Вчера южнокорейский фондовый рынок попал в тренды — из-за срабатывания автоматического выключателя.
В четверг, 15 октября, сводный индекс Кореи (KOSPI) обвалился на 7,57% и закрылся на отметке 5 554,22 пункта. В течение дня падение достигало 9,29%, что привело к срабатыванию механизма автоматической приостановки торгов: торги на всём рынке остановили на 20 минут. Это первое срабатывание механизма на южнокорейском рынке с 29 июля и десятое с начала года. Индекс KOSDAQ, включающий акции молодых компаний, тоже запустил механизм приостановки и завершил день с падением на 7,65%.
【Причины】Искра прилетела с другого берега океана. Годовая инфляция в США в сентябре составила 3,7% — выше рыночного прогноза в 3,6%. Рынок вновь заложил в цены возможность дальнейшего повышения ставки ФРС, а доходность 10-летних казначейских облигаций США резко превысила 5%. При этом более половины капитализации южнокорейского рынка приходится на две полупроводниковые компании — Samsung Electronics и SK Hynix. Инфраструктура для ИИ требует огромных затрат, а отдача от неё всё ещё не видна; как только ожидания по ставкам меняются, эти две акции оказываются под ударом первыми. В четверг акции Samsung Electronics упали на 9,5%, а SK Hynix — на 11,1%.
【Развитие событий】Иностранные инвесторы продавали акции уже восьмой торговый день подряд: за один день они избавились от бумаг на 3,63 трлн вон (около 2,7 млрд долларов). Частные инвесторы и местные институциональные инвесторы, напротив, скупали их, вложив 1,29 трлн и 1,69 трлн вон соответственно. Индекс падает уже семь торговых дней подряд, а совокупное снижение достигло 21%. По итогам торгов он опустился до минимума с 7 апреля. В тот же день финансовые власти Южной Кореи провели экстренное совещание и заявили, что оперативно примут меры для стабилизации рынка.
【Влияние】Для крипторынка это не история, за которой можно спокойно наблюдать со стороны. По сути, нынешний обвал в Южной Корее — крайний пример того, как «ставки убивают оценку»: даже самая привлекательная история про ИИ не устоит перед новым переоцениванием стоимости капитала. $BTC в последние дни тоже с трудом удерживается в районе 80 тысяч долларов, отток средств из спотовых ETF продолжается, а склонность к риску снижается — всё это проявления одного и того же фактора. Стратег JPMorgan по Южной Корее прямо говорит, что программы обратного выкупа акций Samsung и SK Hynix уже завершены, рынок ищет новых покупателей, а в краткосрочной перспективе признаков достижения дна пока нет.
Есть и более конкретный сигнал — календарь: заседание FOMC 27–28 октября состоится менее чем через две недели. Это будет первое настоящее испытание для Уорша после вступления в должность. Пока ставки не отпустят рынок, не стоит ждать бодрого отскока ни от акций, ни от криптовалют. Кнопка автоматической приостановки остановила торги, но не панику.
#KOSPIЗакрылсяСПадениемНа7,57ПроцентаПослеСрабатыванияАвтоматическогоВыключателя
#美联储 #ЮжнокорейскийФондовыйРынок
Всё вышесказанное не является инвестиционной рекомендацией. Проводите собственное исследование (DYOR): торговля сопряжена с риском.
В четверг, 15 октября, сводный индекс Кореи (KOSPI) обвалился на 7,57% и закрылся на отметке 5 554,22 пункта. В течение дня падение достигало 9,29%, что привело к срабатыванию механизма автоматической приостановки торгов: торги на всём рынке остановили на 20 минут. Это первое срабатывание механизма на южнокорейском рынке с 29 июля и десятое с начала года. Индекс KOSDAQ, включающий акции молодых компаний, тоже запустил механизм приостановки и завершил день с падением на 7,65%.
【Причины】Искра прилетела с другого берега океана. Годовая инфляция в США в сентябре составила 3,7% — выше рыночного прогноза в 3,6%. Рынок вновь заложил в цены возможность дальнейшего повышения ставки ФРС, а доходность 10-летних казначейских облигаций США резко превысила 5%. При этом более половины капитализации южнокорейского рынка приходится на две полупроводниковые компании — Samsung Electronics и SK Hynix. Инфраструктура для ИИ требует огромных затрат, а отдача от неё всё ещё не видна; как только ожидания по ставкам меняются, эти две акции оказываются под ударом первыми. В четверг акции Samsung Electronics упали на 9,5%, а SK Hynix — на 11,1%.
【Развитие событий】Иностранные инвесторы продавали акции уже восьмой торговый день подряд: за один день они избавились от бумаг на 3,63 трлн вон (около 2,7 млрд долларов). Частные инвесторы и местные институциональные инвесторы, напротив, скупали их, вложив 1,29 трлн и 1,69 трлн вон соответственно. Индекс падает уже семь торговых дней подряд, а совокупное снижение достигло 21%. По итогам торгов он опустился до минимума с 7 апреля. В тот же день финансовые власти Южной Кореи провели экстренное совещание и заявили, что оперативно примут меры для стабилизации рынка.
【Влияние】Для крипторынка это не история, за которой можно спокойно наблюдать со стороны. По сути, нынешний обвал в Южной Корее — крайний пример того, как «ставки убивают оценку»: даже самая привлекательная история про ИИ не устоит перед новым переоцениванием стоимости капитала. $BTC в последние дни тоже с трудом удерживается в районе 80 тысяч долларов, отток средств из спотовых ETF продолжается, а склонность к риску снижается — всё это проявления одного и того же фактора. Стратег JPMorgan по Южной Корее прямо говорит, что программы обратного выкупа акций Samsung и SK Hynix уже завершены, рынок ищет новых покупателей, а в краткосрочной перспективе признаков достижения дна пока нет.
Есть и более конкретный сигнал — календарь: заседание FOMC 27–28 октября состоится менее чем через две недели. Это будет первое настоящее испытание для Уорша после вступления в должность. Пока ставки не отпустят рынок, не стоит ждать бодрого отскока ни от акций, ни от криптовалют. Кнопка автоматической приостановки остановила торги, но не панику.
#KOSPIЗакрылсяСПадениемНа7,57ПроцентаПослеСрабатыванияАвтоматическогоВыключателя
#美联储 #ЮжнокорейскийФондовыйРынок
Всё вышесказанное не является инвестиционной рекомендацией. Проводите собственное исследование (DYOR): торговля сопряжена с риском.