#沃什推动缩减前瞻指引和点阵图
До заседания по ставке осталось всего 11 дней. Уорш решил выступить именно сегодня в 11:30 — два отчёта снова разожгли ожидания повышения ставки 🦖
📣 盘面异动群里喊
Сегодня председатель ФРС Уорш выступит с речью в Бангкоке на ежегодных встречах МВФ и Всемирного банка. Это его самое значимое публичное выступление на этой неделе и событие дня, которое сильнее всего повлияет на мировые рынки. А всего два дня назад общий и базовый индексы потребительских цен в США за сентябрь оказались выше ожиданий, и рынки, уже склонявшиеся к сохранению ставок без изменений, снова стали ждать ужесточения политики.
Сначала проясним хронологию. В сентябре ФРС единогласно повысила ставку по федеральным фондам на 25 базисных пунктов — до 3,75–4,00%. Это первое повышение с 2023 года. Единогласное решение означает, что в центре внимания политики теперь определённо инфляция ⚖️ А заседание по ставке 27–28 октября состоится меньше чем через две недели.
Ключевая фигура здесь — сам Уорш 🐋 В своей августовской речи в Джексон-Хоуле он высказался предельно прямо: инфляция слишком высокая и сама к целевому уровню не вернётся. По его мнению, инфляция вызывает больше беспокойства, чем занятость. Он также заявил, что при сохраняющейся силе инвестиций и потребления нынешние ставки совершенно не сдерживают экономическую активность. Что ещё важнее, он выступает против предварительных ориентиров по будущим заседаниям — то есть не хочет заранее сообщать рынку, что будет дальше. Некоторые аналитики также отмечают, что он выступает за сокращение «точечной диаграммы» ФРС.
Поэтому вряд ли в этой речи прозвучит чёткий график. Скорее всего, он подчеркнёт, что инфляция остаётся главным поводом для беспокойства, и при этом оставит достаточно пространства для принятия решений на основе данных. Рынок хочет услышать конкретную дату, но Уорш как раз не собирается её называть.
Настоящий фактор неопределённости — цены на нефть. Недавний скачок инфляции в основном связан с ростом стоимости топлива. Если нефть продолжит дорожать, инфляционное давление усилится, а вероятность повышения ставки в октябре вырастет. И наоборот: если цены на нефть снизятся, у ФРС появится повод подождать ⚠️ Что касается рынка труда, найм в последние месяцы заметно замедлился, но уровень безработицы по-прежнему низкий, поэтому пока это не становится сдерживающим фактором.
Я бы не стал считать это обычным выступлением. После единогласного повышения ставки в сентябре большинство чиновников и так ожидали как минимум ещё одного шага до конца года. Теперь CPI снова превысил прогнозы, и вероятности действий в октябре и декабре придётся пересмотреть. А стиль Уорша — ничего не анонсировать заранее. И дело не только в ФРС: сначала биткоин после выхода PPI рухнул ниже 80 000 долларов, а затем снова поднялся до 82 000. Поддерживает его именно неопределённость вокруг того, что будет дальше — снижение ставки или повышение 💥
Рынок также ждёт, ответит ли он на четыре вопроса: остаётся ли повышение ставки в октябре возможным; как он охарактеризует нынешний виток инфляции, вызванный ростом цен на энергоносители; имеет ли значение замедление найма; и являются ли инвестиции в ИИ той самой причиной, о которой он говорил.
Как думаете, на этот раз он займёт ястребиную позицию или снова будет уклоняться от прямых ответов? Обсудим в комментариях.
Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир.
Каждый день рассказываю о главных событиях вокруг ФРС и крипторынка. Не просто о том, что происходит, но и о логике и возможностях, которые за этим стоят 👀🚀
До заседания по ставке осталось всего 11 дней. Уорш решил выступить именно сегодня в 11:30 — два отчёта снова разожгли ожидания повышения ставки 🦖
📣 盘面异动群里喊
Сегодня председатель ФРС Уорш выступит с речью в Бангкоке на ежегодных встречах МВФ и Всемирного банка. Это его самое значимое публичное выступление на этой неделе и событие дня, которое сильнее всего повлияет на мировые рынки. А всего два дня назад общий и базовый индексы потребительских цен в США за сентябрь оказались выше ожиданий, и рынки, уже склонявшиеся к сохранению ставок без изменений, снова стали ждать ужесточения политики.
Сначала проясним хронологию. В сентябре ФРС единогласно повысила ставку по федеральным фондам на 25 базисных пунктов — до 3,75–4,00%. Это первое повышение с 2023 года. Единогласное решение означает, что в центре внимания политики теперь определённо инфляция ⚖️ А заседание по ставке 27–28 октября состоится меньше чем через две недели.
Ключевая фигура здесь — сам Уорш 🐋 В своей августовской речи в Джексон-Хоуле он высказался предельно прямо: инфляция слишком высокая и сама к целевому уровню не вернётся. По его мнению, инфляция вызывает больше беспокойства, чем занятость. Он также заявил, что при сохраняющейся силе инвестиций и потребления нынешние ставки совершенно не сдерживают экономическую активность. Что ещё важнее, он выступает против предварительных ориентиров по будущим заседаниям — то есть не хочет заранее сообщать рынку, что будет дальше. Некоторые аналитики также отмечают, что он выступает за сокращение «точечной диаграммы» ФРС.
Поэтому вряд ли в этой речи прозвучит чёткий график. Скорее всего, он подчеркнёт, что инфляция остаётся главным поводом для беспокойства, и при этом оставит достаточно пространства для принятия решений на основе данных. Рынок хочет услышать конкретную дату, но Уорш как раз не собирается её называть.
Настоящий фактор неопределённости — цены на нефть. Недавний скачок инфляции в основном связан с ростом стоимости топлива. Если нефть продолжит дорожать, инфляционное давление усилится, а вероятность повышения ставки в октябре вырастет. И наоборот: если цены на нефть снизятся, у ФРС появится повод подождать ⚠️ Что касается рынка труда, найм в последние месяцы заметно замедлился, но уровень безработицы по-прежнему низкий, поэтому пока это не становится сдерживающим фактором.
Я бы не стал считать это обычным выступлением. После единогласного повышения ставки в сентябре большинство чиновников и так ожидали как минимум ещё одного шага до конца года. Теперь CPI снова превысил прогнозы, и вероятности действий в октябре и декабре придётся пересмотреть. А стиль Уорша — ничего не анонсировать заранее. И дело не только в ФРС: сначала биткоин после выхода PPI рухнул ниже 80 000 долларов, а затем снова поднялся до 82 000. Поддерживает его именно неопределённость вокруг того, что будет дальше — снижение ставки или повышение 💥
Рынок также ждёт, ответит ли он на четыре вопроса: остаётся ли повышение ставки в октябре возможным; как он охарактеризует нынешний виток инфляции, вызванный ростом цен на энергоносители; имеет ли значение замедление найма; и являются ли инвестиции в ИИ той самой причиной, о которой он говорил.
Как думаете, на этот раз он займёт ястребиную позицию или снова будет уклоняться от прямых ответов? Обсудим в комментариях.
Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир.
Каждый день рассказываю о главных событиях вокруг ФРС и крипторынка. Не просто о том, что происходит, но и о логике и возможностях, которые за этим стоят 👀🚀