Индекс потребительских цен только что вышел, а индекс цен производителей снова превзошёл ожидания: инфляционное давление продолжает нарастать
#Годовой рост индекса цен производителей США в сентябре достиг 6,3%
Опубликованные накануне данные по индексу потребительских цен превзошли ожидания, а сегодня вечером индекс цен производителей снова вырос по всем показателям, полностью погасив надежды рынка на отскок.
Рост индекса потребительских цен в основном обусловлен подорожанием энергоносителей и бензина, однако одновременно выросли цены на жильё, автомобили и одежду. Инфляционное давление вызвано не только ростом цен на нефть. Если рассматривать эти два показателя вместе, становится ясно, что энергетический шок уже нельзя считать краткосрочным фактором: рост издержек будет и дальше отражаться на потребительских ценах. Годовой рост индекса цен производителей достиг 6,3% — значительно выше показателя по потребительским ценам, что указывает на то, что в дальнейшем инфляция вряд ли быстро замедлится.
Эти данные по индексу цен производителей укрепили аргументы в пользу дальнейшего повышения ставок ФРС. В сентябре ФРС уже повысила ставку на 25 базисных пунктов, доведя целевой диапазон до 3,75%~4%. Ранее рынок в целом ожидал паузы в повышении ставок в октябре и очередной корректировки в декабре. После публикации двух подряд шокирующих отчётов об инфляции тон заявления по итогам октябрьского заседания будет ещё более жёстким, а надежды на снижение ставок окончательно рассеялись.
Доходность казначейских облигаций США и доллар в краткосрочной перспективе могут продолжить расти, оказывая давление на оценки акций. Индексы производственной активности ФРБ Филадельфии и ФРБ Нью-Йорка оба превысили отметку 20: объёмы производства и цены в американской промышленности растут одновременно, поэтому у сценария рецессии пока нет достаточных оснований.
В краткосрочной перспективе рисковые активы будут испытывать давление, однако долгосрочные факторы остаются в силе. Единственная переменная, способная изменить дальнейший ход событий, — цены на нефть. На фоне продолжающегося роста инфляции ожидания ужесточения ликвидности будут и дальше оказывать давление на рынок. Далее стоит внимательно следить за сигналами, которые подаст ФРС на заседании.
#Годовой рост индекса цен производителей США в сентябре достиг 6,3%
Опубликованные накануне данные по индексу потребительских цен превзошли ожидания, а сегодня вечером индекс цен производителей снова вырос по всем показателям, полностью погасив надежды рынка на отскок.
Рост индекса потребительских цен в основном обусловлен подорожанием энергоносителей и бензина, однако одновременно выросли цены на жильё, автомобили и одежду. Инфляционное давление вызвано не только ростом цен на нефть. Если рассматривать эти два показателя вместе, становится ясно, что энергетический шок уже нельзя считать краткосрочным фактором: рост издержек будет и дальше отражаться на потребительских ценах. Годовой рост индекса цен производителей достиг 6,3% — значительно выше показателя по потребительским ценам, что указывает на то, что в дальнейшем инфляция вряд ли быстро замедлится.
Эти данные по индексу цен производителей укрепили аргументы в пользу дальнейшего повышения ставок ФРС. В сентябре ФРС уже повысила ставку на 25 базисных пунктов, доведя целевой диапазон до 3,75%~4%. Ранее рынок в целом ожидал паузы в повышении ставок в октябре и очередной корректировки в декабре. После публикации двух подряд шокирующих отчётов об инфляции тон заявления по итогам октябрьского заседания будет ещё более жёстким, а надежды на снижение ставок окончательно рассеялись.
Доходность казначейских облигаций США и доллар в краткосрочной перспективе могут продолжить расти, оказывая давление на оценки акций. Индексы производственной активности ФРБ Филадельфии и ФРБ Нью-Йорка оба превысили отметку 20: объёмы производства и цены в американской промышленности растут одновременно, поэтому у сценария рецессии пока нет достаточных оснований.
В краткосрочной перспективе рисковые активы будут испытывать давление, однако долгосрочные факторы остаются в силе. Единственная переменная, способная изменить дальнейший ход событий, — цены на нефть. На фоне продолжающегося роста инфляции ожидания ужесточения ликвидности будут и дальше оказывать давление на рынок. Далее стоит внимательно следить за сигналами, которые подаст ФРС на заседании.