует рассматривать как финансовую рекомендацию. Всегда проводите собственное исследование.

Этот материал предоставляется исключительно в информационных и справочных целях на условиях «как есть», без каких-либо заверений или гарантий. Он не является инвестиционной, финансовой, торговой, налоговой или какой-либо иной консультацией, а также рекомендацией или предложением купить, продать или удерживать цифровые активы. Данные и анализ могут быть получены из сторонних источников или основываться на сторонней информации; Binance не гарантирует точность, полноту или своевременность представленной информации и не несёт ответственности за ошибки, упущения или последствия, связанные с использованием вами такой информации. Цены на цифровые активы подвержены высокому рыночному риску и волатильности. Стоимость ваших инвестиций может как снизиться, так и вырасти, и вы можете не получить обратно вложенную сумму. Прошлые результаты не являются надёжным показателем будущих результатов. Вы несёте единоличную ответственность за свои инвестиционные решения, а Binance не отвечает за возможные убытки. Прежде чем инвестировать, тщательно оцените свой опыт инвестирования, финансовое положение и готовность к риску, проведите собственное исследование и, если это уместно, проконсультируйтесь с независимым финансовым консультантом. 

Токенизированные ценные бумаги являются ценными бумагами и подвержены высокому рыночному риску, риску ликвидности и волатильности цен (особенно вне традиционных часов работы рынка). Стоимость ваших инвестиций может как снизиться, так и вырасти, и вы можете не получить обратно вложенную сумму. Вы несёте единоличную ответственность за свои инвестиционные решения, а Binance не отвечает за возможные убытки. Прошлые результаты не являются надёжным показателем будущих результатов. Токенизированные ценные бумаги не означают владение соответствующим базовым активом и могут не быть связаны с эмитентом этого актива, а также не обязательно аффилированы с ним, спонсируются или одобряются им. Погашение токенизированных ценных бумаг осуществляется на условиях, установленных их эмитентом. Эмитент токенизированных ценных бумаг может взимать дополнительные комиссии и расходы, а также применять корректировки цены. Перед торговлей самостоятельно оцените, насколько эта сделка соответствует вашим целям и обстоятельствам, включая связанные с ней риски и потенциальную выгоду. При необходимости проконсультируйтесь со своими советниками. Эту информацию не следует рассматривать как финансовую или инвестиционную рекомендацию. Подробнее о том, как защитить себя, читайте на нашей странице ответственной торговли. Дополнительную информацию см. в наших Условиях использования, Правилах биржи, Процедурах биржи, соответствующем Уведомлении о допуске к торгам и Предупреждении о рисках.