Крупнейшая на Уолл-стрит «криптокопилка» ожила, но в росте на 63% скрывается броская деталь.
В квартальном отчёте за третий квартал, опубликованном BlackRock 14 октября, говорится: объём цифровых активов под управлением компании вырос с 48,8 млрд долларов на конец июня до 79,6 млрд на конец сентября — скачок на 63% за квартал. Похоже на резкий разворот настроений институциональных инвесторов, но стоит разобрать цифры: из прироста в 30,8 млрд долларов 22,9 млрд пришлись на рост рыночной стоимости благодаря восстановлению цен, а чистый приток составил лишь 7,9 млрд. Иными словами, три четверти роста — это «бумажная прибыль».
Но и приток новых денег весьма значителен: 7,9 млрд долларов — самый высокий квартальный чистый приток с третьего квартала прошлого года, который заодно компенсировал чистый отток в 2,2 млрд за первое полугодие. В третьем квартале $BTC отскочил от летнего минимума, а канал «купить крипту в один клик» в традиционных брокерских аккаунтах стал самым удобным способом возвращения капитала. Восстановление цен и приток средств усиливали друг друга. IBIT по-прежнему оставался безусловным лидером, а ETHA на $ETH шёл следом.
Сухие цифры напоминают: не стоит воспринимать AUM как индикатор настроений. Год назад объём криптоактивов BlackRock достигал 104 млрд долларов, а теперь он всё ещё на 23% ниже. За последние 12 месяцев клиенты действительно вложили ещё 6,3 млрд долларов, но падение рыночной стоимости «съело» 30,6 млрд. ETF упаковали криптовалюты в регулируемый продукт, но не изменили их волатильную природу: в этом квартале криптопродукты принесли BlackRock 39 млн долларов комиссионных и доходов от кредитования ценных бумаг. Волатильность достаётся клиентам, а комиссии — компании.
Самое интересное — сравнить это с тем, что происходит сейчас: за последние две недели совокупный чистый отток из спотовых ETF на $BTC и $ETH составил 1,56 млрд долларов, и четвёртый квартал начался с охлаждения рынка. История третьего квартала показывает: институциональные деньги — это «взгляд в зеркало заднего вида»: они следуют за ценой, отставая на полшага. Хорошо ли будет выглядеть следующий отчёт, зависит не от потоков капитала, а от цены криптовалют.
#BlackRockCryptoAssetsJump63%
#贝莱德 #ETF
Всё вышеизложенное не является инвестиционной рекомендацией. DYOR — проводите собственное исследование; торговля связана с риском.
В квартальном отчёте за третий квартал, опубликованном BlackRock 14 октября, говорится: объём цифровых активов под управлением компании вырос с 48,8 млрд долларов на конец июня до 79,6 млрд на конец сентября — скачок на 63% за квартал. Похоже на резкий разворот настроений институциональных инвесторов, но стоит разобрать цифры: из прироста в 30,8 млрд долларов 22,9 млрд пришлись на рост рыночной стоимости благодаря восстановлению цен, а чистый приток составил лишь 7,9 млрд. Иными словами, три четверти роста — это «бумажная прибыль».
Но и приток новых денег весьма значителен: 7,9 млрд долларов — самый высокий квартальный чистый приток с третьего квартала прошлого года, который заодно компенсировал чистый отток в 2,2 млрд за первое полугодие. В третьем квартале $BTC отскочил от летнего минимума, а канал «купить крипту в один клик» в традиционных брокерских аккаунтах стал самым удобным способом возвращения капитала. Восстановление цен и приток средств усиливали друг друга. IBIT по-прежнему оставался безусловным лидером, а ETHA на $ETH шёл следом.
Сухие цифры напоминают: не стоит воспринимать AUM как индикатор настроений. Год назад объём криптоактивов BlackRock достигал 104 млрд долларов, а теперь он всё ещё на 23% ниже. За последние 12 месяцев клиенты действительно вложили ещё 6,3 млрд долларов, но падение рыночной стоимости «съело» 30,6 млрд. ETF упаковали криптовалюты в регулируемый продукт, но не изменили их волатильную природу: в этом квартале криптопродукты принесли BlackRock 39 млн долларов комиссионных и доходов от кредитования ценных бумаг. Волатильность достаётся клиентам, а комиссии — компании.
Самое интересное — сравнить это с тем, что происходит сейчас: за последние две недели совокупный чистый отток из спотовых ETF на $BTC и $ETH составил 1,56 млрд долларов, и четвёртый квартал начался с охлаждения рынка. История третьего квартала показывает: институциональные деньги — это «взгляд в зеркало заднего вида»: они следуют за ценой, отставая на полшага. Хорошо ли будет выглядеть следующий отчёт, зависит не от потоков капитала, а от цены криптовалют.
#BlackRockCryptoAssetsJump63%
#贝莱德 #ETF
Всё вышеизложенное не является инвестиционной рекомендацией. DYOR — проводите собственное исследование; торговля связана с риском.