#ai和半导体股本周市值损失超1万亿美元
По состоянию на этот четверг совокупная рыночная капитализация 20 крупнейших в мире акций компаний в сфере ИИ и полупроводников сократилась более чем на 1 триллион долларов. Индекс полупроводниковой промышленности Филадельфии (SOX) за последние шесть торговых сессий потерял около 10%, причём более половины входящих в него акций подешевели как минимум на 10%. ETF SOXX, отслеживающий сектор микросхем, падает восьмую сессию подряд — это самая длинная серия падений за 11 лет.
За четыре дня Nvidia потеряла 291 миллиард долларов капитализации. SK Hynix и Samsung Electronics — более чем по 240 миллиардов долларов каждая. На азиатском рынке акции SK Hynix за день рухнули более чем на 10%, Samsung подешевели на 8,73%, а SoftBank Group обвалилась на 7,9%. Акции Intel и AMD за день упали почти на 7% или даже сильнее. Dell Technologies резко подешевела на 6,8%. Это не кризис отдельных компаний, а системная переоценка всей истории роста, связанной с вычислительными мощностями ИИ.
Кто нажал на спусковой крючок? В сентябре индекс цен производителей (PPI) в США подскочил в годовом выражении до 6,3%, намного превысив ожидания. Базовый PPI тоже остаётся высоким — никаких признаков замедления. Устойчивая инфляция не оставляет пространства для снижения ставок. Как только ставка дисконтирования пересматривается, все высокооценённые активы, чья стоимость держится на будущих денежных потоках, автоматически идут под нож. В то же время квартальный рост выручки Anthropic замедлился с 145% до 50%, и впервые сомнения в прибыльности ИИ подкреплены конкретными данными. Генеральный директор Broadcom прямо заявил, что проблемы с финансированием ИИ могут оказаться серьёзнее нехватки чипов или электроэнергии.
ASML отчиталась о сильных результатах и повысила прогнозы — но акции полупроводниковых компаний всё равно падают. Рынок спрашивает уже не о том, высок ли спрос на ИИ, а о том, смогут ли огромные капитальные затраты превратиться в реальную прибыль.
$NVDA Отрыв по рыночной капитализации сократился с 94% до 78%, а за шесть недель испарилось почти 570 миллиардов долларов. Когда безрисковая ставка снова поднимается выше 5%, альтернативные издержки владения акциями роста — уже не теория: каждый день это реальные деньги, которые исчезают на глазах.
История ИИ не закончилась, но бесплатный обед — да. Теперь каждую копейку оценки придётся подтверждать финансовыми отчётами.
Но $TSLAB и правда может взлететь
По состоянию на этот четверг совокупная рыночная капитализация 20 крупнейших в мире акций компаний в сфере ИИ и полупроводников сократилась более чем на 1 триллион долларов. Индекс полупроводниковой промышленности Филадельфии (SOX) за последние шесть торговых сессий потерял около 10%, причём более половины входящих в него акций подешевели как минимум на 10%. ETF SOXX, отслеживающий сектор микросхем, падает восьмую сессию подряд — это самая длинная серия падений за 11 лет.
За четыре дня Nvidia потеряла 291 миллиард долларов капитализации. SK Hynix и Samsung Electronics — более чем по 240 миллиардов долларов каждая. На азиатском рынке акции SK Hynix за день рухнули более чем на 10%, Samsung подешевели на 8,73%, а SoftBank Group обвалилась на 7,9%. Акции Intel и AMD за день упали почти на 7% или даже сильнее. Dell Technologies резко подешевела на 6,8%. Это не кризис отдельных компаний, а системная переоценка всей истории роста, связанной с вычислительными мощностями ИИ.
Кто нажал на спусковой крючок? В сентябре индекс цен производителей (PPI) в США подскочил в годовом выражении до 6,3%, намного превысив ожидания. Базовый PPI тоже остаётся высоким — никаких признаков замедления. Устойчивая инфляция не оставляет пространства для снижения ставок. Как только ставка дисконтирования пересматривается, все высокооценённые активы, чья стоимость держится на будущих денежных потоках, автоматически идут под нож. В то же время квартальный рост выручки Anthropic замедлился с 145% до 50%, и впервые сомнения в прибыльности ИИ подкреплены конкретными данными. Генеральный директор Broadcom прямо заявил, что проблемы с финансированием ИИ могут оказаться серьёзнее нехватки чипов или электроэнергии.
ASML отчиталась о сильных результатах и повысила прогнозы — но акции полупроводниковых компаний всё равно падают. Рынок спрашивает уже не о том, высок ли спрос на ИИ, а о том, смогут ли огромные капитальные затраты превратиться в реальную прибыль.
$NVDA Отрыв по рыночной капитализации сократился с 94% до 78%, а за шесть недель испарилось почти 570 миллиардов долларов. Когда безрисковая ставка снова поднимается выше 5%, альтернативные издержки владения акциями роста — уже не теория: каждый день это реальные деньги, которые исчезают на глазах.
История ИИ не закончилась, но бесплатный обед — да. Теперь каждую копейку оценки придётся подтверждать финансовыми отчётами.
Но $TSLAB и правда может взлететь