📉【Урок ончейн-анализа ⑧】CPI и PPI оба зашкаливают — ожидания повышения ставки снова вернулись? Новичкам важно понять цепочку «инфляция → процентная ставка → цена криптовалют»
За последние два дня рынок преподал нам ещё один урок: сентябрьский CPI составил 3,7%, превысив прогноз, а годовой PPI — 6,3% (прогноз — 5,3%; это самый высокий годовой рост с марта 2022 года). После публикации двух отчётов по инфляции, которые оба превысили ожидания, $BTC упал примерно с 84 000 до 80 200 долларов — это новый месячный минимум. За 24 часа ликвидации взлетели примерно до 938 млн долларов. Сегодня утром рынок немного отскочил и вернулся к отметке около 82 400 долларов.
Многие спрашивают: как данные по инфляции связаны с ценами криптовалют? Сегодня разберём эту цепочку до конца.
Первое звено: инфляция → ФРС. Цель ФРС по CPI — 2%, а 3,7% всё ещё очень далеко от этой отметки. Это означает, что жёсткая денежно-кредитная политика может сохраняться дольше. После публикации каждого отчёта CPI/PPI трейдеров больше всего интересует вопрос: «ФРС снова повысит ставку?»
Второе звено: процентные ставки → рисковые активы. Повышение ставок = более высокая доходность безрисковых активов = меньшая привлекательность рисковых активов. Ключевой фактор — «разница с ожиданиями»: если рынок изначально закладывал вероятность повышения ставки всего в 20%, а после публикации данных она выросла до 80% (такую оценку уже дают рынки прогнозов), цена должна сразу учесть эту новую информацию. Именно поэтому сразу после публикации CPI рынок часто резко колеблется.
Третье звено: как новичку самостоятельно следить за ситуацией? Достаточно запомнить три вещи:
1⃣ Источник данных: сайт Бюро статистики труда США (BLS), где CPI/PPI публикуются ежемесячно вместе с прогнозными и фактическими значениями;
2⃣ Инструменты для отслеживания ожиданий: CME FedWatch и Polymarket — смотрите «вероятность повышения ставки на следующем заседании»;
3⃣ Закономерность: фактическое значение выше прогноза = усиливаются ожидания более жёсткой политики = краткосрочный негативный сигнал; и наоборот.
А теперь посмотрим на действия крупных игроков: 14 октября чистый отток средств из спотовых биткоин-ETF в США составил 261,4 млн долларов, хотя днём ранее был приток. Когда данные значительно превышают ожидания, институциональные инвесторы сначала выходят из рынка и ждут, пока эмоции утихнут. С технической точки зрения $BTC сейчас тестирует психологически важный уровень в 80 000 долларов, а следующая линия обороны находится в районе 78 000 долларов.
После прочтения этой статьи сможете сами пересказать цепочку «инфляция → процентная ставка → цена криптовалют»? Поделитесь своим пониманием в комментариях 👇
⚠️ Это личное мнение. DYOR, учитывайте риски.
#比特币 #以太坊 #加息 #CPI
За последние два дня рынок преподал нам ещё один урок: сентябрьский CPI составил 3,7%, превысив прогноз, а годовой PPI — 6,3% (прогноз — 5,3%; это самый высокий годовой рост с марта 2022 года). После публикации двух отчётов по инфляции, которые оба превысили ожидания, $BTC упал примерно с 84 000 до 80 200 долларов — это новый месячный минимум. За 24 часа ликвидации взлетели примерно до 938 млн долларов. Сегодня утром рынок немного отскочил и вернулся к отметке около 82 400 долларов.
Многие спрашивают: как данные по инфляции связаны с ценами криптовалют? Сегодня разберём эту цепочку до конца.
Первое звено: инфляция → ФРС. Цель ФРС по CPI — 2%, а 3,7% всё ещё очень далеко от этой отметки. Это означает, что жёсткая денежно-кредитная политика может сохраняться дольше. После публикации каждого отчёта CPI/PPI трейдеров больше всего интересует вопрос: «ФРС снова повысит ставку?»
Второе звено: процентные ставки → рисковые активы. Повышение ставок = более высокая доходность безрисковых активов = меньшая привлекательность рисковых активов. Ключевой фактор — «разница с ожиданиями»: если рынок изначально закладывал вероятность повышения ставки всего в 20%, а после публикации данных она выросла до 80% (такую оценку уже дают рынки прогнозов), цена должна сразу учесть эту новую информацию. Именно поэтому сразу после публикации CPI рынок часто резко колеблется.
Третье звено: как новичку самостоятельно следить за ситуацией? Достаточно запомнить три вещи:
1⃣ Источник данных: сайт Бюро статистики труда США (BLS), где CPI/PPI публикуются ежемесячно вместе с прогнозными и фактическими значениями;
2⃣ Инструменты для отслеживания ожиданий: CME FedWatch и Polymarket — смотрите «вероятность повышения ставки на следующем заседании»;
3⃣ Закономерность: фактическое значение выше прогноза = усиливаются ожидания более жёсткой политики = краткосрочный негативный сигнал; и наоборот.
А теперь посмотрим на действия крупных игроков: 14 октября чистый отток средств из спотовых биткоин-ETF в США составил 261,4 млн долларов, хотя днём ранее был приток. Когда данные значительно превышают ожидания, институциональные инвесторы сначала выходят из рынка и ждут, пока эмоции утихнут. С технической точки зрения $BTC сейчас тестирует психологически важный уровень в 80 000 долларов, а следующая линия обороны находится в районе 78 000 долларов.
После прочтения этой статьи сможете сами пересказать цепочку «инфляция → процентная ставка → цена криптовалют»? Поделитесь своим пониманием в комментариях 👇
⚠️ Это личное мнение. DYOR, учитывайте риски.
#比特币 #以太坊 #加息 #CPI