В пятницу в азиатские часы биткоин торговался около $82 189, прибавив 1,67% после того, как покупатели выкупили кратковременное падение до $79 800, продлившееся около двух часов. Отскок поднял его до максимума примерно в $82 500. Азиатские фондовые рынки также восстановились: южнокорейский Kospi вырос почти на 3%. Один рынок остался в стороне: казначейские облигации отыграли лишь один базисный пункт из 13,6 пункта роста в четверг на фоне бегства инвесторов в защитные активы.

Пол ушёл из-под ног — и восстановился в течение той же торговой сессии

На прошлой неделе биткоин дважды удерживался у отметки около $80 400. В четверг он резко пробил этот уровень и упал до $79 800.

Покупатели вернулись почти сразу. Время, которое биткоин провёл ниже $80 000, составило примерно два часа, а до конца азиатских торгов он удерживался выше $81 000.

Уровень, который пробивают, а затем отыгрывают обратно в течение нескольких часов, говорит не то же самое, что уровень, который уверенно держится. Спрос есть, но он ниже, чем неделю назад, а отметку $80 000 за последние пять сессий уже тестировали трижды.

Казначейские облигации голосуют против общего тренда

В четверг на рынке облигаций произошёл значительный рост: доходность 10-летних бумаг снизилась на 13,6 базисного пункта, а 20- и 30-летних — более чем на 14. В пятницу она прибавила один базисный пункт, достигнув 5,07%.

Это сводит на нет около 7% четвергового бегства в защитные активы. Остальные 93% сохраняются.

Рынки акций и криптовалют закладывают восстановление. Рынок облигаций учитывает те же опасения по поводу экономического роста, что и вчера. Исторически, когда их оценки расходятся, стоит следить за рынком облигаций: переход в долгосрочные казначейские облигации отражал ухудшение ожиданий по росту, а не изменение ожиданий относительно политики ФРС.

Акции TSMC упали на хороших новостях — и это главный сигнал

Акции Samsung Electronics и SK Hynix выросли более чем на 2%, а индекс MSCI Asia Pacific прибавил 1,3%; на каждого снижавшегося в цене актива приходилось примерно три выросших.

Исключением стала Taiwan Semiconductor Manufacturing. Её акции снизились, несмотря на оптимистичный прогноз, поскольку опасения по поводу расходов на ИИ продолжают давить на котировки.

Именно на этой детали стоит задержаться. TSMC отчиталась о рекордной выручке в третьем квартале — 1,49 трлн новых тайваньских долларов; аналитики ожидали роста прибыли примерно на 65%, но акции не смогли вырасти. Если лучшие фундаментальные новости в секторе не двигают цену вверх, проблема не в прибыли — дело в стоимости и доступности кредитного финансирования для расширения производства. Именно это и вызвало обвал в четверг.

Отскок Kospi отыграл примерно седьмую часть падения

Рост Kospi почти на 3% последовал за семью сессиями подряд в минусе, за которые индекс потерял в общей сложности около 21%; при этом он оттолкнулся от минимального уровня закрытия с апреля.

В этом контексте рост на 3% компенсирует примерно одну седьмую потерь. В четверг индекс вызвал десятое в этом году срабатывание биржевого ограничителя, упав внутри дня почти на 9%.

Zcash обогнал крупнейшие криптовалюты, а биткоин — их

ZEC подскочил на 8%, примерно до $1 190, отыграв падение приблизительно на 13% днём ранее и став лидером среди крупнейших криптовалют.

SOL, ether, XRP и TRX прибавили примерно по 1%. BNB не изменился.

Биткоин вырос на 1,67%, опередив альткоины. Это зеркальное отражение падения: в четверг альткоины просели на 3,5–4% против 2% у биткоина. Капитал по-прежнему концентрируется в биткоине, а не перетекает в другие активы, что характерно для осторожного отскока.

Уорш выступает на фоне двух горячих показателей

В пятницу председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш выступит на встречах МВФ и Всемирного банка в Бангкоке.

Его выступление состоится через два дня после публикации сентябрьского индекса потребительских цен: рост составил 3,7% против ожидавшихся 3,6%. Днём ранее базовый индекс цен производителей вырос на 0,7% при прогнозе 0,3%, а годовой показатель ИЦП достиг 6,3% против ожидавшихся 5,3%. Данные о первичных заявках на пособие по безработице — 199 000 — также не дали ему повода указать на ослабление рынка труда.

Целевой диапазон ставки составляет 3,75–4,00% после её повышения в сентябре на четверть процентного пункта; следующее решение будет принято 28 октября. Рынки оценивают вероятность повышения примерно в 29%.