标普没怎么动，水面下是大搬家：AI筹码继续被卖，防御方向集体拉升。
高盛午间综述：标普500回到平盘附近，50日线7707暂时守住；上涨家数355只，宽度明显放大，标普除AI指数（SPXXAI）+135bp。罗素2000跑赢标普，离散度为7月以来第二高。
AI篮子（GSTMTAIP）单日-270bp，近7个交易日累计-12%；优质因子（GSP1QUAL）单日+55bp，近1个月+15%。
防御端全面拉升：
非必需消费 +300bp
医疗保健 +225bp
通信服务 +200bp
必需消费 +190bp
金融 +135bp
全部超过1.5个标准差波动。
但宽度扩大并不等于赚钱效应：对冲基金VIP多空配对（GSTHVIPP）单日-115bp，10月8日回撤以来累计-10%。
资金继续流出AI：昨天全球AI成分股（GSXGGLAI）净卖出为近一年第二高、仅次于7月，Z值-2.8；多空卖出比3.5:1。高盛情绪指标连续6周为负，最新-1.3（截至周五）为最低水平。AI仍为多头，但仓位只有10分里的6分，比6/7月更干净。
TMT开盘创本周最活跃，随后放缓；过去6个交易日净卖出105亿美元。流动性：交易所成交量较20日均量+45%，标普500成交量+37%；ETF占31%，盘口最优买卖价流动性830万美元。
#美股 #高盛 #板块轮动
高盛午间综述：标普500回到平盘附近，50日线7707暂时守住；上涨家数355只，宽度明显放大，标普除AI指数（SPXXAI）+135bp。罗素2000跑赢标普，离散度为7月以来第二高。
AI篮子（GSTMTAIP）单日-270bp，近7个交易日累计-12%；优质因子（GSP1QUAL）单日+55bp，近1个月+15%。
防御端全面拉升：
非必需消费 +300bp
医疗保健 +225bp
通信服务 +200bp
必需消费 +190bp
金融 +135bp
全部超过1.5个标准差波动。
但宽度扩大并不等于赚钱效应：对冲基金VIP多空配对（GSTHVIPP）单日-115bp，10月8日回撤以来累计-10%。
资金继续流出AI：昨天全球AI成分股（GSXGGLAI）净卖出为近一年第二高、仅次于7月，Z值-2.8；多空卖出比3.5:1。高盛情绪指标连续6周为负，最新-1.3（截至周五）为最低水平。AI仍为多头，但仓位只有10分里的6分，比6/7月更干净。
TMT开盘创本周最活跃，随后放缓；过去6个交易日净卖出105亿美元。流动性：交易所成交量较20日均量+45%，标普500成交量+37%；ETF占31%，盘口最优买卖价流动性830万美元。
#美股 #高盛 #板块轮动