В сентябре индекс цен производителей (PPI) составил 6,3% в годовом выражении (против ожидавшихся 5,3%), а базовый PPI — 0,7% за месяц, более чем вдвое выше прогноза в 0,3%. Это подтверждает, что энергетический шок распространился на цены в целом. Однако реакция рынка оказалась противоположной: доходность 30-летних облигаций снизилась на 14 б.п., до 5,385%, золото подорожало на 1%, до $4 155, доллар ослаб, а медь подешевела — стагфляционная картина, указывающая на замедление роста, а не на ужесточение политики. Биткоин опустился ниже $81 000. Индекс KOSPI активировал автоматическую приостановку торгов после падения на 6%; акции Samsung упали на 7%, SK Hynix — на 8%. Сворачивание инвестиций в инфраструктуру ИИ теперь вызывает движение на разных рынках, затрагивая и кредитные спреды (доходность облигаций CoreWeave — около 15%), а не только акции. В среду из биткоин-ETF вывели $262 млн; XRP-фонды стали единственной категорией с положительным притоком средств.